今天新能源車忽然爆發(fā)，電池板塊+2.80%，成為大消費(fèi)行情之外的另一條值得關(guān)注的主線！

雖然大消費(fèi)（珠寶首飾+5.49%、美容護(hù)理+4.02%）依然是市場絕對(duì)焦點(diǎn)，領(lǐng)漲邏輯依然在不斷強(qiáng)化。

但畢竟短期漲得太猛了，還是需要謹(jǐn)慎一點(diǎn)，保持一點(diǎn)清醒。

而新能源車板塊，前期因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)調(diào)整了一輪，估值相對(duì)合理，或許更有性價(jià)比。

先看看行業(yè)爆發(fā)的邏輯：

第一，政策利好刺激。

6月3日消息，工信部等多部門聯(lián)合發(fā)布“組織開展2025年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)”的消息。

這是繼2020年首次新能源車下鄉(xiāng)活動(dòng)以來的又一次類似活動(dòng)。

上一次，眾所周知，配合疫情刺激政策+碳中和行動(dòng)，一舉將新能源車推向了大規(guī)模普及的浪潮。

2020-2022年，下鄉(xiāng)新能源汽車銷量同比分別增長80%、169%和87%，也讓汽車、電池、能源金屬等相關(guān)板塊迎來了十年一遇的黃金牛市。

這次還會(huì)不會(huì)存在類似的機(jī)遇？

坦白說，現(xiàn)在的市場形勢(shì)跟當(dāng)年已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，新能源車的滲透率已經(jīng)達(dá)到60%左右的水平。

政策效果和市場想象力，肯定是不如當(dāng)年的。

但畢竟，現(xiàn)在汽車行業(yè)深陷價(jià)格戰(zhàn)和產(chǎn)能過剩之中，估值低迷，一旦在政策支持下，出現(xiàn)銷量的回暖。

整個(gè)板塊迎來一次中線級(jí)別的反彈，還是機(jī)會(huì)不小的。

第二，5月銷量數(shù)據(jù)超預(yù)期。

每到月初，各家車企都會(huì)爭相發(fā)布銷量數(shù)據(jù)，一旦數(shù)據(jù)亮眼，都會(huì)吸引大量的市場關(guān)注。

君臨多次說過，這已經(jīng)是月經(jīng)規(guī)律，每個(gè)月初都會(huì)有一次新能源車板塊的炒作機(jī)會(huì)，提前月底埋伏，收益都不差。

今年新能源車行業(yè)的淘汰賽逐漸進(jìn)入終局，龍頭已經(jīng)逐漸跑出來，格局愈發(fā)清晰了。

傳統(tǒng)車企五強(qiáng)，比亞迪、吉利、奇瑞、長安、長城，后三者今年都似乎有點(diǎn)掉隊(duì)的跡象了。

只有吉利，和比亞迪貼身肉搏，依靠更高的配置+更低的價(jià)格，迎來了銷量的大爆發(fā)。

5月，吉利銷售23.5萬輛，同比增長46%，其中新能源（含吉利、領(lǐng)克、極氪）138021輛，環(huán)比增長10%，同比增長135%。

這個(gè)表現(xiàn)，讓比亞迪5月銷量同比15%，環(huán)比1%的數(shù)據(jù)顯得壓力有點(diǎn)大。

甚至在核心產(chǎn)品線上，吉利星愿5月銷量達(dá)38962輛，一舉超越了比亞迪海鷗的34000輛，登頂全品類純電車銷冠。

這也是逼得比亞迪在5月下旬不得不發(fā)動(dòng)大規(guī)模價(jià)格戰(zhàn)的重要原因。

在20萬元以下的大眾車市場上，比亞迪、吉利雙雄爭霸，其它品牌都已逐漸被邊緣化了。

而在20萬元以上的高端車市場上，則已基本呈現(xiàn)出“理想+問界+小米”的“類BBA”格局。

看5月的數(shù)據(jù)，理想汽車銷售40856輛，同比增長16.7%，賽力斯問界37000輛，同比增長20%，小米28000輛，同比增長224%。

三家的銷量都很穩(wěn)，各自定位不同，下半年也有重磅車型上市。

問界定位“商務(wù)”，M8+M9在40萬元以上價(jià)位大殺四方，豪華+智駕是最大優(yōu)勢(shì)，漸漸取代了奔馳的生態(tài)位；

小米定位“運(yùn)動(dòng)”，SU7在注重駕駛體驗(yàn)的年輕人中備受歡迎，下半年還有市場關(guān)注度極高的YU7，瞄準(zhǔn)的是寶馬的生態(tài)位；

理想定位“生活”，L6、L7是中年人家庭用車的首選，“彩電冰箱大沙發(fā)”深入人心，在這個(gè)領(lǐng)域基本沒有對(duì)手。

三家公司分別占據(jù)40-60萬（問界）、30萬（理想）、20萬（小米）銷量第一的位置，大勢(shì)已定。

另外兩個(gè)新勢(shì)力明星，零跑和小鵬，雖然短期銷量出色，但更多靠性價(jià)比取勝，能不能進(jìn)一步做大還有很大不確定性。

至于更多的小品牌，邊緣化已經(jīng)是大勢(shì)所趨，在巨頭們的蠶食之下，很可能活不過兩年。

由于行業(yè)格局基本清晰，因此在當(dāng)下這個(gè)市場低谷，各路大資金反而敢于重注加倉龍頭，勝率其實(shí)是很高的。

今天我們分析一下電池板塊，看看近期出現(xiàn)股價(jià)突破的個(gè)股中，有哪些可能是下一個(gè)階段的“真·龍頭”。

東財(cái)電池行業(yè)板塊有75只個(gè)股，其中6只個(gè)股近一個(gè)月漲幅超過了15%，資金買入趨勢(shì)明顯。

1，領(lǐng)湃科技，近一月漲50%。

公司市值只有60多億，2025年Q1營收4472萬元，虧損卻高達(dá)2663萬元。

業(yè)績這么差，4月份以來股價(jià)卻已經(jīng)翻倍。

主要原因是去年的業(yè)績更爛，2024年?duì)I收只有1.25億元，同比-33.98%，凈虧損更是高達(dá)3.94億元。

這么一對(duì)比，就會(huì)發(fā)現(xiàn)公司已經(jīng)是從ICU轉(zhuǎn)入普通病房了。

業(yè)績虧損減少的主要原因，是從動(dòng)力電池業(yè)務(wù)撤退，轉(zhuǎn)向儲(chǔ)能與充電樁業(yè)務(wù)，一季度成功簽署價(jià)值1.25億元的儲(chǔ)能電站設(shè)備合同，讓投資者看到了希望的曙光。

這就是困境反轉(zhuǎn)的最好例子。

2，龍?bào)纯萍?，近一月漲38%。

公司主營磷酸鐵鋰正極材料，市值只有90億元，過去三年業(yè)績持續(xù)下行，股價(jià)也一度跌去了90%。

不過自去年底以來，公司業(yè)績開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，股價(jià)也悄悄回暖。

看2025年Q1數(shù)據(jù)，營收15.92億元，同比+7.99%，看起來不多，但卻是近兩年來首次恢復(fù)正增長；

凈虧損2595萬元，雖然還是虧損，但比去年同期的7858萬元虧損，卻是大幅減虧了。

業(yè)績好轉(zhuǎn)的主要原因，是獲得海外客戶股權(quán)投資，簽署了多個(gè)50億級(jí)長期供貨協(xié)議，并且印尼工廠量產(chǎn)，開始大規(guī)模向海外客戶供貨。

簡單來說，就是傍上了海外大款，走出了“反內(nèi)卷”之路。

3，星云股份，近一月漲28%。

同樣是小市值企業(yè)，連續(xù)兩年虧損，但自去年起，已經(jīng)逐漸出現(xiàn)業(yè)績好轉(zhuǎn)的跡象。

公司Q1營收2.28億元，同比+21.26%，虧損402萬元，大幅減虧85.43%，延續(xù)了去年的趨勢(shì)。

按這種趨勢(shì)走下去，今年內(nèi)扭虧為盈，概率很大。

公司之所以能夠領(lǐng)先于整個(gè)行業(yè)，提前走出內(nèi)卷局面，有兩個(gè)原因：

一，公司主營鋰電檢測設(shè)備，位于行業(yè)上游，競爭對(duì)手更少；

二，去年以來，我國推動(dòng)新能源車以舊換新政策，對(duì)于鋰電檢測的需求大幅上升。

可以說，公司是這輪“以舊換新”政策最大的受益者之一。

4，圣陽股份，近一個(gè)月漲25%。

業(yè)績?cè)谝槐娞潛p的電池股中算不錯(cuò)的，Q1營收7.54億元，同比+26.48%，凈利潤6069萬元，同比+17.25%。

主要原因是公司將發(fā)展重點(diǎn)放在了應(yīng)急儲(chǔ)能電池上，成為了字節(jié)跳動(dòng)等大型互聯(lián)網(wǎng)公司的數(shù)據(jù)中心電源設(shè)備供應(yīng)商。

抓住了這波AI大發(fā)展的風(fēng)口，公司2024年儲(chǔ)能鋰電池收入16.49億元，同比增長64.9%。

又是一個(gè)從內(nèi)卷中跳出來的成功企業(yè)。

5，科恒股份，近一個(gè)月漲21%。

今年一季度凈利潤231萬元，雖然仍掙扎在盈虧平衡線上，但相比起去年1.92億元的巨虧來說，已經(jīng)是好太多了。

不過，扭虧的主要原因還是成本壓縮，在營收端上未見增長，未來能否持續(xù)盈利還很難說。

只能說，公司暫時(shí)脫離了生死線。

6，國軒高科，近一個(gè)月漲19%。

公司市值450億元，是6只個(gè)股中規(guī)模最大的，也是行業(yè)影響力較大的二線電池龍頭，比較有代表性。

業(yè)績上，今年Q1營收90.5億元，同比+20.61%，凈利潤1.00億元，同比+45.55%。

2024年，公司營收+11.98%，凈利潤+28.56%。

作為二線龍頭，公司盈利還是沒問題的，雖然這兩年也有下滑，但看起來已經(jīng)在逐步恢復(fù)和加速中。

業(yè)績向上的主要原因，是公司獲得了大眾的入股之后（大眾持股26.47%，為第一大股東），海外出口銷量爆發(fā)，24年海外營收占比已高達(dá)31%。

這又是一個(gè)從內(nèi)卷中跳出來的成功例子。

綜合來看，電池板塊整體仍在低位，但各個(gè)企業(yè)都在努力轉(zhuǎn)型，部分個(gè)股已率先走出反內(nèi)卷之路。

不管是用什么方法，隨著出走的企業(yè)越來越多，過剩產(chǎn)能出清，整個(gè)行業(yè)的周期反轉(zhuǎn)也就一步步靠近了。