近日，有幾只ETF量能出現(xiàn)了明顯異動(dòng)，比如信創(chuàng)ETF和大數(shù)據(jù)ETF，前者以562570為代表，之前每日量能僅一兩千萬(wàn)，6月4日到6日卻突然放量到了8個(gè)億，6月10日更是高達(dá)10個(gè)億；后者以515400為例，平日量能幾千萬(wàn)，6月5日則直接6個(gè)億。

出了啥事呢？

原來(lái)，6月10日是海光信息與中科曙光等復(fù)盤(pán)日，而為了炒作這一事件，很多基金公司暗搓搓地與一些財(cái)經(jīng)大V開(kāi)啟了ETF套利之旅。

由于這兩家公司均是信創(chuàng)概念龍頭，自然是信創(chuàng)ETF的權(quán)重股，雙雙停牌被市場(chǎng)賦予了潛在利好的想象空間，讓部分資金嗅到了味道，希望通過(guò)ETF獲取兩只股票復(fù)牌后的上漲收益。

隨著復(fù)盤(pán)臨近，一些消息開(kāi)始活躍并逐步推進(jìn)。換言之，海光信息（國(guó)內(nèi)服務(wù)器 CPU 市占率 53.6%）與中科曙光（服務(wù)器領(lǐng)域絕對(duì)龍頭）的吸收合并事件，成為了直接導(dǎo)火索。這兩家公司自 5 月 26 日起停牌，而它們?cè)谥凶C信創(chuàng)指數(shù)中合計(jì)權(quán)重超 10%，在國(guó)證信創(chuàng)指數(shù)中更是前兩大權(quán)重股（合計(jì) 13.57%）。而停牌期間，投資者無(wú)法直接交易這兩家標(biāo)的，轉(zhuǎn)而通過(guò)信創(chuàng) ETF 間接布局，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品份額和成交量激增。

這種 “補(bǔ)票上車(chē)” 行為存在特殊套利邏輯：若重組落地后兩家公司股價(jià)上漲，ETF 凈值可能同步受益。而且， 信創(chuàng)板塊自 3 月以來(lái)回調(diào)超 22%多，估值處于相對(duì)歷史低位，疊加重組事件催化，吸引資金逢低布局，也為營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)增添了想象空間。數(shù)據(jù)顯示，6 月以來(lái)信創(chuàng) ETF（562570）及其聯(lián)接基金單周凈流入 18.29 億元，吸金能力躍居全市場(chǎng)第一。

但夢(mèng)想很美好，現(xiàn)實(shí)很骨感。讓投資者失望的是，6月10日，海光信息、中科曙光復(fù)牌，7只信創(chuàng)主題ETF當(dāng)日平均跌幅為3.16%。利好兌現(xiàn)，大量資金快速撤退，這7只信創(chuàng)主題ETF份額從6月9日的68.85億份降至55.31億份。

對(duì)于聽(tīng)信了宣傳，奔著套利而去的投資者來(lái)說(shuō)，大多數(shù)人并沒(méi)有賺到錢(qián)，如果是在前期溢價(jià)買(mǎi)入的，還要面臨虧損的結(jié)果。以國(guó)泰信創(chuàng)ETF為例，5月26日至6月10日，該ETF漲幅僅為0.88%。不過(guò)，需要說(shuō)明的是，5月29日，國(guó)泰信創(chuàng)ETF溢價(jià)率一度接近7%，收盤(pán)溢價(jià)率仍達(dá)到4.29%。這些高溢價(jià)買(mǎi)入的投資者，如果持有至今，均處于虧損狀態(tài)。

看來(lái)，聞風(fēng)而動(dòng)的人，多半是要被市場(chǎng)教訓(xùn)的。當(dāng)然了，布局這件事情的人，包括參與營(yíng)銷(xiāo)的大V們，是實(shí)實(shí)在在賺到了。最爽的是基金公司，賺到了眼球和規(guī)模，管理費(fèi)自然會(huì)大幅增加。

換言之，在市場(chǎng)中追高的、聽(tīng)風(fēng)的，從長(zhǎng)期來(lái)看，幾乎沒(méi)有賺到的，不虧個(gè)百分之三五十就是好事。所以說(shuō)，心態(tài)要穩(wěn)，拿住值得看好的票，等待爆發(fā)是比較穩(wěn)妥的選擇，而不是聽(tīng)風(fēng)就是雨。

不過(guò)，套在信創(chuàng)ETF上，還是比套在一些山頂?shù)膫€(gè)股要有錢(qián)景，因?yàn)樾艅?chuàng)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期受益于國(guó)產(chǎn)替代政策，2027 年全面替代目標(biāo)明確，近期的穩(wěn)定幣等又帶來(lái)新的機(jī)遇，假以時(shí)日，還是可能盈利的。但這是后話了。