6月26日晚間，阿里巴巴發(fā)布2025財年年報。年報顯示，2025財年，阿里巴巴集團(tuán)收入9963.47億元，同比增長6%，凈利潤同比增長77%至1259.76億元。對此，網(wǎng)經(jīng)社組織了包括投資人、學(xué)術(shù)專家、業(yè)內(nèi)人士等10位專家進(jìn)行解讀。

互聯(lián)網(wǎng)專家、天使投資人、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員郭濤表示：

2025財年，阿里巴巴收入增速或進(jìn)入穩(wěn)健增長階段，利潤端承壓主要源于新業(yè)務(wù)投入與宏觀經(jīng)濟(jì)波動。核心電商GMV增速預(yù)計放緩，反映國內(nèi)消費分級趨勢（高端消費穩(wěn)健但大眾市場增速回落）及競爭加?。ㄆ炊喽?、抖音電商分流）。

跨境及海外業(yè)務(wù)（菜鳥網(wǎng)絡(luò)、Lazada、Trendyol等）有望憑借東南亞、拉美等新興市場紅利貢獻(xiàn)增量，其中菜鳥的跨境物流合單技術(shù)預(yù)計將優(yōu)化履約成本，Lazada通過本地化策略（如東南亞直播電商）或?qū)崿F(xiàn)GMV同比超20%增長。環(huán)比維度，營收波動將受雙11、618等大促節(jié)奏影響，而淘特、淘工廠的低價策略雖能穩(wěn)固下沉市場份額，但可能拖累整體利潤率。

宏觀層面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇分化背景下，阿里需平衡國際擴(kuò)張（如速賣通歐洲市場）與本土降本增效（如縮減低效營銷開支），短期或呈現(xiàn)“以規(guī)模換增長”特征。

阿里生態(tài)內(nèi)，國內(nèi)零售與跨境電商共享供應(yīng)鏈（如跨境包裹合單）、用戶流量（如淘寶導(dǎo)流AliExpress）；云智能為電商提供算力支撐（如雙11大促），并拓展政企數(shù)字化訂單；本地生活（餓了么、高德）與電商聯(lián)動會員體系，提升高頻消費黏性。

增長點方面，國際電商（尤其東南亞、拉美布局）受益于新興市場紅利；云業(yè)務(wù)加速商業(yè)化，AI大模型或推動企業(yè)級需求；銀泰、盒馬等新零售業(yè)態(tài)若優(yōu)化虧損，有望貢獻(xiàn)α。大文娛需聚焦IP變現(xiàn)，短期難成核心引擎。

阿里AI戰(zhàn)略將聚焦“技術(shù)-場景-生態(tài)”三層重構(gòu)。在技術(shù)層面，通義大模型迭代降低研發(fā)成本，提升阿里云競爭力；場景應(yīng)用層面，AI優(yōu)化電商全鏈路（如智能選品、客服自動化），并通過“AI+”賦能商家（如AI設(shè)計工具）。生態(tài)構(gòu)建層面，AI或成為底層基礎(chǔ)設(shè)施，開放給品牌、開發(fā)者及合作伙伴，形成技術(shù)護(hù)城河。商業(yè)模式將從“流量變現(xiàn)”轉(zhuǎn)向“AI即服務(wù)”，通過訂閱制、分成模式創(chuàng)收，同時強(qiáng)化數(shù)據(jù)資產(chǎn)壁壘。長期看，AI驅(qū)動B端效率提升與C端體驗升級，或重塑阿里“商業(yè)操作系統(tǒng)”定位。

專家介紹：郭濤，天使投資人、互聯(lián)網(wǎng)專家、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員，在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域擁有豐富的從業(yè)經(jīng)歷。

【小貼士】

網(wǎng)經(jīng)社深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)行業(yè)18年，長期關(guān)注數(shù)字零售，旗下數(shù)字零售臺重點報道、研究與服務(wù)的公司有（1）綜合電商：京東、淘寶、天貓、拼多多、蘇寧易購、唯品會、得物等；（2）直播電商：抖音、快手、視頻號、淘寶直播、京東直播、多多直播、蘑菇街直播、唯品會直播、小紅書直播等；（3）生鮮電商：本來生活、京東到家、美團(tuán)閃購、淘寶買菜、多點、叮咚買菜、樸樸超市、美團(tuán)買菜、盒馬鮮生、多多買菜、美團(tuán)優(yōu)選等；（4）社交電商：識貨、芬香、花生日記、粉象生活、夢餉集團(tuán)等；（5）二手電商：閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、找靚機(jī)、愛回收、紅布林等；（6）美妝電商：聚美優(yōu)品、逸仙電商、親親網(wǎng)等；（7）酒水電商：i茅臺、酒仙網(wǎng)、1919酒類直供、酒便利、也買酒、中酒網(wǎng)、酒廷1990等；（8）寵物電商：波奇網(wǎng)、E寵商城、寵物家、瘋狂的小狗等；（9）電商服務(wù)商：微盟、有贊、微店、光云科技、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、麗人麗妝、寶尊電商、店寶寶、若羽臣等；（11）母嬰電商：寶貝格子、寶寶樹、媽媽幫、親寶寶等；（12）汽車電商：京東養(yǎng)車、天貓養(yǎng)車、途虎養(yǎng)車、瓜子二手車、人人車、好車無憂、優(yōu)信、賣好車等；（13）奢侈品電商：寺庫、包大師、唯禮網(wǎng)、識季、爆爆奢、妃魚等；（14）鮮花電商：花加、花禮網(wǎng)、買花網(wǎng)、花點時間等；（15）私域電商：快團(tuán)團(tuán)、鯨靈集團(tuán)、好衣庫、群接龍、團(tuán)團(tuán)團(tuán)等。

網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺是一站式數(shù)字零售門戶，旗下運營：直播、社交、社區(qū)團(tuán)購、農(nóng)村、生鮮、汽車、二手、母嬰等系列頻道，提供包括：媒體、報告榜單、融資、會議、營銷、培訓(xùn)、供應(yīng)鏈融資等。