來源 | 財經(jīng)九號作者 | 胖虎

今年6月，江蘇證監(jiān)局的一紙責令整改決定書，將江蘇江南農(nóng)商銀行基金銷售業(yè)務的亂象公之于眾。監(jiān)管部門認定，該行在基金銷售業(yè)務全流程存在諸多違規(guī)，暴露出該行在內(nèi)控管理存在較大漏洞。

作為江蘇省內(nèi)除省聯(lián)社外資產(chǎn)規(guī)模最大的地區(qū)農(nóng)商行，其實江南農(nóng)商銀行近年來的表現(xiàn)可以說可圈可點，比如連續(xù)多年營收過百億、歸母凈利潤超30億，資產(chǎn)規(guī)模更是高達5000億以上，這些經(jīng)營或業(yè)績指標已經(jīng)超過了許多上市銀行。

不過美中不足的是，相比蘇南地區(qū)許多縣級農(nóng)商行都登陸A股，江南農(nóng)商行始終沒有拿到IPO入場券。

作者發(fā)現(xiàn)，江南農(nóng)商銀行在信披方面的質(zhì)量還是非常高的，甚至比某些A股銀行還要高一點，也正因如此，作者才得以從該行的年報中獲取更多信息，進而對江南農(nóng)商行做出更客觀的研究。

比如江南農(nóng)商行2024年經(jīng)營計劃幾乎都沒有達成，但是該行的高管層仍然享受超2300萬年薪，人均超過150萬元（除股東董事、獨立董事、外部監(jiān)事之外的14名董監(jiān)高團隊）。再如該行的現(xiàn)金分紅比例過低，連續(xù)多年現(xiàn)金分紅比例處于行業(yè)低位，遠低于上市銀行的分紅水平。

可以說江南農(nóng)商銀行雖然業(yè)績很不錯、每年賺的也很多，但在對待股東分紅方面相當吝嗇，銀行高管的薪酬則是相當高。

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年度經(jīng)營指標幾乎都沒完成，

高管層仍領(lǐng)超2300萬高薪

根據(jù)江南農(nóng)商銀行在2023年年報中制定的2024年經(jīng)營計劃顯示，該行對2024年的各項經(jīng)營、業(yè)績和監(jiān)管指標都做了相應的細化。

比如規(guī)模指標方面，2024年江南農(nóng)商銀行的總資產(chǎn)增速在6%左右，各項存款、貸款增速在10%左右。

真實情況呢？年報數(shù)據(jù)顯示，2024年江南農(nóng)商銀行的資產(chǎn)總額5849.86億元，較2023年的5535.86億元僅增加了5.67%，低于6%的目標增速；

存貸款方面，2024年江南農(nóng)商行存款規(guī)模4406.16億元，較2023年的4096.5億元僅增長7.56%；至2024年底，江南農(nóng)商行發(fā)放貸款規(guī)模3623億元，較2023年底的3358億元僅增加7.89%，存貸款規(guī)模實際增速遠遠低于計劃的10%的目標增速

其次是風險指標，經(jīng)營計劃目標是“年末五級不良貸款比例控制在1.02%左右。”事實上2024年底的不良貸款率達1.32%，較2023年的1.02%上升了0.3個百分點，不良率出現(xiàn)了反彈，并沒有完成既定目標。

至于收益指標。計劃目標是“全年營業(yè)收入增幅達到2%，凈利潤增速達到12%?！睂嶋H上，年報顯示2024年江南農(nóng)商銀行的營業(yè)收入128.37億元，較2023年的126.47億元增加僅1.5%；實現(xiàn)凈利潤41.57億元，較2023年的40.15億元同比僅增加3.78%。

從上述多個立下flag的年度經(jīng)營指標來看，江南農(nóng)商行2024年的財報數(shù)據(jù)則透露上述指標基本上沒完成。

但這并不妨礙江南農(nóng)商行高管的薪酬高水平。

年報數(shù)據(jù)顯示：“2024年本行高級管理人員經(jīng)營目標考核實際得分108.69分，應發(fā)薪酬2325.4萬元（含稅），除李德森不在本行領(lǐng)取薪酬外，非執(zhí)行董事、非職工監(jiān)事共領(lǐng)取薪酬160萬元(含稅)?！?/p>

且不說，2024年的經(jīng)營計劃目標絕大多數(shù)都沒有實現(xiàn)，高管層的經(jīng)營目標考核得分是如何達到108.69分的，難不成滿分是150分？

按照年報表述的除了非執(zhí)行董事、非職工監(jiān)事領(lǐng)取的160萬薪酬之外，江南農(nóng)商行其余14名董監(jiān)高領(lǐng)取的稅前薪酬高達2165萬，人均薪酬高達154.67萬元！

江南農(nóng)商銀行高級管理層的這一薪酬水平在業(yè)內(nèi)非常高了，要知道2024年A股農(nóng)商行中薪酬最高的董事長和行長也不過180多萬。

當然，江南農(nóng)商銀行的平均員工薪酬也不低，2024年江南農(nóng)商銀行總共有4212名員工，總職工薪酬為21.39億元，平均每人年薪50.77萬元；較2023年4033人、職工薪酬20.21億元，平均每人年薪50.11萬元來看，還是漲薪了一點的。

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業(yè)績穩(wěn)步增長，現(xiàn)金分紅比例卻長期低位

作者前文提及江南農(nóng)商銀行近幾年的業(yè)績表現(xiàn)是非常不錯的。

年報數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，江南農(nóng)商銀行的營收分別為109.2億、117.6億、125.3億、126.5億、128.4億，增速分別為5.35%、7.71%、6.56%、0.92%、1.5%，雖然近兩年的增速有所放緩，但整體營收仍然保持漲勢。

同期，江南農(nóng)商銀行的歸母凈利潤也是非常不錯的，2020年至2024年歸母凈利潤分別為27.1億、29.6億、33.1億、37.4億、38.4億，同比分別增加1.82%、9.5%、11.8%、12.74%、2.86%，相比于2022年、2023年的兩位數(shù)增長，2024年增速明顯下滑，不過仍然保持了業(yè)內(nèi)較高的盈利水平。

不過相比于江南農(nóng)商行高水平的盈利能力，以及給高管層、員工的慷慨年薪，江南農(nóng)商行對股東們的現(xiàn)金分紅回報卻顯得誠意不足。

年報數(shù)據(jù)顯示，2024年江南農(nóng)商銀行的現(xiàn)金分紅為5.0577億元，占同期歸母凈利潤38.4億元的13.2%，這一水平對比A股銀行僅好于鄭州銀行。

據(jù)江南農(nóng)商銀行的年報數(shù)據(jù)披露，2021年至2024年，該行現(xiàn)金分紅分別為4.86億元、4.86億元、5.0577億元、5.0577億元，分別占同期歸母凈利潤的16.42%、14.68%、13.52%、13.17%，現(xiàn)金分紅占同期歸母凈利潤的比例逐年下滑，且現(xiàn)金分紅水平常年保持低位。

用江南農(nóng)商銀行年報上的表述來看，該行已經(jīng)連續(xù)多年“按5%的比例采取現(xiàn)金股利方式進行分配”。

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