本周科技巨頭、能源巨頭、金融公司、醫(yī)療保健行業(yè)領(lǐng)袖和消費者品牌將陸續(xù)發(fā)布大量財報。

焦點將集中在四大“七巨頭”上：蘋果（NASDAQ：AAPL）、微軟（NASDAQ：MSFT）、亞馬遜（NASDAQ：AMZN ）和 Meta（NASDAQ：META ），市場密切關(guān)注人工智能戰(zhàn)略、消費者趨勢和云計算性能的最新動態(tài)。

其他主要科技公司包括高通 (NASDAQ: QCOM )、Cloudflare (NYSE: NET ) 和康卡斯特 (NASDAQ: CMCSA )。

在能源和工業(yè)領(lǐng)域，?？松梨?(NYSE: XOM )、雪佛龍 (NYSE: CVX )、福特 (NYSE: F )、波音 (NYSE: BA ) 將發(fā)布財報。

此外，Visa (NYSE: V )、Mastercard (NYSE: MA )、PayPal (NASDAQ: PYPL )、SoFi (NASDAQ: SOFI )、Coinbase (NASDAQ: COIN )、Prudential ( PRU ) 和 Ares Capital ( ARCC ) 在內(nèi)的主要金融和金融科技公司都已準備就緒，同時還有 WP Carey ( WPC )、American Tower ( AMT ) 和 VICI Properties ( VICI ) 等房地產(chǎn)和房地產(chǎn)投資信托基金 (REIT)。

在藥品定價、創(chuàng)新和患者需求不斷變化的情況下，醫(yī)療保健行業(yè)繼續(xù)成為關(guān)注焦點，艾伯維 ( ABBV )、默克 ( MRK )、輝瑞( PFE )、聯(lián)合健康集團 ( UNH )、百時美施貴寶( BMY )、 CVS健康( CVS )、Moderna ( MRNA )、Teladoc ( TDOC )、阿斯利康 ( AZN )、Biogen ( BIIB )、葛蘭素史克 ( GSK )、梯瓦制藥( TEVA ) 和再生元 ( REGN ) 均將發(fā)布業(yè)績。

本周還包括寶潔 ( PG )、奧馳亞 ( MO )、金佰利 ( KMB )、星巴克 ( SBUX )、卡夫亨氏 ( KHC )、Etsy ( ETSY ) 和 Booking Holdings ( BKNG ) 等消費必需品和非必需品公司，以及媒體和流媒體播放器 Spotify ( SPOT ) 和 Roku ( ROKU )、汽車制造商福特 ( NYSE: F ) 和物流巨頭 UPS ( UPS )。

以下是 7 月 28 日至 8 月 1 日當周主要收益報告的概要：

7月28日星期一

· Tilray

Tilray Brands 將于周一盤后公布第四季度業(yè)績。

盡管年初至今下跌了 47%，但該股近期市場情緒有所改善，華爾街分析師維持買入評級，Quant 系統(tǒng)最近將其評級從強力賣出上調(diào)至持有。

Alan Brochstein 最近將Tilray Brands ( TLRY ) 的評級從“強力買入”下調(diào)至“持有”，并指出近期的上漲已降低該股估值吸引力，限制了其短期上漲空間。雖然調(diào)整后的 EBITDA 預(yù)測略有改善，但收入前景有所減弱，2026 財年和 2027 財年的預(yù)期均已下調(diào)。大幅增加的股本（部分抵消了債務(wù)減少的影響）已將該股估值推高至有形賬面價值的 1.2 倍。Brochstein 警告稱，時機仍然充滿挑戰(zhàn)，反向拆分的擔憂往往被夸大，盡管加拿大 LP 面臨結(jié)構(gòu)性阻力，但仍可能存在短期交易機會。

·每股收益預(yù)測：0.00 美元

·一致預(yù)期收入：2.3329億美元

·盈利洞察：Tilray 僅在 3 個季度就超出了收入預(yù)期，并且在過去 8 個季度中有 6 個季度的 EPS 超出了預(yù)期。

同日將發(fā)布財報的還有：Enterprise Products Partners LP ( EPD )、NYSE: WM 、Rithm Capital ( RITM )、Nucor ( NUE )、Welltower ( WELL )、Two Harbors Investment ( TWO )、Exelixis ( EXEL )、NOV ( NOV )、NewtekOne ( NEWT )、Cadence Design Systems ( CDNS )、惠而浦 ( WHR )、New Gold ( NGD ) 等。

7月29日星期二

·波音公司

波音將于周二前公布其第二季度業(yè)績，分析師預(yù)計其盈利將同比增長超過50%。受交付量回升和國防業(yè)務(wù)利好提振，該公司股價過去一年上漲逾28%，今年迄今上漲30%。

2025年第二季度，波音公司交付了150架商用飛機，其中包括104架737型飛機、9架767型飛機、13架777型飛機和24架787夢想飛機。僅6月份就交付了60架飛機，包括42架737 Max噴氣式飛機、9架787型飛機、4架777貨機和5架767型飛機，其中三架計劃用作KC-46軍用加油機。波音公司在2025年5月交付了44架飛機，2024年6月交付了45架飛機。2025年上半年，波音公司共交付了280架飛機，其中包括206架737 Max噴氣式飛機、37架787夢想飛機、14架767、20架777以及3架計劃改裝為P-8“海神”海上巡邏機的傳統(tǒng)型737飛機。6月份的訂單活動與5月份相比有所下降，5月份波音公司的月度訂單總額創(chuàng)下了有記錄以來的第六高。今年迄今為止，該公司已獲得668份總訂單，扣除取消和變更訂單后，凈訂單為625份。

目前分析師對波音依然保持謹慎，基于對盈利能力、估值和增長的擔憂，給予“持有”評級。然而，華爾街部分分析師維持“買入”評級。

南非撰稿人《亞太投資新聞》認為波音公司是全球再工業(yè)化和貿(mào)易緊張局勢的受益者，理由是該公司的國防合同和國際商業(yè)訂單。盡管執(zhí)行風險依然存在，但我們預(yù)計利潤率將隨著時間的推移而回升。

·每股收益預(yù)期：-1.31 美元。

·一致預(yù)期營收：217.2億美元

·盈利洞察：波音公司在過去 8 個季度中，有 4 個季度的每股收益超過預(yù)期，而收入僅有 3 次超過預(yù)期。

同日將發(fā)布財報的還有：PayPal（納斯達克股票代碼：PYPL）、Visa（紐約證券交易所代碼：V）、星巴克（SBUX）、寶潔（PG）、默克公司（MRK）、Teladoc Health（TDOC）、聯(lián)合健康集團（UNH）、WP Carey（WPC）、聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）、SoFi（納斯達克股票代碼：SOFI）、Ares Capital（ARCC）、美國電塔（AMT）、康寧（GLW）、阿斯利康（AZN）、STAG Industrial（STAG）、Spotify Technology（SPOT）、馬拉松數(shù)字控股（MARA）、Carrier Global（CARR）、Booking Holdings（BKNG）、Qorvo（QRVO）、皇家加勒比游輪（RCL）、電子藝界（EA）、希捷科技（STX）、億滋國際（MDLZ）、捷藍航空（JBLU）等。

7月30日星期三

·微軟

微軟將于周三盤后公布其第四季度收益，分析師預(yù)計其收入和收益將同比增長約 14%。

盡管華爾街分析師維持對該股的強力買入評級，但量化評級方面仍保持較為謹慎的持有評級，理由是存在估值和增長方面的擔憂。

分析師KM Capital 持樂觀態(tài)度，將微軟比作一位憑借其在云計算領(lǐng)域的主導地位和積極的人工智能投資持續(xù)獲得 A+ 成績的學生，這些投資為其提供了持久的競爭壁壘和強大的交叉銷售潛力。KM Capital 還認為，相對于微軟的增長前景，其估值頗具吸引力，并預(yù)計隨著現(xiàn)金流和盈利的增長，其預(yù)期市盈率和市盈率/自由現(xiàn)金流比率將會收窄。KM Capital 指出的主要風險包括網(wǎng)絡(luò)安全威脅和人工智能相關(guān)的監(jiān)管發(fā)展，但他認為，微軟的創(chuàng)新和執(zhí)行力將支撐其持續(xù)的樂觀情緒。

另一方面，Cash Flow Venue 也認為微軟的業(yè)務(wù)基本面強勁，尤其是以 Azure 為首的智能云業(yè)務(wù)，但維持“持有”評級。盡管 Azure 的收入增長速度超過 AWS，其運營利潤率也高于亞馬遜的云部門，但作者認為微軟的股價已經(jīng)超過了其財務(wù)狀況。因此，他們更傾向于等待估值重置或新一輪加速增長，然后再增持。

·每股收益預(yù)測：3.38 美元

·一致預(yù)期營收：738.1億美元

·盈利洞察：微軟的每股收益和收入連續(xù) 8 個季度超出預(yù)期。

·Meta

Meta將于周三盤后公布其第二季度財報，繼微軟之后。分析師預(yù)計該季度利潤和銷售額將同比增長約 14%。

盡管賣方分析師依然看漲，維持“強力買入”評級，但量化評級方面則更為謹慎，給出了“持有”建議。

分析師RI Research 堅定看漲，給予 Meta 股票“強力買入”評級，并指出 Meta 自 2022 年第四財季以來一直保持著超出預(yù)期的每股收益和營收記錄。我們預(yù)計首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格將再次召開引人注目的財報電話會議，以增強投資者信心。RI Research 還指出，Meta目前并未超買，這為本報告的發(fā)布增添了利好因素。

然而，并非所有人都對此深信不疑。分析師The Value Portfolio 最近將Meta 的評級下調(diào)至“賣出”，理由是擔心該公司激進的資本支出，尤其是在人工智能和 Reality Labs 領(lǐng)域。盡管其核心廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，但我們認為，Meta 飆升的研發(fā)和資本支出正在侵蝕自由現(xiàn)金流，并拖累盈利能力。鑒于 Reality Labs 在過去五年中虧損超過 600 億美元，且仍缺乏明確的盈利途徑，我們認為該公司估值過高且資本配置不當，使得 META 股票在當前水平上風險過高。

·每股收益預(yù)測：5.86 美元

·一致預(yù)期收入：44.79 美元

·盈利洞察：Meta 已連續(xù) 8 個季度超出每股收益和收入預(yù)期。

同日發(fā)布財報的公司還有：福特汽車公司 ( F )、高通公司 ( NASDAQ: QCOM )、奧馳亞集團 ( MO )、卡夫亨氏公司 ( KHC )、梯瓦制藥工業(yè)公司 ( TEVA )、Etsy ( ETSY )、保誠金融集團 ( PRU )、葛蘭素史克 ( GSK )、Lam Research ( LRCX )、西部數(shù)據(jù) ( WDC ) 、eBay ( EBAY )、雅寶 ( ALB )、Agnico-Eagle Mines ( AEM )、Fiverr International ( FVRR )、博士倫醫(yī)療集團 ( BHC )、阿瑪林集團 ( AMRN )、VICI Properties ( VICI )、Ventas ( VTR )、米高梅國際酒店集團 ( MGM )、EPR Properties ( EPR )、自動數(shù)據(jù)處理公司 ( ADP )、金羅斯黃金公司 ( KGC )、美國電力公司 ( AEP )、Arm Holdings ( ARM ) 等。

7月31日星期四

·蘋果

蘋果將于周四盤后公布其第三季度收益，分析師預(yù)測其每股收益和收入將同比小幅增長 2% 至 3%。

根據(jù)IDC的初步數(shù)據(jù)，2025年第二季度，蘋果在中國市場的iPhone出貨量為960萬部，較上年同期下降1.3%，但較第一季度9%的降幅有所改善，表明在激烈的本土競爭中，iPhone出貨量有所回穩(wěn)。蘋果在中國市場的份額保持了13.9%，排名第五，略高于去年同期的13.5%，且表現(xiàn)優(yōu)于Vivo和OPPO等競爭對手以及同比下降4%的整體市場。

盡管蘋果股價在2025年迄今已下跌約15%，華爾街分析師仍將蘋果評級定為“買入”。然而，量化評級系統(tǒng)則更為謹慎，出于對估值和增長放緩的擔憂，其評級為“持有”。

市場情緒依然分裂：

南非投資集團負責人Envision Research維持“持有”評級，鼓勵投資者關(guān)注蘋果不斷增長的服務(wù)業(yè)務(wù)，而非面臨日益嚴峻挑戰(zhàn)的iPhone銷售。該分析師認為，蘋果強勁的資本使用回報率(ROCE)仍使其相對于標準普爾500指數(shù)具有吸引力。

相反，分析師Daniel Sch?nberger維持“賣出”評級，理由是估值過高、人工智能發(fā)展滯后以及潛在的關(guān)稅風險。他認為，與增長更快的科技同行相比，低個位數(shù)的增長不足以證明蘋果的溢價合理，并警告稱，如果第三季度業(yè)績未能達到高預(yù)期，蘋果將面臨下行風險。

另一方面，分析師Sungarden Investment Publishing建議短期內(nèi)買入蘋果股票，稱盡管整體表現(xiàn)不佳，但其技術(shù)面仍具有吸引力。盡管長期來看蘋果股票并不看好，但作者認為蘋果是道瓊斯指數(shù)短期內(nèi)可能反彈的首選股。

·每股收益預(yù)測：1.43 美元

·一致預(yù)期營收：889.6億美元

·盈利洞察：蘋果已連續(xù) 8 個季度的每股收益超過預(yù)期，其中 7 個季度的收入超過預(yù)期。

·亞馬遜

電子商務(wù)和云計算巨頭亞馬遜將于周四盤后公布其第二季度收益，分析師預(yù)計其利潤將同比增長 4%，收入將增長 9%。

該股在過去一年中上漲了 28% 以上，反映出投資者對其多元化增長戰(zhàn)略的信心日益增強。

華爾街分析師和量化評級系統(tǒng)均維持一致強力買入評級，凸顯了普遍的看漲情緒。

Luca Socci維持“買入”評級，預(yù)計亞馬遜的盈利將超出預(yù)期，這得益于強勁的零售業(yè)績、持續(xù)的 AWS 發(fā)展勢頭以及強勁的廣告增長。他指出，市場仍然低估了亞馬遜的創(chuàng)新動力，尤其是在機器人、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛汽車和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。

同樣，分析師KM Capital 也將該股評級為“強力買入”。KM Capital 認為，亞馬遜目前的市盈率甚至低于 2022 年初通脹引發(fā)的市場恐慌時期。盡管短期市場情緒可能略顯低迷，但他認為，該公司積極的研發(fā)和戰(zhàn)略投資是長期股東價值的基石。

·每股收益預(yù)測：1.31 美元

·一致預(yù)期營收：1620.2億美元

·盈利洞察：過去 8 個季度中，亞馬遜的每股收益均超出預(yù)期，且在此期間收入有 7 倍超出預(yù)期。

同日發(fā)布財報的公司還有：艾伯維 ( ABBV )、百時美施貴寶 ( BMY )、CVS Health ( CVS )、萬事達卡 ( NYSE: MA )、Roku ( ROKU )、殼牌 ( SHEL )、Coinbase Global ( NASDAQ: COIN )、Omega HealthCare Investors ( OHI )、Medical Properties Trust ( MPW )、Lumen Technologies ( LUMN )、康卡斯特 ( NASDAQ: CMCSA )、Cloudflare ( NYSE: NET )、南方公司 ( SO )、Roblox Corporation ( RBLX )、淡水河谷公司 ( VALE )、First Solar ( FSLR )、Biogen ( BIIB )、Riot Platforms ( RIOT )、Sundial Growers ( SNDL )、Illumina ( ILMN )、SiriusXM Holdings ( SIRI )、挪威郵輪控股 ( NCLH )、Brookfield Infrastructure Partners LP ( BIP )、賽諾菲 ( SNY )、高樂氏 (Clorox) CLX )、Howmet Aerospace ( HWM )、Cameco ( CCJ )、百威英博 ( BUD )、Rocket Companies. ( RKT )、PPL Corporation ( PPL )、Kellanova ( K )、Reddit ( RDDT ) 等等。

8月1日星期五

·雪佛龍和?？松梨?/strong>

雪佛龍和?？松梨趯⒂谥芪灞P前公布第二季度財報，為繁忙的財報周畫上圓滿句號。分析師預(yù)計，這兩家石油巨頭的收入和利潤都將出現(xiàn)兩位數(shù)的同比下降，這反映出能源價格走軟和行業(yè)逆風的影響。

盡管如此，量化評級系統(tǒng)仍然看好?？松梨冢o予其“強力買入”評級，而雪佛龍則給予其更為謹慎的“持有”評級。然而，華爾街分析師仍然繼續(xù)將這兩只股票的評級定為“買入”。

Louis Gerard也表達了同樣的觀點，將?？松梨诘脑u級定為“強力買入”。他強調(diào)了埃克森美孚在二疊紀盆地和圭亞那的主導地位——尤其是在收購先鋒石油之后，以及其穩(wěn)定的利潤率、強勁的資本回報以及對油價波動的抵御能力。盡管估值較高，但他認為?？松梨谑且患覂?yōu)秀的公司，其股價合理。

對雪佛龍，杰拉德不那么樂觀，維持“持有”評級。他指出，在二疊紀盆地產(chǎn)量趨于平穩(wěn)的情況下，雪佛龍依賴于即將進行的赫斯收購來維持未來的增長。盡管CVX擁有穩(wěn)健的財務(wù)狀況和股東回報，但杰拉德認為其估值相對于同行而言缺乏吸引力，并看到了其他更好的機會。

相比之下，分析師Envision Research 強烈看好雪佛龍，稱2025 年下半年油價上漲將帶來上行潛力。他認為，戰(zhàn)略石油儲備補充、通脹等因素可能會推動油價回升至每桶 100 美元，這使得雪佛龍成為有吸引力的買入對象。

對于埃克森美孚，遠景維持“買入”評級，但對于注重股息的投資者，更青睞企業(yè)產(chǎn)品合作伙伴 ( EPD )，理由是 EPD 擁有更高的 PEGY 比率和股息增長。

·一致預(yù)期營收：XOM：809.2億美元；CVX：451.1億美元

·盈利洞察：XOM 在過去 8 個季度中有 5 個季度的每股收益超出預(yù)期，其中 3 個季度的收入超過預(yù)期，而 CVX 在過去 8 個季度中有 5 個季度的每股收益和收入均超過預(yù)期。

同日發(fā)布財報的還有：Enbridge ( ENB )、Dominion Energy ( D )、Regeneron Pharmaceuticals ( REGN )、金佰利 ( KMB )、高露潔棕欖 ( CL )、T. Rowe Price Group ( TROW )、Brookfield Renewable Partners ( BEP )、Ocugen ( OCGN )、LyondellBasell Industries ( LYB )、Fulgent Genetics ( FLGT )、麥格納國際 ( MGA )、林德 ( LIN )、Newell Brands ( NWL ) 等等。

近日， 中概股市場憑借多維度活躍表現(xiàn)持續(xù)占據(jù)市場焦點。本周中概股方面值得關(guān)注的是，瑞銀發(fā)布研報稱，在電商公司中，最看好阿里巴巴(BABA.US)，認為快速電商競爭緩解及H20芯片供應(yīng)恢復，可能使投資者重新聚焦其AI事項。若執(zhí)行成功，瑞銀預(yù)期阿里巴巴的運營可實現(xiàn)顯著價值(例如，國際數(shù)字商業(yè)集團(AIDC) 、TTG集團內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)、螞蟻集團及AI計劃)。

瑞銀同時看好拼多多(PDD.US)，認為其國內(nèi)增長穩(wěn)健，且下半年比較基數(shù)較低(因商家反饋2024年8月開始)。對于京東(JD.US)，投資者可能會密切關(guān)注其在食品外送領(lǐng)域的投資規(guī)模。 在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，瑞銀的首選仍是騰訊(TCEHY.US)。