一、政策暖風(fēng)頻吹，護(hù)盤力量舉重若輕

今日指數(shù)再次向下去挑戰(zhàn)了3500點(diǎn)的關(guān)口，銀行和券商板塊帶領(lǐng)殺跌，回想周五盤中銀行股那波沖高回落，大金融板塊的每一次漲跌都恰似一場精心編排的演出——市場既不會(huì)垮塌，更不被允許失控瘋漲。

“不會(huì)垮”的底氣源于預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的匹配。

四月關(guān)稅戰(zhàn)陰云密布，如今其緊張態(tài)勢竟出人意料地趨向緩和，這個(gè)曾被視為今年全球最大“灰犀牛”的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)暫時(shí)蟄伏。

放眼全球，幾股暖流正匯聚而來：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期日益升溫，中東火藥桶（伊以）出現(xiàn)和平曙光，特朗普訪華傳聞再起，疊加月底國內(nèi)重磅會(huì)議即將召開與國慶閱兵盛典臨近——短期宏觀圖景的確透出積極信號(hào)。

“不能瘋”則是基于對(duì)過往教訓(xùn)的深刻認(rèn)知。

去年“924”脈沖行情看似火熱，實(shí)則對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)無實(shí)質(zhì)助益，多數(shù)散戶深陷其中反而虧損加劇。這種“虛假繁榮”絕非決策層樂見。

因此，周五銀行股的回落，恰似一盆冷靜之水，精準(zhǔn)澆向可能過度發(fā)酵的市場情緒，避免失控泛濫。這份細(xì)致入微的調(diào)控，可謂用心良苦。

二、板塊輪動(dòng)預(yù)演，政策博弈需留一份清醒

最近的市場，資金已開始為月底高層會(huì)議押注。地產(chǎn)股異動(dòng)、新基建標(biāo)的躍躍欲試、部分“防內(nèi)卷”概念股活躍，大宗商品價(jià)格亦水漲船高——種種跡象都在為政策暖風(fēng)造勢。

然而，面對(duì)政策博弈，需保持一分冷靜的“預(yù)期差”思維。

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)主基調(diào)是“穩(wěn)”。只要經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)斷崖式失速，決策層大概率會(huì)避免推出過于激進(jìn)、超出市場預(yù)期的刺激方案。

因此，在會(huì)議窗口期前，固然是布局良機(jī)，但對(duì)于已提前反應(yīng)的板塊，投資者宜保持靈活，適時(shí)“見好就收”，過度追漲博弈政策超預(yù)期并不可取。

三、配置正當(dāng)時(shí)：穩(wěn)中求進(jìn)，攻守兼?zhèn)?/strong>

短期展望，大盤指數(shù)預(yù)計(jì)將在3500點(diǎn)左右維持強(qiáng)勢震蕩格局。

銀行股雖累積一定漲幅，但其配置邏輯依然堅(jiān)實(shí)：高股息提供安全墊，資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期邊際改善，且在“穩(wěn)”字當(dāng)頭的環(huán)境下，其作為核心權(quán)重，護(hù)盤使命仍在。證券板塊作為市場情緒的“放大器”，受益于交投活躍度提升與業(yè)績改善預(yù)期，其彈性值得期待。

銀行與證券，這兩大金融支柱，在管理層的精心調(diào)度下，很可能輪番發(fā)力，形成“你方唱罷我登場”的默契，共同托舉指數(shù)。在此格局下，對(duì)指數(shù)短期過度看空理由不足。若遇調(diào)整，銀行板塊調(diào)整到位時(shí)，往往是再次布局的良機(jī)。

因此，當(dāng)下策略核心在于“做配置”，而非盲目追漲殺跌：

守： 高股息資產(chǎn)（如部分優(yōu)質(zhì)銀行、公用事業(yè)）是壓艙石，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，抵御不確定性。

攻： 精選科技成長領(lǐng)域（如AI應(yīng)用、國產(chǎn)替代核心環(huán)節(jié)、高端制造），利用市場波動(dòng)進(jìn)行“高拋低吸”，捕捉超額收益機(jī)會(huì)。

我們近期在內(nèi)部研究報(bào)告中重點(diǎn)梳理的幾支具備核心技術(shù)壁壘與明確訂單增長的標(biāo)的，已顯現(xiàn)出良好的波段操作價(jià)值。

這種“守正出奇”的組合，進(jìn)可捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，退可依托穩(wěn)健分紅，策略上更顯靈活機(jī)動(dòng)。

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注：文中所提個(gè)股和題材板塊不構(gòu)成任何推薦，僅為復(fù)盤和學(xué)習(xí)交流所用，投資決策需建立在自我獨(dú)立理性思考和專業(yè)研判之上，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。