美國(guó)那邊的靴子落地，卡在8月12日這個(gè)期限的最后一天，美國(guó)確認(rèn)了中美之間關(guān)于新增關(guān)稅暫停執(zhí)行 協(xié)議 再次延期90天。應(yīng)該說這是一個(gè)符合大多數(shù)人預(yù)期的結(jié)果，沒有什么驚喜，好在也沒有什么驚嚇。

這個(gè)期限延期90天之后，那么下一輪談判的最后期限，就會(huì)順延到11月中旬。那么在11月11日之前，就有幾個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，對(duì)應(yīng)著幾個(gè)關(guān)鍵的變量。

一個(gè)是接下來即將舉行的美俄首腦會(huì)晤，對(duì)于俄烏?；鸬恼勁?，最后會(huì)取得什么樣的結(jié)果？一個(gè)是9月中旬美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議上，美元會(huì)不會(huì)降息，如果降息，會(huì)降多大的幅度？還有一個(gè)是10月底之前，特朗普是否會(huì)訪華？

應(yīng)該說這三件事情，很可能會(huì)對(duì)接下來全球的局勢(shì)產(chǎn)生重大的影響。同時(shí)這三件事情的進(jìn)展，也會(huì)反過來對(duì)中美之間關(guān)于貿(mào)易協(xié)議的談判，產(chǎn)生直接的影響。

事情開始在往好的方向發(fā)展，現(xiàn)在來看，中美之間對(duì)于一系列重大關(guān)系的推進(jìn)，總體上是在往雙方預(yù)期的方向發(fā)展。這一點(diǎn)來說，其實(shí)是不太容易的，因?yàn)榇饲按蠹乙恢痹谶M(jìn)行全面的對(duì)抗，所以天然地缺乏信任。

但是隨著這些事件的推進(jìn)，對(duì)于雙方來說，都隨之發(fā)現(xiàn)一個(gè)顯而易見的好處，就是在全面對(duì)抗的局面緩和下來之后，彼此都可以將更多的資源，從對(duì)抗的前線，轉(zhuǎn)到自身內(nèi)部，去調(diào)和更多的矛盾。

這就是我在前天的文章《》中所說到的，一旦中美切實(shí)的推進(jìn)這個(gè)交易，那么我們就會(huì)有更多的資源，傾斜到內(nèi)部的消費(fèi)上。

隨著這些事件的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)陸續(xù)開始推進(jìn)對(duì)嬰幼兒發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼，推動(dòng)學(xué)前教育免費(fèi)，最新的又有了對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸貼息政策。我相信隨著外部局勢(shì)的緩和，后面應(yīng)該還會(huì)有進(jìn)一步的政策繼續(xù)推出。

機(jī)會(huì)確實(shí)來了，應(yīng)該說這是一個(gè)通過外部斗爭(zhēng)戰(zhàn)略的應(yīng)用，給我們爭(zhēng)取到的一個(gè)新的時(shí)間窗口。也就是宏觀層面推動(dòng)內(nèi)部分配和消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善的機(jī)會(huì)，有了一個(gè)窗口期。

之前在美國(guó)挑起的全面對(duì)抗之中，為了應(yīng)對(duì)外部的威脅，我們將很多資源投入到一帶一路，金磚國(guó)家組織和上海合作組織，這些國(guó)際組織中。主要是為了給我們的經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全，找到一個(gè)戰(zhàn)略緩沖和托底機(jī)制。

現(xiàn)在我們更多的是把相關(guān)的資源調(diào)整到內(nèi)部，那么此前被擱置的一些議題，可能會(huì)快速的推進(jìn)。包括此前很多人所擔(dān)心的經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險(xiǎn)和消費(fèi)降級(jí)的狀況，未來可能都會(huì)有較大程度的改觀。

當(dāng)然很多人關(guān)心的，是會(huì)不會(huì)是通過大放水來進(jìn)行刺激。目前來看，我覺得不大可能。主要的可能還是會(huì)通過更加積極的財(cái)政政策，用真金白銀來四兩撥千斤。

一個(gè)有可能推動(dòng)的方向，就是推動(dòng)底部人群的福利改善，來拉高人力相關(guān)的生產(chǎn)要素成本，從而改變這種結(jié)構(gòu)性通縮的趨勢(shì)。簡(jiǎn)單點(diǎn)來說，就是要提收入，提消費(fèi)，提價(jià)格，從而穩(wěn)住核心資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)。

與此同時(shí)，在中美將戰(zhàn)略資源轉(zhuǎn)向內(nèi)部之后，那么在那些沖突前線的國(guó)家和地區(qū)，所獲得的資源投入，將不可避免地大幅減少。這種內(nèi)外部資源的此消彼長(zhǎng)，正是我前面長(zhǎng)文章中的一個(gè)核心邏輯。

我們所獲得的消費(fèi)空間，除了我們自身內(nèi)部的財(cái)政政策支持之外，理論上來說，還需要匯率和外匯的支持。這主要將體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)是匯率需要走強(qiáng)，來增加人民幣在國(guó)際上的購(gòu)買力。另一個(gè)是海外的資金需要回流結(jié)匯。

就前一點(diǎn)來說，只要中美的交易在繼續(xù)推進(jìn)，那么后面有可能會(huì)出現(xiàn)美元再次走強(qiáng)的情況，在這個(gè)過程中，人民幣的節(jié)奏可能會(huì)與美元趨同。就是人民幣兌美元的漲幅，可能不一定會(huì)很大，但是對(duì)歐元日元可能會(huì)更強(qiáng)。

對(duì)于后一點(diǎn)來說，就是隨著美元在9月開始降息的預(yù)期展開，國(guó)內(nèi)可能會(huì)采取相應(yīng)的措施，推動(dòng)存留在海外的美元回流結(jié)匯，進(jìn)而大幅改善國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性預(yù)期。

這兩點(diǎn)的外部條件，應(yīng)該說是初步具備的，只是需要借助美聯(lián)儲(chǔ)降息的東風(fēng)。那么這個(gè)東風(fēng)一來，國(guó)內(nèi)在金融層面，匯率和流動(dòng)性方面都將有大幅的改善，會(huì)為推動(dòng)提消費(fèi)，提價(jià)格，創(chuàng)造更好的條件和空間。

這其實(shí)就是我前面長(zhǎng)文章的一個(gè)核心邏輯往下的具體延伸，但是最好不要把它套到股市上面，因?yàn)槟怯锌赡芮『孟喾础?/p>