近日，北京基金業(yè)協(xié)會(huì)舉行“未來可持續(xù)投資”私享會(huì)·茶話活動(dòng)，圍繞新一代信息技術(shù)的投資機(jī)遇與可持續(xù)發(fā)展，組織大基金、投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新企業(yè)展開深度交流，共同探討下一階段“技術(shù)突破—產(chǎn)業(yè)協(xié)同—資本賦能”的關(guān)鍵路徑。

北京信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金負(fù)責(zé)人吳文超、英諾天使基金管理合伙人祝曉成、北極光創(chuàng)投合伙人張朋、復(fù)星創(chuàng)富北京合伙人李鵬、昆仲資本投資合伙人王冠飛、金科君創(chuàng)合伙人謝立剛、中移鏈長(zhǎng)基金董事總經(jīng)理謝濤、知壹投資董事總經(jīng)理夏鐸榮、新鼎資本董事總經(jīng)理黃文磊、華映資本執(zhí)行董事朱彤、宏誠(chéng)創(chuàng)新董事長(zhǎng)田川、吉威空間副總經(jīng)理徐帆出席會(huì)議。

此次活動(dòng)由北京基金業(yè)協(xié)會(huì)創(chuàng)新發(fā)展中心主任靳苗主持。

北京基金業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)李慶懷在致辭中表示，北京基金業(yè)協(xié)會(huì)致力于推動(dòng)基金行業(yè)發(fā)展和會(huì)員高管的內(nèi)部交流。近一年多來，重點(diǎn)圍繞北京市推出的八支產(chǎn)業(yè)基金，組織更多細(xì)分領(lǐng)域投資的閉門活動(dòng)。今天邀請(qǐng)到了北京信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金負(fù)責(zé)人參會(huì)，同時(shí)定向邀請(qǐng)了新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的投資人和企業(yè)代表一起交流經(jīng)驗(yàn)。聚焦"新一代信息技術(shù)"細(xì)分領(lǐng)域，為行業(yè)內(nèi)搭建了一個(gè)閉門交流平臺(tái)。

北京信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金負(fù)責(zé)人吳文超介紹，北京信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金總規(guī)模100億，由京國(guó)瑞與君聯(lián)資本共同管理。該基金聚焦信息產(chǎn)業(yè)，圍繞技術(shù)攻關(guān)、加快產(chǎn)業(yè)布局、行業(yè)適配、前沿科技探索四大目標(biāo)展開投資布局。2023年底至今，已投約30家企業(yè)，出資超32億，投資方向圍繞產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、信創(chuàng)和網(wǎng)絡(luò)安全，探索AI+信息產(chǎn)業(yè)賦能等方向。未來，基金將平衡好大項(xiàng)目與中早期項(xiàng)目投資，在把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，持續(xù)優(yōu)化投資布局，推動(dòng)北京信息產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為投資人和創(chuàng)新企業(yè)帶來新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和戰(zhàn)略啟示。

吳文超指出信息產(chǎn)業(yè)涵蓋范圍較寬，核心驅(qū)動(dòng)力要與信息掛鉤，整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)過往確實(shí)遇到一定挑戰(zhàn)，整體收入增長(zhǎng)有所乏力。在此背景下，基金投資策略調(diào)整為在關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同時(shí)，更注重項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)作用，如投資北斗產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)企業(yè)千尋位置、操作系統(tǒng)龍頭企業(yè)統(tǒng)信科技等。另外，對(duì)優(yōu)秀外部項(xiàng)目持開放態(tài)度，關(guān)注能與信息產(chǎn)業(yè)掛鉤的前沿科技、AI等新興領(lǐng)域項(xiàng)目。

英諾天使基金管理合伙人祝曉成與吳文超一問一答，討論了現(xiàn)階段投資機(jī)構(gòu)在不確定性中如何堅(jiān)持早期投資的探索，和國(guó)資的協(xié)同，以及前沿科技、投早投小的策略。祝曉成還介紹了英諾天使基金在新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的投資，包括在量子技術(shù)及人工智能等領(lǐng)域的布局。同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了政府在軟件及信息技術(shù)賽道領(lǐng)域的長(zhǎng)期支持的重要性。

宏誠(chéng)創(chuàng)新董事長(zhǎng)田川介紹，公司以國(guó)家戰(zhàn)略和軍事戰(zhàn)略為核心，聚焦生物安全，在血液安全領(lǐng)域成為領(lǐng)軍者。公司業(yè)務(wù)涵蓋血液數(shù)字化（血聯(lián)網(wǎng)）、實(shí)驗(yàn)室數(shù)字化監(jiān)管、軍事裝備等領(lǐng)域，融合IoT和AI技術(shù)解決精準(zhǔn)可信問題。目前，公司已完成7輪融資，目標(biāo)瞄準(zhǔn)北交所，計(jì)劃未來兩到三年上市，目前投前估值12.8億，本輪融資1.5億，助力公司持續(xù)發(fā)展。

復(fù)星創(chuàng)富北京合伙人李鵬表示，投資需關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)落地結(jié)合，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)兼具研發(fā)、經(jīng)營(yíng)和融資能力。同時(shí)，他提出賽道定義拓寬，將新興領(lǐng)域納入信息技術(shù)賽道，以適應(yīng)行業(yè)變化。此外，李鵬強(qiáng)調(diào)外部企業(yè)引入需符合屬地要求，實(shí)現(xiàn)投資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的平衡。

北極光創(chuàng)投合伙人張朋分享了其對(duì)AI應(yīng)用為來發(fā)展的看法，指出盡管行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，如估值過高、應(yīng)用場(chǎng)景不明確，定制化業(yè)務(wù)利潤(rùn)低等問題，但長(zhǎng)期來看，仍對(duì)AI應(yīng)用的落地高度樂觀。其認(rèn)為隨著人均GDP增長(zhǎng)，企業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)有望改善，客戶將更愿意為效果付費(fèi)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)能夠利用AI為客戶提供完整工作崗位的外包應(yīng)用或者幫助客戶增加收入的應(yīng)用將會(huì)有廣闊的市場(chǎng)空間。

中移鏈長(zhǎng)基金董事總經(jīng)理謝濤介紹本基金重點(diǎn)關(guān)注連接、計(jì)算、智算場(chǎng)景等領(lǐng)域。他強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)投資的難點(diǎn)在于既要考慮投資收益，又要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。同時(shí)，謝濤提到RISC V算力芯片等前沿領(lǐng)域尚處于探索階段，短期內(nèi)可能難以實(shí)現(xiàn)顯著收益，但長(zhǎng)期仍具潛力也符合國(guó)家戰(zhàn)新策略。

昆仲資本投資合伙人王冠飛在分享中表示未來將重點(diǎn)布局人工智能（AI）、具身智能及出海領(lǐng)域。昆仲資本長(zhǎng)期深耕硬科技賽道，過往業(yè)績(jī)顯著，例如：早期（天使輪）成功投資了小鵬汽車，并圍繞其產(chǎn)業(yè)鏈布局了多個(gè)上下游項(xiàng)目，都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。在AI 1.0時(shí)代，昆仲資本投資的一系列“AI+”場(chǎng)景化應(yīng)用項(xiàng)目經(jīng)歷了市場(chǎng)驗(yàn)證，積累了階段性成果與寶貴經(jīng)驗(yàn)。基于此，昆仲資本正依托深厚的行業(yè)洞察與生態(tài)資源，持續(xù)加碼捕捉AI 2.0時(shí)代機(jī)遇：其中，在具身智能賽道已形成較為系統(tǒng)的投資布局；同時(shí)，將重點(diǎn)關(guān)注新一代AI技術(shù)在各個(gè)垂直場(chǎng)景落地中提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率、實(shí)現(xiàn)降本增效的商業(yè)化路徑探索。

新鼎資本董事總經(jīng)理黃文磊表達(dá)了轉(zhuǎn)型探索的迫切性，近期與地方政府合作投早期項(xiàng)目，尋求新機(jī)會(huì)。曾投云從科技、第四范式，對(duì)新一輪人工智能浪潮（如AI醫(yī)療、具身智能）持謹(jǐn)慎態(tài)度，因發(fā)展過快而暫未切入。未來望與同行交流學(xué)習(xí)，挖掘新投資邏輯與機(jī)會(huì)，拓展集成電路外的新領(lǐng)域。

知壹投資董事總經(jīng)理夏鐸榮表示，團(tuán)隊(duì)偏重中后期投資，關(guān)注現(xiàn)金流與穩(wěn)定性。早期的經(jīng)歷讓他意識(shí)到需同時(shí)重視政策導(dǎo)向與周期變化，雖為民資且有基金期限，但會(huì)非常重視國(guó)家隊(duì)投資方向，尋找符合國(guó)家導(dǎo)向與市場(chǎng)化資本訴求的結(jié)合點(diǎn)。在退出渠道方面，A股政策有一定不確定性，會(huì)積極在港股尋求機(jī)會(huì)。未來繼續(xù)尊重商業(yè)本質(zhì)，關(guān)注企業(yè)價(jià)值與現(xiàn)金流，同時(shí)加深對(duì)國(guó)家隊(duì)投資邏輯的理解，以完善自身投資策略。

華映資本董事朱彤介紹，華映資本成立于2008年，是國(guó)內(nèi)老牌的市場(chǎng)化VC，華映以數(shù)字化為主線，目前專注于硬科技領(lǐng)域中早期的投資，覆蓋天使輪到D輪階段，半導(dǎo)體，先進(jìn)制造，新能源，新材料，AI，機(jī)器人，低空經(jīng)濟(jì)，消費(fèi)科技都是覆蓋的方向。

金科君創(chuàng)合伙人謝立剛介紹其團(tuán)隊(duì)在新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的投資重心經(jīng)歷了從應(yīng)用層到底層、從偏軟到偏硬的布局過程。他強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)板對(duì)硬科技投資的引領(lǐng)作用顯著，觀察到目前在科創(chuàng)板200多家新一代信息技術(shù)類公司中，集成電路、電子元件、電子設(shè)備相關(guān)硬件企業(yè)的數(shù)量遠(yuǎn)超軟件與服務(wù)類企業(yè)，且在市值、凈利潤(rùn)、營(yíng)收增長(zhǎng)率等方面的表現(xiàn)更具優(yōu)勢(shì)。軟件企業(yè)要謹(jǐn)防定制化需求多、收入規(guī)模瓶頸和盈利水平不足等問題，投資難度大。謝立剛反思過往投資中的一些誤區(qū)，比如在賽道選擇中過度關(guān)注“陽(yáng)關(guān)大道”，而容易忽視“羊腸小道”，認(rèn)為小池子出不了大魚，但其實(shí)需要綜合考慮投資成功率，一些垂直領(lǐng)域會(huì)更有機(jī)會(huì)投到真正具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘的高確定性項(xiàng)目。

北京基金業(yè)協(xié)會(huì)創(chuàng)新發(fā)展中心主任靳苗介紹，2021年以來，北京基金業(yè)協(xié)會(huì)通過“私享會(huì)”、“走進(jìn)系列”等各種產(chǎn)融活動(dòng)，為基金生態(tài)各方提供了一個(gè)政策導(dǎo)向、行業(yè)趨勢(shì)交流及資源對(duì)接的平臺(tái)。

為了更好的支持科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，更高效的促進(jìn)產(chǎn)融對(duì)接，北京基金業(yè)協(xié)會(huì)將在2025年7月搭建更廣范圍的跨領(lǐng)域協(xié)作平臺(tái)——未來可持續(xù)投資·產(chǎn)融匯。產(chǎn)融匯以俱樂部方式運(yùn)作旨在通過促進(jìn)產(chǎn)融生態(tài)合作，有效解決企業(yè)融資難、融資貴問題同時(shí)，還能幫助更多的創(chuàng)新企業(yè)打通上下游業(yè)務(wù)鏈條，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈韌性。而且更多元化的活動(dòng)形式，也可以增加參與者的社交頻次，緊密互動(dòng)共創(chuàng)機(jī)遇。