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后臺有朋友問我了一個事。

他問的是現(xiàn)在的利息問題。

就現(xiàn)在利率下行的背景下，銀行的存款是越來越低了，現(xiàn)在去把錢存到銀行，利率直接已經(jīng)到1字頭了，但相反去看銀行的股息率，還是相對可觀的，隨便找?guī)讉€銀行，利率輕輕松松都有個5以上。

好像現(xiàn)在的情況已經(jīng)變成了把錢存銀行還不如直接買銀行的股票吃股息了，就想知道為什么會出現(xiàn)這種情況？

其實這恰恰是利率下行時期的資金的傾向性導(dǎo)致的結(jié)果。

首先解釋下存銀行和吃股息這個事，就大家不能只看到銀行利率不如股息就覺得離譜，銀行的利率是固定給的，而吃股息是要承擔(dān)股票波動風(fēng)險的，肯定是不一樣的。

而且這里涉及到一個理財?shù)臍w屬地問題，很多人的理財觀念是比較簡單的，他們總覺得其他金融產(chǎn)品風(fēng)險太高不敢買，只敢存銀行。

但大家沒有意識到，銀行不能憑空變成利息，他也是把那個資金拿去投資，然后大家可以再去想一個事，之前機構(gòu)比較喜歡的理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)到底是什么？

在之前，大概率是利率債、城投債或者房地產(chǎn)融資這些非標(biāo)資產(chǎn)，

但現(xiàn)在情況變了，因為隨著債券利率逐步走低，十年期國債收益率也在跌個不停，現(xiàn)在的債券收益率可能已經(jīng)無法覆蓋理財收益了。

這時候，無論是銀行理財，還是保險年金，他們也只能去買高股息類的股票才能覆蓋3%以上的資金需要，所以紅利指數(shù)的長?？善凇?/p>

但這里，大家要注意一個事：

因為雖然都是紅利指數(shù)，但你適合的紅利基金可能區(qū)別還是挺大的。

這里可以給大家先簡單解釋一下紅利指數(shù)，就上市公司賺錢之后拿出一部分利潤分給股東，就是股息，是上市公司給投資者“真金白銀”的回報，股息率是公司分紅與股價之比，股價一定的情況下，分紅越多，股息率自然越高。

而紅利指數(shù)聚焦高股息率公司投資，選取具備持續(xù)分紅能力的公司，通常需要連續(xù)三年分紅，以期獲取穩(wěn)定的分紅收益。

但具體的紅利基金其實還是有很多差異的。

這里可以給大家簡單講下，因為紅利板塊的股票是肯定穩(wěn)定給到股息的，但紅利基金的分紅設(shè)置往往會根據(jù)不同投資者的需求進行設(shè)計。

情形一：看重定期現(xiàn)金流的投資者

我們假設(shè)你買到紅利板塊的目的是獲取一個穩(wěn)定的收益，假如說是為了還房貸，那么你的訴求肯定是每個月都要有一定的分紅給到你，而大部分紅利股都是按周期分紅，每年或者每半年分一次，在這種情況，假如你直接投紅利股是肯定無法滿足需要的。

于是基金公司就針對這一需求做了專門的設(shè)計。

就比如說易方達基金旗下的恒生紅利低波ETF（159545）、紅利價值ETF（563700）、紅利低波動ETF（563020）這三只產(chǎn)品，分紅評價日加起來正好覆蓋了全年12個月。所以同時持有的話，每個月都有機會收到分紅，解決投資者的這一現(xiàn)金流需求。

情形二：看重紅利長期復(fù)利價值的投資者

這類投資者的訴求和情形一就完全不同了，情形一的投資者是需要拿到基金分紅去給到自己需要的現(xiàn)金流，而這類投資者則是不要求穩(wěn)定現(xiàn)金流，可以把自己拿到的基金分紅繼續(xù)投資給原本的紅利產(chǎn)品，例如每年進行一次分紅評價的紅利ETF易方達（515180）就比較合適，為的就是更好發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)。

情形三：看重以分紅投資未來的投資者

這類投資者的訴求和情況二差不多，都是暫時不需要基金的分紅，而是要把這個分紅拿來繼續(xù)投資，只是情況二的方式是投資給自己本來投的這個紅利基金產(chǎn)品，而這個情況則是要把分紅去投資到高風(fēng)險的成長科技產(chǎn)品，例如恒生創(chuàng)新藥ETF（159316）、機器人ETF易方達（159530）等等，等于是一個增加了一個風(fēng)險程度。

情形四：看重低波動等不同因子的投資者

這類投資者的思路就是希望收益更加穩(wěn)定，注重低波動或者低估值等等。

就大家也知道，由于股票整體波動較大，所以整個紅利基金波動也就跟著起來了，但很多投資者是希望風(fēng)險能低一些的，那怎么辦？

像紅利低波動ETF（563020）跟蹤的中證紅利低波動指數(shù)，具備高股息+低波動的投資特征。

當(dāng)然市場上除開這些，還有專門針對低估價值的紅利基金和針對港股方向的投資基金。

而其實這些資產(chǎn)，對應(yīng)到最開始的問題，實際也是一個道理。

你感覺上，銀行利率不如銀行股股息，但你沒有去考慮一個事。

銀行利率是穩(wěn)定的，你一定賺錢，股息也能收到，但股票也有波動，回撤的時候你是否能夠承受。

總之，甘蔗沒有兩頭甜，你去考慮利率這方面東西的時候，要想的一定不只是收益本身，而是收益背后的東西，風(fēng)險和收益總是并存的，高風(fēng)險高風(fēng)險，低風(fēng)險低收益的道理是永遠(yuǎn)不變的。

全文完。既然看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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