黃衫女俠|文

財商俠客行|出品

圖片來源：網(wǎng)絡

港股上周跌得有點狠。

恒生指數(shù)自本輪高點以來，一度回調超過4%，同期滬深300回調幅度才2.3%，恒生科技更敏感，一口氣回調了6%。

有意思的是，這一次，港股越跌，資金反而越敢買。

• 一邊是南向資金加緊補倉，上周單周凈流入590億港幣，創(chuàng)下4月11日以來的單周新高。

• 另一邊，根據(jù)EPFR數(shù)據(jù)，主動型外資時隔41周首度流入港股，趁機“撿漏”，實現(xiàn)單周凈買入。

這說明，港股中長線趨勢已經(jīng)相當強勢，短期跌了這么多，也很難攔住大家的熱情。

我拉了一下數(shù)據(jù)，近一年來，港股在全球股市中排名第一，累計漲幅達到41%，遠遠跑贏了納指、日經(jīng)225等。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20250806

神奇的是，漲了這么多之后，港股“全球估值洼地”的屬性也并沒有改變很多。

看下華西證券的這組數(shù)據(jù)，跟全球其它幾個主要市場相比，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)目前的估值水平，無論是絕對值、還是歷史分位數(shù)，也都處于較低的位置。

難怪港股這波下跌，“倒車接人”的呼聲不小。這不，這幾天市場又蹭蹭蹭一路漲上來了。

那么，上車港股，有什么好選擇呢？

01

這批基金悄悄沖到了第一！

不少小伙伴第一反應可能是港股指數(shù)產品，但最近翻數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)個有意思的點：

一批港股主動管理型基金已經(jīng)悄悄突圍了，不僅穩(wěn)穩(wěn)抓住這波港股反轉的大行情，將市場貝塔穩(wěn)穩(wěn)拿捏，超額收益還相當亮眼。

就像我們之前聊過的，隨著行情的發(fā)酵，優(yōu)秀主動型基金經(jīng)理的優(yōu)勢會越來越明顯。

哪些港股基金經(jīng)理值得關注呢？

在排名榜單中，我發(fā)現(xiàn)了3只“領跑基”，基金經(jīng)理都相當能打。

近一年同類排名第一的寶座，被富國全球消費精選（人民幣A類012060；人民幣C類012062；人民幣E類022170；美元份額012061）拿下了。

基金近一年收益率飆到了84.30%，超額收益高達57.94%，而且凈值也創(chuàng)下歷史新高。

基金經(jīng)理彭陳晨，清華經(jīng)管碩士出身，入行超10年，專注全球消費和健康產業(yè)的研究和投資。

從2021年11月接手這只基金開始，她就在全球掃貨優(yōu)質的消費龍頭，美股、港股都有布局。截至8月4日，彭陳晨任職年化回報達到13.02%，業(yè)績長期領跑，在一眾港股基金經(jīng)理中非常搶眼。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20250804）

彭陳晨很擅長抓消費風口，她的策略是通過對消費者的消費能力、消費意愿等因素分析，自下而上挖掘具有長期成長潛力的行業(yè)和個股。

過去一年，彭陳晨早早就看到了新消費的機會，基金重倉泡泡瑪特超過6個季度，還精準踩中了港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的底部反轉行情，給組合創(chuàng)造了多樣化的超額收益來源。

除了這只“消費王牌”，彭陳晨還同時還管理了富國全球健康生活主題混合（QDII）、富國滬港深價值精選靈活配置。

其中，富國全球健康生活表現(xiàn)也很猛，截至8月4日，今年以來回報已沖到74.09%，靠的就是對港股創(chuàng)新藥的精準布局。

富國藍籌精選股票（人民幣份額007455；美元份額010583）是一只QDII，成立于2019年8月2日，剛好運作滿6年，最近凈值創(chuàng)下了歷史新高。

這六年全球市場跟坐過山車似的，牛熊波動劇烈，但這只基金通過對港股、A股和美股三個市場的布局，居然斬獲了19.66%的年化收益，在晨星的排名榜單中，位列近五年同類第一。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20250804，排名來源：晨星，截至20250630）

查看富國藍籌精選的歷史操作可以發(fā)現(xiàn)，在A股、港股和美股三個主要市場中進行一定的倉位切換，在市場低估的時候進場，靜待好公司估值和業(yè)績戴維斯雙擊的機會。

基金當前主要采取的是杠鈴策略：優(yōu)質成長股+高股息。今年4月初市場大跌的時候，它還逆勢加倉了新消費，創(chuàng)新藥和互聯(lián)網(wǎng)這些成長板塊，收獲頗豐。

基金經(jīng)理寧君是一名“出海猛將”。除了富國藍籌精選，她單獨掌舵的富國滬港深業(yè)績驅動（A類005847；C類011117），在銀河證券的榜單中，也穩(wěn)穩(wěn)拿下近五年同類第一！

這位清華學霸，是富國基金自主培養(yǎng)起來的港股猛將，2011年8月加入富國基金，2018年9月開始在港股小試牛刀，接手的正是富國滬港深業(yè)績驅動。

截至8月4日，她管理這只基金6年多來，年化回報達到12.40%，實力不容小覷。

在去年以來這波港股行情中，寧君市場觸覺非常靈敏，早在去年就開始提高港股倉位，并且持續(xù)提高持股集中度，重倉抓機遇。她的組合也打得很聰明，一邊是高股息穩(wěn)穩(wěn)打底，一邊精選了互聯(lián)網(wǎng)、新消費、創(chuàng)新藥企等優(yōu)質標的，出手又準又果斷，難怪能夠一路領跑。

富國藍籌精選的另一位基金經(jīng)理張峰大家肯定也很熟了。

張峰是富國基金海外權益投資部總經(jīng)理，2009年入行，可以說是目前在海外市場投研中資歷最深的基金經(jīng)理之一。他的風格是堅持以基本面為核心，尋找估值合理、業(yè)績優(yōu)秀的公司進行中長期布局。

張峰獨立管理的代表作——富國中國中小盤。這只基金2012年9月4日成立，年化回報達到12.04%，是市場上非常稀缺的“雙十二基金”（任職超12年+年化回報超12%），實力可見一斑。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20250804）

02

富國港股投資團隊為什么盛產“領跑基”？

品完這三只“領跑基”，你或許會發(fā)現(xiàn)一個隱藏的線索：

他們都來自同一個“投資陣營”——富國基金港股投資團隊。

巴菲特曾說過，人可以按地理劃分，更可以按“知識源頭”歸類。

就像價值投資領域，大量成功者都能追溯到“格雷厄姆-多德”這個知識源頭——他們共享一套底層邏輯，于是在投資的版圖上呈現(xiàn)出高度的聚集性。

富國港股投資團隊，就是這樣一個有著共同“投資基因”的陣營。

他們的共同基因是什么？

1?? 布局早

2012年，當多數(shù)機構還在觀望的時候，富國基金已經(jīng)組建團隊，深耕港股市場。

老將張峰參與了富國港股投資團隊的創(chuàng)立，并且十幾年來始終站在投資一線，整個團隊從一開始就帶著“實戰(zhàn)基因”，一步步把市場經(jīng)驗轉化成了團隊的“底層代碼”。

這份“早”，更體現(xiàn)在團隊的厚度上。

十余人的團隊里，基金經(jīng)理每個人都有自己的獨門武功，形成了覆蓋全市場的“多刃刀”。除了張峰、寧君，比如團隊中的汪孟海，從2009年就開始接觸港股，素有富國“港股一哥”之稱，相較大多數(shù)港股基金經(jīng)理“始于A股”，汪孟海自入行便在港股領域“精耕細作”，這讓他在A股、港股跨市場投資方面游刃有余。

“早”的價值，更藏在具體的行動里。

與上市公司交流、跟蹤經(jīng)營數(shù)據(jù)、了解經(jīng)營狀況、實地探店，富國港股投資團隊每一步都堅持親力親為。

團隊推崇“極致的勤奮”，據(jù)說每年調研和電話調研上市公司5000多次，研究員每年實地調研超百次，通過合理的分工、高效的協(xié)作、長期的耕耘，逐步建立起一套適配港股市場的投研機制。

基金經(jīng)理寧君在一次采訪中就提到，團隊在港股市場的深度積累，成為了整個團隊最寶貴的財富，在她親歷的幾個市場周期中，團隊都發(fā)掘和持有了有代表性的優(yōu)秀公司的機會，并通過內部共享，最終變成了基金收益。

富國港股投資團隊的“早”，不只是簡單的起步早，而是用時間的沉淀，為未來的爆發(fā)攢足底氣。

2?? 覆蓋廣

富國港股投資團隊的“廣度”，體現(xiàn)在兩個維度上：

• 一個是“全品類貨架”，

• 一個是“多面手戰(zhàn)隊”。

先看產品端。

我們想配一個策略，不用東奔西跑，在富國的港股產品庫里基本能一站式配齊。這不是簡單的“數(shù)量多”，而是“精準全”——從全市場選股到行業(yè)主題，從穩(wěn)健回報到細分賽道，都有對應的“武器”。

在這個“全品類貨架”上，無論你想抓趨勢還是求穩(wěn)健，總能找到趁手的工具。

再看團隊端。

這支團隊里，每位基金經(jīng)理都有自己的“專屬陣地”，合起來就是一張覆蓋全領域的網(wǎng)。

以汪孟海為例，自2015年高點開始管理基金，作為一個度過完整兩輪牛熊的基金經(jīng)理，管理風格呈現(xiàn)出牛市進攻性更強的特征，即使是結構性牛市也較能漲。

由他管理的富國滬港深行業(yè)精選，拉了下銀河排名數(shù)據(jù)，截至到7月底，今年來、近一年、近三年分別位列同類第1（1/10）、第2（2/10）和第3（3/10）。同時，根據(jù)基金二季報，近半年、成立以來超額收益明顯，分別達21.65%、52.48%。

而深耕高股息，對紅利股的把握堪稱精準的王菀宜，同時也熟悉互聯(lián)網(wǎng)、消費、醫(yī)藥等賽道。

由她管理的富國港股通策略精選和富國紅利精選的持倉風格并不相同，相比于富國紅利精選，富國港股通策略精選的配置更多元，更鮮明的體現(xiàn)了她自下而上精選個股的特質以及更強的交易特點，整體來看富國港股通策略精選的持倉更偏成長，富國紅利精選則更偏高股息。

銀河數(shù)據(jù)顯示，她管理的富國港股通策略精選近兩年位列同類第4（4/38）。

此外，趙年珅是團隊中科技成長領域的“解碼者”，擅長在港股科技賽道里挑出高性價比標的。

可以看到，富國港股投資團隊的“覆蓋廣”，并不是簡單的數(shù)量堆砌，而是產品能精準匹配各種需求，投研人員能在各自領域扎得夠深，合起來又能形成無死角的覆蓋力。

這種廣度，也是他們能夠長期在市場里站穩(wěn)腳跟的底氣。

3??扎根深

對于港股市場，富國港股投資團隊并非淺嘗輒止的“過客”，他們從建立的時候開始，就帶著深耕的決心，用十幾年的時間積累研究框架、打磨投資紀律，像農民對待自己的土地一樣，日復一日地觀察、記錄、預判。

在港股十多年的耕耘中，富國港股投資團隊打造出了一套高效的投資體系。

他們堅持以基本面為核心，自下而上精選個股，做中長期投資布局，為投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定增長的長期投資收益。

這套體系里，藏著他們對“高性價比”機會的深度挖掘。作為GARP策略踐行者，他們盡量摒除市場噪音的干擾，堅持用合理的價格買到盡可能高的成長，既不放過成長的潛力，又嚴控安全邊際，讓收益變得可復制的、可持續(xù)。

團隊還形成了“爭第一”的文化，他們常說的一句話是，只有拼命往前跑，才能保持優(yōu)秀。

這句話的背后，其實是對波譎云詭的港股市場的敬畏。

就像張峰在一次采訪中說的，超額收益沒有捷徑，唯有把“算清公司值多少錢”這件事做到極致。

可見，富國港股投資團隊的深度，就是用專業(yè)、經(jīng)驗和積累，來換取投資中更強的確定性。

03

結語：長期主義的必然

港股這一年的爆發(fā)，總讓我想起《長期投資》里的一句話：

“當一個市場長期停滯不前時，它往往是在儲備能量?！?/p>

過去幾年，港股看似沉寂，其實也是在積攢能量，才有了當前這波強勢的迸發(fā)。

而富國港股投資團隊旗下的多只“領跑基”頻出、業(yè)績持續(xù)爆發(fā)，道理其實一樣。

就像將軍磨劍，不是為了炫耀，而是為了出征時能及時亮劍。

當這波港股大反轉的行情到來時，富國港股投資團隊的多年積累也開始發(fā)酵：

• 對底部機遇的敏銳捕捉，來自長期跟蹤的“肌肉記憶”；

• 產品多點開花、拿下多個同類第一，源于團隊共享的研究資源和投資邏輯；

• 而給持有人帶來的豐厚回報，不過是“養(yǎng)兵千日”之后，水到渠成的結果。

投資的每一次收獲，往往是同一套底層邏輯在不同場景下的重復驗證。富國港股投資團隊的故事，不過是又一次證明：

那些看似突然的爆發(fā)，背后都是長期主義的必然。

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風險提示：投資有風險，入市需謹慎。以上觀點僅代表作者個人意見，不構成任何投資建議。