說到光傳感器乍一聽還挺陌生，但是說到智能手表里的表冠旋鈕功能，就離我們很近了；此外，手表里的心率監(jiān)測、睡眠監(jiān)測等功能，都是光傳感器的應(yīng)用場景。

以光學(xué)表冠傳感為例：

光學(xué)追蹤傳感器（光學(xué)表冠）是較為特色的光學(xué)傳感器品類，通過內(nèi)置的VCSEL發(fā)射紅外激光，結(jié)合紅外接收陣列、高精度ADC以及高速數(shù)字圖像處理模塊，

感知軸體表面的粗糙程度變化，實現(xiàn)對軸體的旋轉(zhuǎn)、平移等位移檢測，在手表等可穿戴設(shè)備上廣泛應(yīng)用。

光學(xué)位移追蹤傳感器

光學(xué)追蹤傳感器也有望在AI/AR眼鏡上獲得廣泛的應(yīng)用，其小巧且易于精確操作的特點，有望將豐富的界面操作功能濃縮于單顆旋鈕上。

當前，全球傳感器市場規(guī)模不斷擴大，特別是消費電子、汽車電子、智能制造、智能家居、醫(yī)療健康等領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展，對傳感器的需求將持續(xù)增長。

據(jù)報道，2023年全球傳感器市場規(guī)模為2259.1億美元；預(yù)計該市場將從2024年的2410.6億美元增長到2032年的4572.6億美元，預(yù)測期內(nèi)復(fù)合年增長率為8.3%。

在上述背景下，我們來了解下光傳感器業(yè)務(wù)快速增長的科創(chuàng)板上市企業(yè)美芯晟。

一、公司季度收入繼續(xù)增長，盈利能力改善

今年一季度，美芯晟收入同比增長32.18%，且較去年第四季度呈環(huán)比增長。

收入同比取得較大增長，主要得益于光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)和無線充電產(chǎn)品放量增長。

公司光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)持續(xù)滲透智能手表頭部企業(yè)，收入同比大幅增加；

其中，激光測距（DToF）芯片與掃地機器人龍頭企業(yè)深度合作，已進入規(guī)模交貨階段；無線充電產(chǎn)品通過客戶拓展、工藝技術(shù)升級，收入同比增加較多。

從利潤端看，今年一季度公司凈利潤實現(xiàn)扭虧。

光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)滲透頭部客戶帶動毛利率提升16個百分點至37.6%，如下圖所示，該毛利率為單季度新高；毛利潤的提升，帶動公司實現(xiàn)凈利潤367.11萬元，開始扭虧為盈。

一季報里提到：

公司光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)和無線充電產(chǎn)品收入大幅增長，高毛利產(chǎn)品占比顯著提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，帶來了凈利潤的改善。

公司與上游供應(yīng)鏈展開深度合作，整合產(chǎn)業(yè)資源，規(guī)模效應(yīng)凸顯，優(yōu)化材料成本和封裝成本，提升良率，未來公司毛利率空間有望進一步優(yōu)化。

二、技術(shù)驅(qū)動，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化

從收入構(gòu)成看：

信號鏈芯片即光傳感器業(yè)務(wù)是公司毛利率最高的業(yè)務(wù)，且2024年該業(yè)務(wù)占總收入的比重達到了17.11%；而在2023年同期，信號鏈芯片業(yè)務(wù)占比僅為2.33%。

高毛利的業(yè)務(wù)占比進一步提升，反映了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

此外，在光傳感領(lǐng)域，美芯晟存在很多優(yōu)勢：

首先，公司的產(chǎn)品矩陣更為完善，從接近傳感、環(huán)境光傳感、屏下光學(xué)到光學(xué)追蹤、激光測距等全系列產(chǎn)品均有布局，同時更專注于技術(shù)門檻高、附加值大的細分領(lǐng)域。

公司多款核心產(chǎn)品在靈敏度、檢測精度等關(guān)鍵指標上實現(xiàn)對國際標桿產(chǎn)品的超越，其中光學(xué)追蹤傳感器、激光測距芯片等產(chǎn)品成為行業(yè)性能標桿。

在DToF傳感領(lǐng)域：

公司突破國際技術(shù)壟斷，自主研發(fā)的全集成dTOF產(chǎn)品系列在測距精度、功耗水平及集成度等關(guān)鍵指標上具備領(lǐng)先優(yōu)勢。

該產(chǎn)品采用創(chuàng)新的單光子檢測架構(gòu)和抗干擾算法，可實現(xiàn)：

1）智能手機輔助對焦；

2）掃地機器人精準避障；

3）智能家居空間感知；

4）工業(yè)自動化精密測距等場景的規(guī)模化商用。

此外，公司成功突破高端光學(xué)傳感芯片的國產(chǎn)化技術(shù)瓶頸，實現(xiàn)進口替代，在多個技術(shù)維度建立起顯著優(yōu)勢，處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。

從研發(fā)端看：

2024年公司研發(fā)費用達1.64億元，占營收比重40.6%，研發(fā)團隊規(guī)模達180人，占員工總數(shù)66%。

高強度的技術(shù)投入支撐產(chǎn)品迭代。

在光學(xué)傳感器領(lǐng)域，公司布局了接近傳感、環(huán)境光傳感、環(huán)境光與接近傳感、閃爍光傳感、光學(xué)追蹤傳感及激光測距（DToF）產(chǎn)品等齊全的光學(xué)產(chǎn)品系列，其中：

①光學(xué)追蹤傳感器成功導(dǎo)入多家知名智能手表品牌供應(yīng)鏈，并在 AR/VR/MR 智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域開展驗證并實現(xiàn)小批量出貨；

②激光測距（DToF）芯片在掃地機器人市場實現(xiàn)規(guī)?；桓?；

③接近傳感器產(chǎn)品已進入全球領(lǐng)先TWS 耳機品牌的供應(yīng)鏈。

目前除了汽車電子領(lǐng)域，美芯晟在機器人領(lǐng)域也有布局。

除了掃地機器人，機器人在工廠車間上崗會用到很多光傳感芯片；光傳感芯片通過提升工業(yè)機器人的環(huán)境感知、定位導(dǎo)航及避障能力，成為推動智能制造升級的關(guān)鍵技術(shù)。

比如光傳感芯片通過實時獲取環(huán)境深度信息，可以幫助機器人實現(xiàn)三維建模和自主定位。

美芯晟開發(fā)的高精度DToF傳感器，可實現(xiàn)障礙物檢測，幫助機器人對車間環(huán)境進行識別；隨著進廠打工的機器人越來越多，光傳感芯片的應(yīng)用場景也會越來越多。

市場很大，美芯晟也會迎來更多的增長機會。