今天 8 月 18 日，是個特別的日子，A 股市值一舉突破100萬億，上證指數(shù)創(chuàng)下了十年的新高。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指也創(chuàng)下了近兩年的新高，北證50漲到了歷史最高點(diǎn)。

有句話怎么說來著？好像說橫有多長豎就有多高，所以………………

最近我家樓下的小超市的老板已經(jīng)對客戶愛理不理，一門心思在看自己手機(jī)里的股票，今天還看到個新聞“七夕送女朋友的花錢和項鏈錢都由大A買單”！

看吧，熟悉的味道又回來了，整個市場都彌散著亢奮的味道。

但我想說的是，目前A股還只是處于牛市第二階段。

一般牛市有三個階段，第一個階段，是大多人不知道牛市！第二個階段，是每天看股市的人知道牛市來了。第三個階段，全社會共識！這輪牛市，不到第三個階段，都還不到正午！

不要看每天有這么多人在喊牛市來了，牛市來了。我們看一下微信指數(shù)的牛市搜索熱度，可以看到當(dāng)下的牛市搜索熱度都遠(yuǎn)低于去年十月。說明大多數(shù)人還不關(guān)心，所以社會上進(jìn)場的人還沒多起來呢。

我們再來看看這輪牛市的真相：

這就不得不提到貨幣供應(yīng)量這一關(guān)鍵因素。 M2（廣義貨幣供應(yīng)量），到七月底的時候達(dá)到了 329 萬億，創(chuàng)了歷史新高。從增量來看，今年 1 - 7 月新增的 M2 廣義貨幣量達(dá)到了 16.4 萬億，什么概念呢？打個比方，自 1949 年新中國成立后有了 M2 這個統(tǒng)計概念起，一直到 2002 年 6 月，整整 52 年的時間里，M2 的總量才約 16.4 萬億。

今年這短短 7 個月，貨幣發(fā)行的絕對量就如此驚人。

不僅如此，M1（狹義貨幣供應(yīng)量，代表市場上的活錢），同比增長也達(dá)到了 5.6%，為過去三年最快增速。當(dāng)M1增速大于M2增速時，值為正，被稱為正剪刀差，通常意味著市場上的“活錢”增多，企業(yè)和居民消費(fèi)、投資意愿較強(qiáng)。

因為M1-M2在一定程度上反映了人們的預(yù)期，所以可以作為經(jīng)濟(jì)預(yù)測甚至是股市行情的一個先行指標(biāo)。

為啥之前股票、房價一直跌？就是因為老美沒降息，我們沒法放水。

現(xiàn)在我們?yōu)樯队珠_始放水了呢？因為再不放水就真的要涼涼了

這兩天公布了七月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，不知道大家看了嗎？反正我看了后，倒吸了一口冷氣，今年上半年所有數(shù)據(jù)我都讀過，但這次壓力最大

看上圖，其中8個指標(biāo)在七月出現(xiàn)下跌或者走平，只有二個進(jìn)口和出口，受中美談判延期利好，還有搶出口效應(yīng)，出現(xiàn)上漲。這個也可能會透支下半年的外貿(mào)數(shù)據(jù)。

再講一個擔(dān)心，基建和制造業(yè)增長出現(xiàn)負(fù)值

基建是財政發(fā)力，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時，財政是救火隊員，是當(dāng)下市場最大的希望，但七月出現(xiàn)負(fù)增長，從前值正增長5.3，變成-1.9，這個下跌速度是有點(diǎn)大，好比一個人掉水里，上面拉他的手，突然失去了力量。

其次，制造業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長，從前值的5.1正增長變成-0.3的負(fù)增長，內(nèi)在邏輯也是市場需求不足，消費(fèi)從前值 5下降到4.8，老百姓不買，廠家就降價，出廠價格-3.6，過去12個月最低，制造業(yè)犧牲利潤賣產(chǎn)品，簡單講東西賣不出去，只能減少投資，所以制造業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長，邏輯是順洽的。

基建和制造業(yè)的負(fù)增長是2020年3月后首次，而202003是因為疫情，所以現(xiàn)在的情況還是嚴(yán)峻的

過去制造業(yè)實體經(jīng)濟(jì)好，經(jīng)濟(jì)就好，如果制造不好，財政發(fā)力，基建跟上，經(jīng)濟(jì)就好，現(xiàn)在制造業(yè)負(fù)增長，基建也出現(xiàn)負(fù)增長，二個引擎熄火，是一個擔(dān)心

下半年消費(fèi)還是最大的問題，消費(fèi)其實是造血細(xì)胞，生產(chǎn)容易消費(fèi)難，沒有消費(fèi)，就沒有生產(chǎn)，過去生產(chǎn)出來靠外貿(mào)出口，現(xiàn)在關(guān)稅影響，外貿(mào)只能靠內(nèi)需，今年上半年消費(fèi)抬頭是因為二新的補(bǔ)貼，這種消費(fèi)不是可持續(xù)的，可能透支了下半年消費(fèi)

下半年消費(fèi)能起來嗎，消費(fèi)要起步，還是讓老百姓有工作，有收入，而且收入穩(wěn)步上升，這次失業(yè)率從前值5上升到5.2，今年高校畢業(yè)生創(chuàng)紀(jì)錄到1222萬人，就業(yè)壓力很大，這些人原來是每年新生的消費(fèi)力量，有工作了，會花錢，如果就業(yè)不佳，下半年消費(fèi)就有很大的壓力。

所以相比發(fā)補(bǔ)貼，還是拉股市最直接，讓大家都賺錢

不過我前兩天看了個研報，日本當(dāng)年地產(chǎn)泡沫破滅，經(jīng)濟(jì)下行，公共資金入市支持股市，起初市場上漲，效果明顯，但最后還是股市與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)一致，當(dāng)然我們應(yīng)該會比當(dāng)年日本好吧，畢竟體量不一樣。

接下來的事就等美聯(lián)儲要降息了，到時我們的利率肯定也會跟著降低，大A的行情應(yīng)該還沒那么快結(jié)束，不過追求穩(wěn)健的用戶可以趁利率降低前買點(diǎn)儲蓄險。

因為到時候保險公司的產(chǎn)品肯定要漲價了， 不漲價利率低保險公司倒會閉，所以接下來：

中國保險協(xié)會宣布，保險產(chǎn)品二季度預(yù)定利率研究值公布為1.99%。

1、好的產(chǎn)品會緊急下架，接下來都會這樣

2、利率持續(xù)下行，存款利率就是最好的證明，每年下滑，而現(xiàn)在這個保險利率明年回過頭來看可遇不可求

3、不要拿儲蓄險和投資收益比，得和利率趨勢比

4、儲蓄險對沖利率下行、長期規(guī)劃的功能，最典型的是那些定價利率3.5%、3%的儲蓄險產(chǎn)品，當(dāng)時看可能感覺一般，但現(xiàn)在回頭再去看一眼，都是可遇不可求的利率。

分紅險福滿佳2.0，就是屬于這個時代的頭部產(chǎn)品，它的保證利益部長期可接近2%復(fù)利，如果能給到保司擬定的預(yù)期分紅，長期持有的情況下復(fù)利能達(dá)3+%。

也再次提醒，分紅險的保證收益部分是寫進(jìn)合同里100%鎖定的，具有法律效力，不受市場波動和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，但分紅部分具有不確定性，不過哪怕只有70%的分紅實現(xiàn)率，福滿佳2.0持有20年的表現(xiàn)，超過了2.5%定價的傳統(tǒng)增額終身壽。（點(diǎn)擊以下圖片即可預(yù)約免費(fèi)咨詢）：

建議有需求的抓緊買，別等降息了好產(chǎn)品基本上都沒了。

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