30歲的小麗正在為一輛稱心的電動(dòng)車苦惱。

一千多元的雅迪已經(jīng)騎了三四年，車架外觀已經(jīng)磨損了不少。聽說九號(hào)電動(dòng)車智能且時(shí)尚，就琢磨著想換一輛九號(hào)電驢。

可打開九號(hào)公司的官網(wǎng)一看，小麗傻眼了。最貴的電摩標(biāo)價(jià)27999起，自己看得上眼的車型款式就沒有5000元以下的，最喜歡的機(jī)械師售價(jià)居然飆到了一萬以上。

為一輛兩輪電動(dòng)車，一個(gè)月的工資就沒了，小麗接受不了。

有數(shù)據(jù)顯示：九號(hào)車主家庭年收入中位數(shù)12.8萬元，與新能源汽車分期用戶高度重合，說明其本質(zhì)是精打細(xì)算的中產(chǎn)家庭。

然而，動(dòng)輒大幾千元的價(jià)格，正在讓眾多的中產(chǎn)對(duì)九號(hào)望而卻步。

翻開九號(hào)公司的財(cái)報(bào)，一輛輛兩輪電動(dòng)車，宛如一臺(tái)臺(tái)的印鈔機(jī)，給九號(hào)貢獻(xiàn)著超高的毛利。

2024年，九號(hào)公司總營(yíng)收142億，同比增長(zhǎng)38.87%，相當(dāng)于每天進(jìn)賬3890萬！ 凈利潤(rùn)10.84億，同比更是猛增81.29%，比打工人漲薪速度快10倍。

今年一季度更夸張：營(yíng)收51.12億，同比增長(zhǎng)99.5%，凈利潤(rùn)4.56億，同比增長(zhǎng)236%，看勢(shì)頭，今年又是暴賺。

這其中，電動(dòng)兩輪車的貢獻(xiàn)成了絕對(duì)主力。

2024年，九號(hào)公司總共賣出260萬臺(tái)電動(dòng)兩輪車， 門店開到7600家，已經(jīng)比奶茶店還密集。根據(jù)今天最新的數(shù)據(jù)，截至7月18日，九號(hào)公司的兩輪電動(dòng)車在中國市場(chǎng)累計(jì)出貨量已經(jīng)突破800萬臺(tái)，刷新行業(yè)新記錄。

九號(hào)公司原本主業(yè)是電動(dòng)平衡車，在2019年切入電動(dòng)兩輪車賽道后，電動(dòng)兩輪車迅猛增長(zhǎng)，已成為九號(hào)公司第一大營(yíng)收來源，毛利率更是吊打一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

與同行業(yè)相比，九號(hào)公司電動(dòng)兩輪車單車售價(jià)明顯高于傳統(tǒng)廠商。

2024年，雅迪電動(dòng)自行車單價(jià)平均為1347元/臺(tái)，2023年為1380元/臺(tái)，而2024年九號(hào)公司兩輪車平均出廠價(jià)約為2774元/臺(tái)，2023年也高達(dá)2876元/臺(tái) ，單車售價(jià)是雅迪的兩倍以上。

毛利率方面，2024年，雅迪控股的毛利率為15.2%，愛瑪科技2024年前三季度毛利率為17.4%，同樣定位中高端市場(chǎng)的小牛電動(dòng)毛利率也僅為12.4%，而九號(hào)公司的兩輪電動(dòng)車毛利率卻高達(dá)21.1%。

今年一季度，九號(hào)公司毛利率已接近30%，遠(yuǎn)高同行。在傳統(tǒng)品牌還在卷價(jià)格戰(zhàn)的時(shí)候，九號(hào)公司以智能化為旗號(hào)，躺著大賺溢價(jià)。

但如今，智能化的大旗并非只有九號(hào)一家能打。

而且事實(shí)上，眼下整個(gè)兩輪電動(dòng)車行業(yè)都在積極投身于智能化與高端化布局，九號(hào)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正遭受全方位沖擊。

一方面，雅迪、愛瑪?shù)绕放圃谥悄芑c高端化產(chǎn)品上的逐漸完善，九號(hào)公司在這一領(lǐng)域原本的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正被迅速蠶食。

不僅雅迪推出了一系列智能化新車，從智能防盜到車輛狀態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，功能不斷豐富。愛瑪也同樣不甘落后，以“科技、時(shí)尚”為定位，不斷加大自主研發(fā)投入，提升用戶體驗(yàn)，鞏固市場(chǎng)份額。

而小牛電動(dòng)憑借極簡(jiǎn)設(shè)計(jì)與智能互聯(lián)，在高端市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟；華為等科技企業(yè)攜生態(tài)鏈優(yōu)勢(shì)跨界而來，試圖以“硬件 + 軟件 + 服務(wù)”的全場(chǎng)景生態(tài)顛覆行業(yè)。

總之，九號(hào)公司在電動(dòng)自行車行業(yè)智能化與高端化進(jìn)程中，雖有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但如今正面臨來自傳統(tǒng)巨頭和新興勢(shì)力的夾擊， 其市場(chǎng)份額正面臨被多方瓜分的危機(jī)。

另一方面，雅迪、愛瑪向高端智能化領(lǐng)域拓展，還能夠輕松吸引對(duì)價(jià)格更為敏感，但又希望嘗試智能化產(chǎn)品的消費(fèi)者，因而更容易捕獲中產(chǎn)用戶的芳心。

而相比之下，九號(hào)公司主要扎根于高端市場(chǎng)，用戶群體本來就相對(duì)小眾。 九號(hào)公司既想持續(xù)拓大市場(chǎng)份額，但定價(jià)又明顯高出同行。

因此體現(xiàn)在價(jià)格體系上，九號(hào)公司經(jīng)常被指“價(jià)格體系混亂”，“買完就降價(jià)，背刺老用戶”，并因此引發(fā)了大量投訴。

有用戶直接在黑貓平臺(tái)投訴稱，“九號(hào)電動(dòng)車短時(shí)間價(jià)格波動(dòng)大，涉嫌價(jià)格欺詐”。

有報(bào)道援引一位深圳用戶的投訴稱：自己在今年5月11日以4759元的價(jià)格在九號(hào)官方旗艦店購買了FZ110型號(hào)的九號(hào)電動(dòng)車，并于當(dāng)天核銷提車。但時(shí)隔僅5天后的5月16日，大促價(jià)顯示活動(dòng)價(jià)3960元就可以提車，二者價(jià)差799元。

早買了5天，799元就這樣被“收割”了，很多中產(chǎn)的心在滴血。

進(jìn)入7月暑期后，更大力度的降價(jià)再度上演。有網(wǎng)絡(luò)推廣文章宣稱：

九號(hào)F90M是一款新國標(biāo)電動(dòng)車，真實(shí)續(xù)航可達(dá)到90公里，原價(jià)4999元，價(jià)格戰(zhàn)期間大幅度降價(jià)1400元，只需要3599元即可入手，購買電動(dòng)車，同時(shí)贈(zèng)送兩年盜搶險(xiǎn)。

還有報(bào)道顯示：在京東平臺(tái)，九號(hào)電動(dòng)出行旗艦店的產(chǎn)品評(píng)論區(qū)已被“攻陷”，眾多差評(píng)的原因都與“價(jià)格背刺”有關(guān)。而該店客服解釋稱，不同時(shí)間段有不同的活動(dòng)，沒辦法保證購買的價(jià)格是歷史最低價(jià)格，店鋪也沒有保價(jià)活動(dòng)。

相比之下，和九號(hào)公司不支持價(jià)保形成鮮明對(duì)比的是，雅迪、愛瑪?shù)绕放频木€上官方旗艦店，則支持7天價(jià)保。

“九號(hào)要追求高毛利，就必須維持高定價(jià)，但這對(duì)擴(kuò)大市場(chǎng)又不利，矛盾之下，就只有先定高價(jià)再降價(jià)，犧牲老用戶了。”一位分析人士如此說。

“技術(shù)進(jìn)步是智能化的利器，也是不斷降低成本讓利消費(fèi)者的利器。高祿峰和王野都是技術(shù)出身的創(chuàng)始人，為什么只想著用技術(shù)和智能的旗號(hào)去維持高溢價(jià)和高毛利，而不是去降成本讓利消費(fèi)者呢？”上述人士說。

九號(hào)電動(dòng)車，你會(huì)買嗎？歡迎交流互動(dòng)。

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本文數(shù)據(jù)及觀點(diǎn)均基于公開信息所作個(gè)人分析，均不構(gòu)成對(duì)投資的任何建議！