來(lái)源 | 財(cái)經(jīng)九號(hào)
作者 | 胖虎

截至7月9日收盤(pán)，廈門(mén)銀行股價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)新高，報(bào)收7.65元每股，年內(nèi)漲幅近40%，位列A股銀行板塊第一。

不過(guò)與股價(jià)創(chuàng)下板塊漲幅第一相比，廈門(mén)銀行在A股42家銀行中的業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)，卻并不好看。

比如業(yè)績(jī)方面，2024年廈門(mén)銀行是42家A股銀行中除貴陽(yáng)銀行外，唯一的一家歸母凈利潤(rùn)同比下滑的銀行；2025年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)廈門(mén)銀行更是營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比兩位數(shù)下滑。

比如經(jīng)營(yíng)方面，在2024年，廈門(mén)銀行是A股42家銀行中唯一一家貸款規(guī)模同比下滑的，貸款規(guī)模的減少，對(duì)于利息凈收入占總營(yíng)收7成的廈門(mén)銀行來(lái)說(shuō)意味著什么呢？就是未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期將承壓。

再如資產(chǎn)質(zhì)量方面，雖然不良貸款率在A股銀行中保持低位，2024年底僅有0.74%，但是該行的逾期貸款、重組貸款規(guī)模增長(zhǎng)很快，后者甚至翻一番都不止；

此外，作者還發(fā)現(xiàn)，除了貸款規(guī)模總額出現(xiàn)同比下滑，廈門(mén)銀行的大客戶(hù)似乎也在業(yè)務(wù)收縮。比如該行前十大單一客戶(hù)的貸款余額，有9個(gè)貸款額較上一年度是減少的（并非同一客戶(hù)），前十大單一客戶(hù)貸款總額較上一年度少了近9億元。

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業(yè)績(jī)下滑貸款規(guī)模萎縮，

大客戶(hù)貸款規(guī)模收縮未來(lái)業(yè)績(jī)承壓

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年廈門(mén)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.59億元，同比增長(zhǎng)2.79%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 25.95 億元，較上年減少0.69 億元，同比下降2.60%。

是A股42家銀行中唯二的歸母凈利潤(rùn)同比下滑的銀行，另一家是貴陽(yáng)銀行。

到了今年一季度，廈門(mén)銀行的業(yè)績(jī)下滑幅度加快了。

今年前三個(gè)月，廈門(mén)銀行營(yíng)業(yè)收入同比大幅下滑18.42%至12.14億元，歸母凈利潤(rùn)也出現(xiàn)大幅下滑14.21%，僅有6.45億元。

今年一季報(bào)營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙同比出現(xiàn)兩位數(shù)下滑的，42家A股銀行中并不多，且廈門(mén)銀行的業(yè)績(jī)跌幅是所有A股銀行中最大的。

從業(yè)績(jī)構(gòu)成來(lái)看，廈門(mén)銀行的利息凈收入占總營(yíng)收的約7成，2024年利息凈收入40.05億元，較2023年的43.26億元少了3億多元，總營(yíng)收才57.6億，顯然，利息凈收入是廈門(mén)銀行的業(yè)績(jī)支柱。

和利息凈收入下滑一樣，形勢(shì)嚴(yán)峻的廈門(mén)銀行居然出現(xiàn)了貸款規(guī)模同比減少，至2024年底，廈門(mén)銀行的貸款和墊款總額2054.6億元，較上年同期的2097億元減少了42億多元。

值得一提的是，廈門(mén)銀行居然在廈門(mén)地區(qū)大本營(yíng)失守了！年報(bào)顯示，該行2024年廈門(mén)地區(qū)的貸款和墊款總額902.13億，較上年同期少了近97億多元！

一方面，業(yè)績(jī)要依賴(lài)?yán)羰杖雭?lái)提高，另一方面廈門(mén)銀行的貸款規(guī)模又在萎縮，這對(duì)廈門(mén)銀行未來(lái)業(yè)績(jī)顯然是個(gè)利空消息。

說(shuō)實(shí)話(huà)，時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，廈門(mén)銀行的存貸款增速近幾年都出現(xiàn)了下滑。2020年至2024年，廈門(mén)銀行的貸款總額分別為1406.5億、1750億、2003億、2097億、2054.55億，同比增速分別為30%、24.45%、14.48%、4.65%、-2.02%；同期的存款總額1542.38億、1838億、2048億、、2075.8億、2141.56億，同比增速分別為13.78%、19.17%、11.46%、1.31%、3.17%。

從上述各年度存貸款數(shù)據(jù)可以看出，近5年來(lái)，廈門(mén)銀行的貸款增速逐步下滑直至負(fù)增長(zhǎng)，存款增速也從兩位數(shù)增長(zhǎng)到近兩年滑落至僅1%-3%的低增長(zhǎng)。

特別是這種貸款規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)、存款規(guī)模還在微增長(zhǎng)的狀態(tài)下，兩者的剪刀差對(duì)銀行的利息凈收入更是一種挑戰(zhàn)。

除了整體的存貸款規(guī)模承壓外，廈門(mén)銀行還有一個(gè)值得市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題，就是該行的大客戶(hù)規(guī)模在萎縮。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，廈門(mén)銀行前十大客戶(hù)的貸款集中度分別為22.44%、21.44%、24.88%、19%、16.26%，該行的貸款集中度本身就處在低水平，近兩年反而一降再降。

特別是從數(shù)額上反映的更直觀。

2024年廈門(mén)銀行前是大客戶(hù)貸款余額62.7億元，較2023年的71.34億元少了近9億元。而2022年前十大客戶(hù)的貸款余額78.97億元。

前十大客戶(hù)貸款余額逐年下滑，最頭部的幾家同樣如此，2022年至2024年廈門(mén)銀行最大的單一客戶(hù)貸款余額分別是14.65億、11.95億、8.5億，最大客戶(hù)的貸款余額都下來(lái)了，可想而知其他大客戶(hù)的貸款規(guī)模。

大客戶(hù)都維護(hù)不好，莫不是廈門(mén)銀行的服務(wù)出了問(wèn)題？

2

資產(chǎn)質(zhì)量不高，逾期貸款、重組貸款規(guī)模激增

從廈門(mén)銀行的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，除了存貸款規(guī)模的增速整體下滑，甚至貸款規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)這一資產(chǎn)質(zhì)量惡化的指標(biāo)之外，如果再仔細(xì)分析的話(huà)，會(huì)有更多的發(fā)現(xiàn)。

比如，貸款方面，僅有企業(yè)貸款和墊款規(guī)模增長(zhǎng)了100多億，從1117億增至1221億；個(gè)人貸款和墊款整體規(guī)模，包括個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款均出現(xiàn)了同比下滑，從227億降至194億；票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模更是大幅下滑了近百億，從225億降至129億。

存款方面正好相反，企業(yè)存款大幅下滑6.41%，個(gè)人存款倒是增加了22.8%，不過(guò)公司存款規(guī)模占總存款規(guī)模的超57%，顯然企業(yè)存款規(guī)模下滑對(duì)整體存款規(guī)模影響很大，這也是近兩年來(lái)廈門(mén)銀行存款規(guī)模增速大幅下滑的主要原因。

從資產(chǎn)收益率的指標(biāo)來(lái)看，廈門(mén)銀行更是連年下滑。2022年至2024年廈門(mén)銀行的平均加權(quán)資產(chǎn)收益率分別為11.38%、11.2%、9.36%，呈現(xiàn)加速下滑的態(tài)勢(shì)。凈息差水平同樣如此，2022年至2024年凈息差分別為1.53%、1.28%、1.13%，2024年全國(guó)銀行業(yè)的凈息差水平為1.52%，廈門(mén)銀行的凈息差水平之低可見(jiàn)一斑。

至于其他的指標(biāo)，如資本充足率、一級(jí)資本充足率、撥備覆蓋率等，2024年較上一年度均有不同程度下滑。

至于廈門(mén)銀行引以為豪的低不良貸款率，其實(shí)也遠(yuǎn)沒(méi)有報(bào)表那么好看，2024年該行的不良率0.74%，在A股銀行中處于低位，且較2023年下滑0.02個(gè)百分點(diǎn)，但是廈門(mén)銀行的逾期貸款和重組貸款規(guī)模卻出現(xiàn)了激增。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年公司廈門(mén)銀行逾期貸款金額 29.91 億元，較上年末增加 6.84 億元，逾期貸款占貸款及墊款總額 1.46%，較上年末增加 0.36 個(gè)百分；

至于重組貸款，2023年17.9億元，到了2024年底高達(dá)39億元，翻了一倍不止。

這種逾期貸款出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，重組貸款規(guī)模激增的態(tài)勢(shì)，事實(shí)上對(duì)廈門(mén)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量形成了很大的沖擊，也從側(cè)面看出該行的真實(shí)不良水平遠(yuǎn)沒(méi)有報(bào)表那么好看。

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