繆舢/文

2025年7月9日，法國工業(yè)集團法孚的HFO新冷媒加注解決方案在上海斬獲“汽車智造先鋒·可持續(xù)發(fā)展標桿獎”。這一獎項背后，是歐盟碳關稅倒逼下的產業(yè)急轉彎。據該獲獎新聞報道，傳統(tǒng)制冷劑R134A的GWP值高達1430，而新一代HFO制冷劑的GWP僅為4，環(huán)保性能提升350倍。

第四代制冷劑（氫氟烯烴，HFOs）憑借其極低的全球變暖潛能值（GWP）和零臭氧消耗潛能值（ODP），正成為全球制冷行業(yè)綠色轉型的核心方向。有關資料顯示，全球汽車巨頭已集體轉向，奔馳、寶馬、豐田等歐美新車100%采用第四代制冷劑的R1234yf。中國工信部也將其列入綠色技術路線圖。當政策鐵幕落下，一場圍繞第四代制冷劑的豪賭正式開盤。

政策倒計時：淘汰表與技術賽道

淘汰三代制冷劑的槍聲早已打響，歐盟2030年擬全面禁售HFCs（三代制冷劑），進口產品面臨15%碳關稅；中國需在2029年前削減HFCs產量10%（《基加利修正案》）。

對中國制冷劑企業(yè)來講，時間窗口僅剩不到五年時間。

從技術角度來看，第四代制冷劑的三大賽道也已涇渭分明：

第一條賽道氫氟烯烴（HFOs）路線是合成制冷劑的主流方向，核心產品為R1234yf（車用）、R1234ze（工商制冷）、R1233zd（高溫熱泵）。但專利壁壘高企，霍尼韋爾、科慕等國際巨頭掌握核心專利，同時單噸成本也高。

第二條賽道天然制冷劑路線可能是零碳技術的終極方案，核心產品有二氧化碳（R744），適用于冷鏈物流和高溫熱泵；氨（R717），用于工業(yè)制冷；碳氫化合物（如R290丙烷），主打家用空調。不過二氧化碳高壓系統(tǒng)設計復雜，成本高，碳氫化合物可燃性需符合嚴格防爆標準。

第三條賽道混合制冷劑路線是過渡期的漸進替代方案，核心產品有R454B（R32+R1234yf）和R454C（R32+R1233zd）逐步替代R410A空調；R513A（R1234yf+R134a）混合物，替代R134a用于冷水機組。盡管成本較高，但在政策驅動下，2025年三代制冷劑配額削減后，混配方案成為HFOs全面普及前過渡選擇的短期替代主力。

百億賭注：巨頭的牌桌

根據公開信息整理，頭部企業(yè)備戰(zhàn)第四代制冷劑，重金壓注HFOs：

永和股份（605020）定增17.36億元建設包頭基地，主攻R1234yf等四代制冷劑；

三美股份（603379））投資15.7億元上馬1萬噸/年HFO-1234yf產能，配套PVDF材料延伸產業(yè)鏈；

巨化股份（600160）在甘肅玉門投資196.25億元建設高性能氟氯新材料基地，重點布局第四代制冷劑主流品種（R1234yf）3.5萬噸/年產能，同步配套3萬噸PTFE、1萬噸FEP等高附加值產品，預計2028年全面達產后將形成全球最大HFOs產能集群；

聯(lián)創(chuàng)股份（300343）是國內首家實現HFOs產業(yè)化的企業(yè)，擁有1.2萬噸產能（規(guī)劃3-5萬噸），專利布局避開國際巨頭，成本較進口產品低；

東陽光（600673）戰(zhàn)略投資芯寒智能數千萬元，跨界開發(fā)氟化冷卻液。

最終誰將勝出？

事實上，決勝關鍵因素有兩點，一看誰的核心技術先突破專利壁壘，二比哪家企業(yè)生產成本降得多，當然規(guī)模效應和原料自給都顯著影響生產成本。

從中國市場多年新興產業(yè)發(fā)展經驗來看，第四代制冷劑市場化取決于價格與場景的雙重博弈。

單單從技術路線觀察，混配制冷劑將率先突圍（如R454B、R454C），短期內實現規(guī)模化應用，憑借政策適配性與成本優(yōu)勢，成為車企和空調廠商的首選方案；而單質HFOs（如R1234yf）將長期制勝，成為全球制冷劑升級的核心驅動力，主導高附加值市場。至于天然制冷劑（如CO?、NH?），可能仍需突破技術瓶頸。