作者|丁臻宇，編輯|王瑾熙

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

巨豐觀點

上周A股沖高回落，上證指數(shù)收跌0.94%，深成指周跌1.58%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.74%，日均市場成交量近1.8萬億。

近期市場上漲的主要推動力是醫(yī)藥、影視傳媒、算力等板塊；中藥、化學(xué)制藥周漲幅超5%；電影暑期檔火爆刺激影視院線板塊走強，周漲4%；此外，英偉達、微軟等股價持續(xù)走高，帶動AI相關(guān)板塊走強，工業(yè)富聯(lián)創(chuàng)出歷史新高。

周期股大幅回調(diào)，是市場調(diào)整的主導(dǎo)力量：小金屬、煤炭、能源金屬、貴金屬周跌幅均超過4%；機場航運、貿(mào)易、廚衛(wèi)電器等板塊周跌幅超3%。此外，大金融集體回調(diào)，證券、多元金融周跌幅超3%，保險周跌2.7%，銀行周跌1.32%。

總體看，市場在中長期內(nèi)仍維持多頭思維，結(jié)構(gòu)性機會不斷涌現(xiàn)，投資者短線把握當(dāng)前熱點的結(jié)構(gòu)性機會，且勿追漲熱門板塊和題材，以免追高。

巨豐投顧分析認為，隨著一系列逆周期調(diào)節(jié)政策的實施，A股市場已逐漸探明底部，并呈現(xiàn)出中長期的投資機會。外圍方面，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美股三大指數(shù)集體收跌，美元指數(shù)下跌1.4%，納斯達克指數(shù)跌超2%，中國金龍指數(shù)跌1.7%，國際油價跌超3%。國內(nèi)方面，央行表示繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策。目前，滬指站上3500點，政策利好預(yù)計將推動A股市場進一步上行，建議投資者逢低進場。短線可關(guān)注中報預(yù)增、人工智能、醫(yī)藥生物等題材，中線建議持續(xù)關(guān)注大消費、半導(dǎo)體、機器人等受益于政策支撐的行業(yè)。

消息面

央行：繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策

8月1日，中國人民銀行召開2025年下半年工作會議暨常態(tài)長效推動中央巡視整改工作推進會。會議要求，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機構(gòu)保持信貸合理增長，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長和價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。抓好各項貨幣政策措施的執(zhí)行，暢通貨幣政策傳導(dǎo)，提升貨幣政策實施效果。盤活存量，用好增量，提高資金使用效率。強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督。保持匯率彈性，強化預(yù)期引導(dǎo)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險。

全球市場：歐美股市全線收跌 納指跌超2%

美股市場：美股三大指數(shù)08月01日收盤全線下跌，道指日線5連跌。截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌542.4點，收于43588.58點，跌幅為1.23%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌101.38點，收于6238.01點，跌幅為1.6%；納斯達克綜合指數(shù)下跌472.32點，收于20650.13點，跌幅為2.24%。本周，道指累跌2.92%，納指累跌2.17%，標(biāo)普500指數(shù)累跌2.36%。

美國7月非農(nóng)僅錄得7.3萬人 9月降息希望重燃

美東時間周五，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月就業(yè)增長超預(yù)期放緩，同時前月數(shù)據(jù)被大幅下修，顯示勞動力市場顯著降溫，也使得美聯(lián)儲9月降息概率大幅上升。具體來看，美國7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得7.3萬人，為去年10月以來最小增幅，遠低于市場預(yù)期的11萬人。

作者：丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書:A0680613040001

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