文 | 尚揚(yáng)

本輪牛市行情，指數(shù)一路新高不斷，本周五，上證指數(shù)已成功突破3800點(diǎn)，最高觸及3825.76點(diǎn)。個(gè)股中，近千家公司股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪牛市到現(xiàn)在漲幅最強(qiáng)的三條主線即AI、創(chuàng)新藥、金融科技，而這也會(huì)是未來誕生十倍牛股最多的板塊。

逾千家公司股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高

上證指數(shù)創(chuàng)十年新高（見附圖），個(gè)股表現(xiàn)功不可沒。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周有1036家公司股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高，112家公司股價(jià)刷新了歷史新高。

結(jié)合年內(nèi)漲幅來看，371家公司股價(jià)翻倍上漲，上緯新材累計(jì)大漲1166.42%（見表1）。

17個(gè)交易日，13個(gè)“20CM”漲停，年內(nèi)第一妖股就此誕生。上緯新材的股價(jià)“原地起飛”，導(dǎo)火索是智元機(jī)器人要收購公司控股權(quán)。自春晚上演機(jī)器人扭秧歌后，人形機(jī)器人成為了今年最熱的風(fēng)口之一。智元機(jī)器人年內(nèi)更是成功拿下了中國移動(dòng)7800萬訂單。雖然在監(jiān)管層出手后公司股價(jià)的瘋漲暫時(shí)告一段落，但年內(nèi)已成功斬獲逾十倍漲幅。

創(chuàng)新藥公司舒泰神，年內(nèi)漲幅逾6倍，且8月19日股價(jià)再創(chuàng)年內(nèi)新高。7月底，公司發(fā)布公告，稱取得關(guān)于BDB-001注射液（ANCA相關(guān)性血管炎適應(yīng)癥，AAV）的I/II期臨床研究總結(jié)報(bào)告，在實(shí)現(xiàn)激素減量方面具有顯著臨床優(yōu)勢(shì)。更讓市場(chǎng)關(guān)注的，還有舒泰神的國內(nèi)一類新藥STSP-0601。6月3日，舒泰神公告稱，子公司江蘇貝捷泰生物科技有限公司收到國家藥品監(jiān)督管理局下發(fā)的關(guān)于“注射用STSP-0601”境內(nèi)生產(chǎn)藥品注冊(cè)上市許可申請(qǐng)的《受理通知書》，該產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊，據(jù)財(cái)通證券預(yù)測(cè)，伴抑制物血友病的全球市場(chǎng)規(guī)模約277億元，舒泰神這款藥在國內(nèi)的銷售峰值有望突破20億元。此外，今年5月，公司公告，STSA-1002注射液針對(duì)急性呼吸窘迫綜合征（ARDS）的Ib/II期臨床試驗(yàn)已完成入組、數(shù)據(jù)庫清理、盲態(tài)數(shù)據(jù)審核、揭盲，并收到頂線數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果。在接二連三藥物取得新突破的背景下，舒泰神股價(jià)迎來暴漲。

外資買進(jìn)助力A股上行

《解密行業(yè)龍頭》主講人彭祖表示，本輪A股上漲，外資是最大助攻之一，8月17日，據(jù)最新披露的13F文件顯示，好萊塢電影《大空頭》原型的對(duì)沖基金經(jīng)理邁克爾.巴里(Michael Burry)在第二季度對(duì)中概股采取了“空翻多”的策略，買入阿里巴巴和京東的看漲期權(quán)。

另據(jù)高盛的最新數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金在8月份以來瘋狂買入中國股票，速度達(dá)到自2025年6月底以來的最快紀(jì)錄。高盛的Prime Brokerage報(bào)告顯示，這些買入動(dòng)作主要是多頭推動(dòng)，也就是投資者真看好市場(chǎng)，主動(dòng)買漲的；空頭回補(bǔ)的比例小多了，只有10%左右。多頭和空頭的買入比例大約是1.9比1。

高盛分析師指出，對(duì)沖基金的總資金流入中，中國市場(chǎng)現(xiàn)在是他們凈買入最多的對(duì)象。 具體來看，對(duì)沖基金對(duì)中國股票的配置已經(jīng)相對(duì)全球基準(zhǔn)（比如MSCI世界指數(shù)）超配了4.9個(gè)百分點(diǎn)。 這意味著，盡管已經(jīng)買了不少，但比起全球其他市場(chǎng)，他們還在加大力度。 數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金當(dāng)前的總持倉水平是近五年來的最低點(diǎn)，為后續(xù)買入留出了空間。 這種買法，背后是外資對(duì)中國股市看好的強(qiáng)力信號(hào)。

AI、創(chuàng)新藥、金融科技

將誕生更多十倍牛股

彭祖表示，本輪牛市到現(xiàn)在漲幅最強(qiáng)的三條主線即AI、創(chuàng)新藥、金融科技，這也會(huì)是誕生十倍牛股最多的板塊。

“AI領(lǐng)域，從PCB到CPO，再到相關(guān)配套液冷、電源等核心龍頭公司，都在拐點(diǎn)捕捉到了機(jī)會(huì)，且在欄目中和大家進(jìn)行了分享，牛市最大的收益就是選對(duì)龍頭公司并穩(wěn)穩(wěn)拿住。雖然AI概念漲勢(shì)顯著，但當(dāng)前估值依然便宜，且仍在主升浪?！迸碜嫒缡钦f。

本周，彭祖又在欄目中對(duì)AI細(xì)分領(lǐng)域交換機(jī)、端側(cè)的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了詳細(xì)解讀，他認(rèn)為，谷歌交換機(jī)的新故事OCS光交換機(jī)產(chǎn)業(yè)化剛剛開啟，OCS光交換機(jī)無需光電轉(zhuǎn)換，能有效降低來回轉(zhuǎn)換延時(shí)與能量消耗，整體省電、省錢、省時(shí)間，Coherent表示已收到谷歌OCS光交換機(jī)訂單，未來三年有望成為公司重要營收增長驅(qū)動(dòng)，目前傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場(chǎng)規(guī)模超1500億元，且需求持續(xù)增加，OCS未來份額有望超50%，市場(chǎng)空間巨大。AI端側(cè)，海內(nèi)外大廠持續(xù)重點(diǎn)布局AI眼鏡，Meta作為產(chǎn)業(yè)先行者，公司預(yù)計(jì)將有重大可穿戴設(shè)備發(fā)布，隨著新品推出有望帶動(dòng)智能眼鏡需求持續(xù)增長。更多交換機(jī)、AI端側(cè)概念的投資邏輯和重點(diǎn)公司，讀者朋友也可掃描下圖二維碼，“加入學(xué)習(xí)”免費(fèi)觀看視頻講解。

創(chuàng)新藥板塊，彭祖則認(rèn)為正處在十年一遇的牛市，且行情仍未走完，板塊每次調(diào)整都是上車機(jī)會(huì)，核心龍頭公司會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高。核心關(guān)注有BD訂單（見表2，完整數(shù)據(jù)可掃描二維碼免費(fèi)獲?。瑫r(shí)在A、H和美三地上市寡頭，其次，關(guān)注有大單品+業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的公司。

金融科技也是主菜，券商還未大漲，保險(xiǎn)也仍在蓄勢(shì)過程中。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）