圖源：北京農(nóng)商行官網(wǎng)

籌備IPO十余年，北京農(nóng)商行漫長(zhǎng)的上市之路。

近日，北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京農(nóng)商銀行”）在其最新發(fā)布的上市輔導(dǎo)進(jìn)展報(bào)告（第三十二期）中提到，“本輔導(dǎo)期內(nèi)，IPO工作計(jì)劃有所延后”。

為何延后？這次北京農(nóng)商行又遇到什么問(wèn)題。上一次啟動(dòng)輔導(dǎo)備案還是2018年9月，近七年進(jìn)度緩慢，資產(chǎn)規(guī)模1.3萬(wàn)億元的農(nóng)商行何時(shí)才能被資本市場(chǎng)“擁抱”。

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漫長(zhǎng)的IPO

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，近年來(lái)不少銀行上市，如：成都銀行、 貴陽(yáng)銀行 、青島銀行、重慶銀行等，而北京農(nóng)商行的上市之路卻波折不斷。

資料顯示，早在2011年12月，該行股東大會(huì)便決定成立IPO領(lǐng)導(dǎo)小組，正式將上市納入議程。

然而十余年后，曾經(jīng)規(guī)模比北京農(nóng)商行小的銀行都上市了，而北京農(nóng)商行還停留在輔導(dǎo)階段。

2018年9月北京農(nóng)商銀行上市再進(jìn)一步，北京農(nóng)商銀行與中信建投證券、中金公司簽署了輔導(dǎo)協(xié)議，可以說(shuō)這一動(dòng)態(tài)算是其進(jìn)入上市的操作階段。中信建投證券、中金公司對(duì)該項(xiàng)目寄予厚望，但最終又停滯了。

不過(guò)在輔導(dǎo)期間，北京農(nóng)商銀行完成了股權(quán)確權(quán)、資產(chǎn)確權(quán)及治理制度體系建設(shè)等一系列基礎(chǔ)工作，并在2020年提出了“全力推進(jìn)IPO戰(zhàn)略實(shí)施”的口號(hào)。

在2022年年度報(bào)告中，北京農(nóng)商行監(jiān)事會(huì)在披露2023年工作重點(diǎn)時(shí)再次提及上市，稱(chēng)要立足本行公司治理實(shí)際和經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，聚焦監(jiān)管要求，對(duì)標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)，借鑒先進(jìn)同業(yè)，切實(shí)履行好監(jiān)督職責(zé)。

公開(kāi)信息顯示，從2020年至2023年間，該行多次審議延長(zhǎng)上市方案的有效期；到了2024年5月，董監(jiān)事會(huì)辦公室（IPO辦公室）更名為“戰(zhàn)略發(fā)展部”，職責(zé)也轉(zhuǎn)向了更廣泛的戰(zhàn)略規(guī)劃。

七年內(nèi)共發(fā)布了三十二期輔導(dǎo)報(bào)告，創(chuàng)下了A股IPO輔導(dǎo)周期的紀(jì)錄。然而，上市工作并未取得實(shí)質(zhì)成效。

02

“暗藏”危機(jī)

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度北京農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額27.61億元，同比增長(zhǎng)1.27%；凈利潤(rùn)23.59億元，同比增長(zhǎng)1.39%。

在非息收入上，今年一季度改行投資收益為12.57億元，較上年同期下降1.47億元，降幅為10.47%；公允價(jià)值變動(dòng)收益為-4.79億元，較上年同期實(shí)現(xiàn)0.53億元，由正轉(zhuǎn)負(fù)，變動(dòng)額為-5.32億元。

截止2025年3月末，北京農(nóng)商行總資產(chǎn)達(dá)到1.31萬(wàn)億元；一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.70億元，同比下降12.63%；一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.59億元，同比增長(zhǎng)1.39%。

近年來(lái)北京農(nóng)商行凈息差持續(xù)下降，2024年僅為1.00%，較2023年的1.05%繼續(xù)下降5個(gè)BP。2023年該行凈息差1.52%，低于上市農(nóng)商行平均水平，目前北京農(nóng)商行凈息差處于低位。

凈息差的下降意味著銀行在存貸款業(yè)務(wù)上的利潤(rùn)空間被壓縮，隨著銀行業(yè)整體面臨存款定期化趨勢(shì)，負(fù)債成本壓力會(huì)更為突出。凈息差的下降也對(duì)其盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響，有效提升凈息差，成為其亟待解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

03

諸多問(wèn)題待解決

北京農(nóng)商銀行之所以上市困難重重，背后有諸多問(wèn)題。

首先，北京農(nóng)商行由北京農(nóng)信社改制而來(lái)（2005年成立），但早期農(nóng)信社遺留的不良資產(chǎn)處置和股權(quán)確權(quán)問(wèn)題復(fù)雜，處理這些股權(quán)及遺留問(wèn)題較為棘手。

其次，北京農(nóng)商行前十大股東持股比例僅約60%（北京國(guó)資占比31%），未形成絕對(duì)控股，可能不符合監(jiān)管對(duì)農(nóng)商行 "國(guó)有資本主導(dǎo)"的實(shí)際要求。

截至2024年末，法人股占比達(dá)到77.35%，自然人股占22.65%；國(guó)有控股企業(yè)持股比例合計(jì)為56.09%。目前，第一大股東北京金融控股集團(tuán)有限公司僅持有約10%的股份。

另外，作為農(nóng)商行，其支農(nóng)支小業(yè)務(wù)比例尚弱，而北京農(nóng)商行對(duì)公貸款中，房地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)行業(yè)占比較高（2023年約45%），涉農(nóng)貸款占比僅12%，這在業(yè)務(wù)上體現(xiàn)出其名不副實(shí)。在2022年該行還因"貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)"被罰，暴露業(yè)務(wù)合規(guī)短板。以上問(wèn)題是阻礙北京農(nóng)商行上市的重要因素之一。

去年，北京農(nóng)商行再度“換帥”，“70后”華夏銀行行長(zhǎng)關(guān)文杰“空降”北京農(nóng)商行，關(guān)文杰在職期間，雖然對(duì)業(yè)績(jī)的提升較為明顯，但該行卻收下了巨額罰單。

內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理一直是該行的短板，今年，北京農(nóng)商銀行就收到一張900萬(wàn)元罰單。

1月17日，中國(guó)人民銀行北京市分行發(fā)布行政處罰信息，北京農(nóng)商行因存在十項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，被警告并沒(méi)收違法所得，同時(shí)被處罰款共計(jì)902.27萬(wàn)元。這是央行北京市分行開(kāi)出了2025年的第一張罰單，也是北京農(nóng)商銀行時(shí)隔近3年再次收到的百萬(wàn)罰單。

具體來(lái)看，北京農(nóng)商銀行此次涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，包括數(shù)據(jù)造假、匿名開(kāi)戶(hù)、反洗錢(qián)識(shí)別率低等問(wèn)題。一同被處罰的還有7位對(duì)違法違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任的相關(guān)負(fù)責(zé)人。

而上一次百萬(wàn)級(jí)罰單則是在2022年11月，由北京銀保監(jiān)局于作出因EAST數(shù)據(jù)漏報(bào)、報(bào)送不一致、數(shù)據(jù)錯(cuò)報(bào)及其他與數(shù)據(jù)報(bào)送相關(guān)的違規(guī)問(wèn)題，收到北京銀保監(jiān)局的行政處罰。

此次罰單的開(kāi)出，再次暴露了北京農(nóng)商銀行在內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面存在的問(wèn)題。

公開(kāi)資料顯示，目前全國(guó)四家總資產(chǎn)超過(guò)萬(wàn)億元的農(nóng)商行中，僅北京農(nóng)商銀行還未上市。而重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行和廣州農(nóng)商行均已成功登陸資本市場(chǎng)，各家發(fā)展也較為穩(wěn)定，而北京農(nóng)商行想要上市需要做的事情還有很多。