近日，“英偉達因中國市場需求火爆，緊急追單30萬片H20芯片并重啟生產(chǎn)線”的傳聞在業(yè)內(nèi)瘋傳。然而，多方核實顯示，這其實是一則因?qū)Π雽?dǎo)體生產(chǎn)流程不了解而產(chǎn)生的“烏龍”——國內(nèi)主要科技大廠對H20的需求遠沒傳聞中那么旺，甚至有內(nèi)部人士直言，使用H20實屬“錢都給了”的無奈。

30萬“追單”的彌天大謊如何誕生？

所謂“追單”風波源于路透社一篇報道，文中引述兩位匿名消息人士稱，英偉達已向臺積電下達30萬片H20芯片組訂單，以應(yīng)對中國市場的強勁需求。這一消息迅速被解讀為英偉達重啟暫停的H20生產(chǎn)線，引發(fā)市場對需求激增的聯(lián)想。

但供應(yīng)鏈實際情況很快戳破了這一說法。據(jù)摩根士丹利最新供應(yīng)鏈調(diào)研，英偉達當前持有約100萬片H20庫存，其中70萬片是已切割、封裝完成的成品，20-30萬片處于未切割的晶圓狀態(tài)。

所謂“重啟生產(chǎn)線”“新增訂單”，其實是將這些早已生產(chǎn)好的晶圓進行后續(xù)切割、封裝——這是半導(dǎo)體行業(yè)常規(guī)的庫存管理操作，目的是根據(jù)市場需求靈活調(diào)整最終產(chǎn)品形態(tài)，而非新建產(chǎn)能。

路透社提到的“30萬片”，正好與摩根士丹利報告中晶圓狀態(tài)的庫存數(shù)量吻合，說明這根本不是“新訂單”，只是庫存狀態(tài)的轉(zhuǎn)化。

H20？大廠“捏著鼻子”用的“爛卡”

與傳聞中的“需求火爆”形成鮮明對比，國內(nèi)大型云服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)廠商對H20的實際評價普遍偏低。近期流出的某科技大廠內(nèi)部紀要顯示，盡管該公司有數(shù)十萬張H20待交付訂單，但更多是出于“錢已經(jīng)付了，貨還沒到，不能虧更多”的無奈。

紀要中的專家直接將H20稱為“爛卡”，并表示，即便是集團內(nèi)部，H20也主要用于對外提供AI訓(xùn)練及推理服務(wù)，租賃市場需求并不旺盛，盈利能力堪憂。相較于國內(nèi)其他GPU的龐大保有量，如A100、H100等，H20的吸引力明顯不足。該專家甚至對英偉達即將推出的下一代產(chǎn)品B30也持保留態(tài)度，認為其表現(xiàn)“也就那樣”。

造成H20性能拉胯的核心原因，在于其是英偉達為符合美國出口管制政策而“特供”中國市場的產(chǎn)品——算力被大幅削減。這不僅導(dǎo)致H20在大規(guī)模AI模型訓(xùn)練時效率低下，難以滿足國內(nèi)頂尖科技公司對高性能計算的需求，且對于DeepSeek等AI模型的推理也難堪大用，TPS遠低于H800，甚至低于國產(chǎn)卡。而對于小模型的推理，比如用于語音識別的Wisper，其性價比太低，不如直接用4090 48G、5090等消費級顯卡。

與此同時，該專家也表示，他們也正在大規(guī)模采購國產(chǎn)AI芯片，但供應(yīng)鏈不穩(wěn)定導(dǎo)致交付預(yù)期波動較大，這也是短期內(nèi)繼續(xù)采購H20的原因。

這才是血淋淋的真相

醒醒吧！這根本不是一場關(guān)于需求的狂歡，而是一次徹頭徹尾的認知騙局。所謂的“緊急追單”，是媒體對產(chǎn)業(yè)流程的無知，實質(zhì)也就是庫存再包裝，遠不是什么市場需求激增。在中國市場，H20因性能閹割備受詬病，只是當下水卡“昂貴的配貨”，大廠們只是在當前選擇有限的情況下，出于“錢都給了”和維持運營的考量捏著鼻子用。