截至8月20日當(dāng)周?chē)?guó)際油價(jià)下跌，均價(jià)則呈漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢(shì)，WTI原油均價(jià)下跌，布倫特原油均價(jià)上漲。8月20日，WTI價(jià)格為63.21美元/桶，較8月14日下跌1.17%；布倫特價(jià)格為66.84美元/桶，較8月14日持平。主要的利空因素來(lái)源于：俄烏和談釋放積極信號(hào)，地緣局勢(shì)有望進(jìn)一步緩和，對(duì)油價(jià)的支撐減弱。當(dāng)前的原油市場(chǎng)需重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)重要影響因素：

一、 俄烏總統(tǒng)將于8月底進(jìn)行會(huì)晤，需關(guān)注俄烏沖突的局勢(shì)變化

本周市場(chǎng)最為關(guān)注的即為美國(guó)與俄羅斯的談判，但暫無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。8月底俄羅斯及烏克蘭總統(tǒng)將舉行會(huì)晤，目前烏克蘭希望在7到10天內(nèi)明確安全保障架構(gòu)，最好在與普京會(huì)晤前完成。雖然俄烏沖突短期內(nèi)難有大的突破，但在美國(guó)的不斷斡旋下，俄烏局勢(shì)在加速降溫。

二、OPEC+仍在增產(chǎn)進(jìn)程中，供應(yīng)端趨于寬松

OPEC+于2025年4月開(kāi)始增產(chǎn)，預(yù)計(jì)將在9月提前一年完成220萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)目標(biāo)。OPEC原油產(chǎn)量自4月起開(kāi)始增長(zhǎng)，7月原油產(chǎn)量2754.30萬(wàn)桶/日，較4月增長(zhǎng)3.12%，漲至2023年12月以來(lái)的高點(diǎn)。7月OPEC+實(shí)際增產(chǎn)幅度為91.6萬(wàn)桶/日，相當(dāng)于實(shí)際完成了4-7月最新增產(chǎn)計(jì)劃的66.8%?？梢?jiàn)實(shí)際增產(chǎn)力度低于計(jì)劃量，不排除8-9月實(shí)際增產(chǎn)出現(xiàn)加速的可能性。當(dāng)下OPEC+仍維持增產(chǎn)基調(diào)，原油市場(chǎng)的供應(yīng)端趨于寬松。

三、傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季帶動(dòng)原油及汽油降庫(kù)

8月15日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油及汽油庫(kù)存大幅下降，意味著傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季釋放的利好仍在延續(xù)。美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存4.20684億桶，環(huán)比下降1.41%，降至7月25日以來(lái)的低點(diǎn)，位于過(guò)去五年的下限水平運(yùn)行。美國(guó)汽油庫(kù)存總2.2357億桶，環(huán)比下降1.20%，且連續(xù)5周降庫(kù)，降至5月30日以來(lái)的低點(diǎn)。預(yù)計(jì)降庫(kù)趨勢(shì)將維持至9月上旬，短期仍利好油價(jià)。

當(dāng)下的國(guó)際原油市場(chǎng)需重點(diǎn)關(guān)注以下3個(gè)方面：首先，俄烏總統(tǒng)將于8月底進(jìn)行會(huì)晤，需關(guān)注俄烏沖突的局勢(shì)變化，以及美俄及俄烏的關(guān)系走向。其次，巴以沖突仍在繼續(xù)，需關(guān)注巴以局勢(shì)的變化。另外，備受市場(chǎng)關(guān)注的伊朗局勢(shì)仍不穩(wěn)定，需關(guān)注其與美國(guó)等國(guó)的外交政策的變化。整體來(lái)看，俄烏會(huì)晤或有一定進(jìn)展，或有積極信號(hào)釋放，地緣局勢(shì)整體有降溫預(yù)期，屆時(shí)對(duì)油價(jià)的支撐將減弱，預(yù)計(jì)近期油價(jià)呈震蕩趨弱的趨勢(shì)。