6月27日，統(tǒng)計(jì)局公布全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)。

1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額27204.3億元，同比下降1.1%；單5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降9.1%，可以說(shuō)是以一己之力，拖動(dòng)前四個(gè)月利潤(rùn)整體增速向下。

難度降維到幼兒園。

規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)是指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到2000萬(wàn)元及以上的工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，涵蓋國(guó)有控股、股份制、外商投資、私營(yíng)等各種所有制類型企業(yè)。

大家可以簡(jiǎn)單理解為，這是上面每個(gè)月對(duì)全國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的摸底，看看他們賺不賺錢，這些都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，太小的經(jīng)營(yíng)偶然性大，且對(duì)整體經(jīng)濟(jì)影響小，就忽略了。

我們能從數(shù)據(jù)中得出結(jié)論，5月，企業(yè)的利潤(rùn)正在快速下滑，對(duì)應(yīng)的，其實(shí)就是當(dāng)下有效需求不足，企業(yè)為了活下去，只能犧牲自己的利潤(rùn)，降價(jià)銷售的事實(shí)。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)：

1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54.76萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)2.7%；發(fā)生營(yíng)業(yè)成本46.88萬(wàn)億，增長(zhǎng)3%；

成本的增速大于收入的增速，表明利潤(rùn)正在被侵蝕，平均的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率4.97%，同比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，也可以佐證我們過(guò)度內(nèi)卷的觀點(diǎn)。

分類型看：

1-5月份，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8709.5億，同比下降7.4%，股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20170.7億，下降1.5%，外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6856.8億，增長(zhǎng)0.3%，私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7592.5億元，增長(zhǎng)3.4%。

國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)下滑最快，和采礦業(yè)利潤(rùn)下滑最快有關(guān)系，1-5月份采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3580.4億，同比下降29.0%，因?yàn)槠渲袊?guó)有企業(yè)類型占主導(dǎo)，還有個(gè)很重要的因素就是，在下行的環(huán)境里，有些國(guó)有企業(yè)為了要規(guī)模，只能被動(dòng)去犧牲利潤(rùn)。

下游有效需求不足，但是還習(xí)慣了必須要增長(zhǎng)的管理模式，只能要營(yíng)收增長(zhǎng)，而階段性犧牲營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，所以要改善這個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是解決有效需求的問(wèn)題，一個(gè)是改善以增長(zhǎng)為考核目標(biāo)的發(fā)展模式。

要從“提高數(shù)量”往“提高質(zhì)量”的方向去轉(zhuǎn)變。

分行業(yè)看：

農(nóng)副食品加工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)38.2%，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)11.9%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)11.6%，通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)10.6%，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)7.1%，紡織業(yè)下降1.8%，化學(xué)原料和化學(xué)品制造業(yè)下降4.7%，石油和天然氣開(kāi)采下降10.4%，汽車制造業(yè)下降11.9%。

這里反饋的信息就比較多。

一個(gè)是“兩新兩重”政策刺激下，有補(bǔ)貼的專用設(shè)備和通用設(shè)備行業(yè)以及消費(fèi)電子行業(yè)增長(zhǎng)情況比較好。

但這里的需求并不是長(zhǎng)期的需求。大型設(shè)備更新以后，短時(shí)間內(nèi)就不會(huì)再更新了，所以還要看還有沒(méi)有其他行業(yè)增速可以對(duì)未來(lái)這部分的下降有效彌補(bǔ)；消費(fèi)電子的換機(jī)周期至少還不需要那么長(zhǎng)，可以持續(xù)不斷的以促銷費(fèi)的方式刺激下去。

另一個(gè)就是受中美貿(mào)易政策影響的紡織業(yè)，出現(xiàn)了快速下滑。

5月是中美貿(mào)易政策落地完整的一個(gè)月，盡管我們?cè)谌諆?nèi)瓦和倫敦談判取得了一定成果，但出口型企業(yè)承擔(dān)了更多關(guān)稅是不爭(zhēng)的事實(shí)。1-4月紡織業(yè)增速還是3.7%，加上5月以后，直接變成了下降1.8%，也是單月拖動(dòng)前四個(gè)月數(shù)據(jù)一起下降。

最后就是汽車制造業(yè)，內(nèi)卷的情況尤為嚴(yán)重。

5月發(fā)生的最值得關(guān)注的事，就是比亞迪掀起的汽車行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，大家比較熟悉的網(wǎng)約車銷量冠軍秦PLUS DMI，最低價(jià)直接來(lái)到6.38萬(wàn)，曾經(jīng)的旗艦轎車比亞迪漢，從最高的27萬(wàn)降到如今的14.38萬(wàn)，帶動(dòng)整個(gè)汽車行業(yè)都跟著打價(jià)格戰(zhàn)。

1-4月時(shí)，汽車制造業(yè)還只是下降5.1%，并不是特別夸張，加上5月以后，直接下降11.9%，所以大家就能知道，5月的價(jià)格戰(zhàn)對(duì)汽車企業(yè)利潤(rùn)影響有多大。

真的別再內(nèi)卷啦！