上證指數(shù)午前漲近1%，突破3731.69點(diǎn)高點(diǎn)，創(chuàng)下10年新高

創(chuàng)業(yè)板指新高，突破2024年10月8日的高點(diǎn)

A股總市值突破100萬億大關(guān)，創(chuàng)歷史新高

兩市成交3萬億，量牛，價(jià)牛，大牛市

市場洋溢著樂觀向上的焦慮：

所有的媒體都開始講“居民存款減少1.1萬億元”“7月非銀存款新增2.14萬億元流向A股”“居民存款搬家或已開始”

所有的賣方都開始測算“存款搬家如何演繹”“居民跑步入市了嗎？”

新聞里渲染著“在環(huán)京樓市里賠掉十年的年輕人”和“我有一種再不進(jìn)場就晚了的緊迫感”的00后股民。

也許，早在所有人都不曾意識(shí)到的時(shí)候，我們就在籌謀這場居民財(cái)富的大遷徙。

外部沖突砸出的黃金坑，催化了這場大遷徙的進(jìn)程；

弱美元提供了大遷徙最好的流動(dòng)性環(huán)境；

30年國債重回2%，拽不動(dòng)在國債里躲牛市的人；

二手房成交價(jià)進(jìn)一步下滑，叫不醒還在地產(chǎn)夜壺的舊夢(mèng)里沉睡的人。

不是非要基本面復(fù)蘇才有權(quán)益牛市，不是非要基本面復(fù)蘇才有債券熊市。

如果不是房地產(chǎn)足夠孱弱、如果不是制造業(yè)還在反內(nèi)卷中掙扎，國債可能會(huì)比現(xiàn)在跌得更快更多；

如果不是基本面還沒有完全走出負(fù)通脹，供給側(cè)到需求側(cè)的分配還需要進(jìn)一步推動(dòng)，順周期可能會(huì)成為大盤上漲的主要助推。

大量資金直接或間接的，離開房地產(chǎn)和房地產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)，投入權(quán)益市場，理財(cái)、固收+、量化基金、兩融、保險(xiǎn)長期投資，成為這輪大遷徙的幾個(gè)載體。

這輪權(quán)益牛市的增量資金就來自于地產(chǎn)，來自于債市，來自于實(shí)體，內(nèi)生動(dòng)能就來自于供給側(cè)改革的反通縮反內(nèi)卷預(yù)期，來自于從供給側(cè)到需求側(cè)，從房子到股權(quán)，從企業(yè)到居民的財(cái)富再分配預(yù)期。

如果你信景氣度，景氣度改善，一直在發(fā)生。

我們?cè)谥?，?qiáng)call了“充裕的流動(dòng)性、總量需求偏弱、行業(yè)結(jié)構(gòu)性景氣是景氣度投資復(fù)興的宏觀邏輯。”之后，市場出現(xiàn)了孫姐的專屬推票小表格，賣方金股的超額顯著修復(fù)，科技龍頭全線走強(qiáng)。

8月以來，高凈利潤增速（一階導(dǎo)）和高預(yù)期凈利潤增速（二階導(dǎo)）這兩個(gè)因子的收益排名在所有領(lǐng)漲板塊中遙遙領(lǐng)先。

如果你信戴維斯雙擊，雙擊的機(jī)會(huì)，一直在涌現(xiàn)。

復(fù)盤519行情，前三階段完全估值驅(qū)動(dòng)、第四階段估值業(yè)績雙擊。

復(fù)盤歷年牛市初期板塊漲幅，2014年-2015年，有色（工業(yè)有色ETF 560860）、電子、國防軍工（航天航空ETF 159208），輪番表演。

如果你信強(qiáng)者恒強(qiáng)，強(qiáng)勢行業(yè)還在等待新的突破。

（工業(yè)有色ETF 560860，有色板塊年內(nèi)漲幅33.79%，行業(yè)排名第一）

看著沖上3731的大盤，老股民有些沖動(dòng)，有些激動(dòng)，還有些感動(dòng)。

2015年到2025年，十年如彈指一揮間；

A股這個(gè)大學(xué)，我們掛過科，翹過課，炒過作業(yè)，傳過小作文，經(jīng)受過考驗(yàn)；

兄弟們，我們都畢業(yè)了！