◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

8/29: 美國傳統(tǒng)燃油消費旺季進入尾聲，疊加俄烏和談仍在推進，國際油價下跌。NYMEX原油期貨10合約64.01跌0.59美元/桶，環(huán)比-0.91%；ICE布油期貨10合約68.12跌0.50美元/桶，環(huán)比-0.73%。中國INE原油期貨2510合約漲1.8至482.9元/桶，夜盤漲1.0至483.9元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎國家發(fā)改委召開新聞發(fā)布會表示，完善民營企業(yè)參與國家重大項目建設長效機制，對鐵路、核電、油氣管道等領域重大項目設定民間投資參股比例的最低要求；平穩(wěn)有序?qū)嵤┫M品以舊換新政策，做好政策接續(xù)，加快首發(fā)經(jīng)濟、數(shù)字消費、“人工智能+消費”等領域政策出臺和實施。

◎人社部、國家發(fā)改委、財政部召開進一步加大穩(wěn)就業(yè)政策落實力度視頻會議。會議強調(diào)，要全力促進高校畢業(yè)生等青年就業(yè)，摸清底數(shù)開展分類幫扶，深挖潛力開發(fā)專門崗位，加力組織專項服務活動，加強幫扶長期失業(yè)青年。

◎國家發(fā)改委會同國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《關于以城市為單元整體推進普惠托育服務發(fā)展的通知》，將在“十五五”時期，推動各地方以城市為單元編制普惠托育服務發(fā)展實施方案，合理規(guī)劃到2030年的普惠托育服務設施總量和分布，并加大中央預算內(nèi)投資的支持引導力度，為養(yǎng)育孩子的家庭提供更多普惠托育服務，切實減輕家庭育幼負擔。

◎財政部數(shù)據(jù)顯示，1-7月，全國國有及國有控股企業(yè)營業(yè)總收入與上年持平，上半年為同比下降0.2%；利潤總額同比下降3.3%，降幅較上半年小幅擴大0.2個百分點。

◎俄羅斯總統(tǒng)接受新華社采訪表示，俄中經(jīng)濟關系達到了前所未有的高水平，自2021年以來，貿(mào)易額增長約1000億美元，需要強調(diào)的是，貿(mào)易額數(shù)字以美元等價計算，但兩國間的結(jié)算幾乎已完全轉(zhuǎn)向本幣。在雙邊貿(mào)易規(guī)模上，中國無疑是俄羅斯的第一大貿(mào)易伙伴國；兩國在工業(yè)領域開展緊密合作，俄羅斯是中國汽車向全球出口的主要市場之一，雙方正共同建設高科技生產(chǎn)設施及基礎設施項目，在建筑材料產(chǎn)業(yè)領域也制定了宏大的合作計劃。總之，兩國間的經(jīng)濟合作、貿(mào)易往來和產(chǎn)業(yè)協(xié)作正在多個領域推進。

◎美國7月核心PCE物價指數(shù)同比升2.9%，為2025年2月以來新高，預期升2.9%，前值升2.8%；環(huán)比升0.3%，與預期及前值一致。

◎印度煉油商本月以具有競爭力的價格增購美國原油，縮小對美貿(mào)易順差。印度最大的煉油企業(yè)印度石油公司已通過招標購買了500萬桶WTI原油，將于10月和11月交付。此前，印度另一家國有煉油企業(yè)巴拉特石油購買了200萬桶美國WTI原油，而私營煉油企業(yè)信實工業(yè)則從維多公司購買了200萬桶WTI原油。

◆行業(yè)快訊

◎需求逐步改善 成交重心繼續(xù)上移

國際原油震蕩小幅走高對液化氣市場支撐有限，不過，國際液化氣外盤價格上漲，為國內(nèi)市場提供支撐，下游心態(tài)有所增強存一定入市需求；同時，多數(shù)地區(qū)庫存無壓，市場供需關系相對偏緊，價格呈現(xiàn)上漲趨勢。個別地區(qū)受到限行政策影響資源流通受限，為保證順利出貨而出現(xiàn)下跌。醚后碳四市場多空均存本周窄幅震蕩，下游裝置利潤倒掛對高價原料滋生抵觸情緒，高位壓力升高，市場交投情況一般。。

◎瀝青市場弱平衡延續(xù) 短期震蕩分化明顯

預計下周瀝青市場將呈現(xiàn)供需雙弱但成本支撐增強的格局。供應端，產(chǎn)能利用率處于33.3%的低位，煉廠開工意愿持續(xù)受制于嚴重虧損，供應壓力有限。盡管社會庫庫存上升，但廠庫庫存回落至71萬噸，反映終端剛需仍有一定韌性，疊加出貨量維持在41萬噸相對高位，實際需求并未失速。成本端，國際原油價格回落至62-65美元區(qū)間，對瀝青成本支撐有所減弱，但考慮到加工利潤持續(xù)深度虧損，煉廠挺價意愿較強，油價下行空間有限，底部支撐依然存在。綜合來看，瀝青市場短期處于弱平衡狀態(tài)。低供應和高成本共同構(gòu)筑價格底部，需求端雖未放量但保持基本平穩(wěn)，預計瀝青價格延續(xù)震蕩走勢，漲跌幅度有限，區(qū)域分化特征仍將延續(xù)。重點關注原油價格變動及終端項目開工進展。

◎旺季不旺 C5石油樹脂價格難推漲

綜合來看，9月份裂解C5價格多穩(wěn)定運行，C5石油樹脂成本基本持穩(wěn)，國內(nèi)外需求仍未全面啟動，市場成交量或小幅上升為主，整體產(chǎn)銷較為平衡，而且部分裝置臨時檢修，廠家或陸續(xù)進入小幅排庫階段，商談價格止跌企穩(wěn)，隨著月內(nèi)局部缺貨，不排除價格零星走高。

◎需求低迷拖累市場 環(huán)己酮弱勢成主基調(diào)

綜合成本、供需等多方面因素分析，原料純苯自身供需結(jié)構(gòu)弱勢，華東純苯反彈乏力環(huán)己酮-己內(nèi)酰胺一體化完善，且環(huán)己酮整體呈現(xiàn)供大于求格局，現(xiàn)貨供應增加預期，而化纖單跟進謹慎，對環(huán)己酮價格難以形成支撐。預計9月國內(nèi)環(huán)己酮市場在“成本支撐不足、需求端低迷”的雙重壓力下，預計環(huán)己酮市場延續(xù)弱勢震蕩運行。

◎二氯甲烷市場持續(xù)探底 待金九到來

綜合來看，9月份上游液氯價格預期處于補貼狀態(tài)，成本面對甲烷氯化物驅(qū)動性暫且不大，主要影響因素仍以供需基本面為主。8月底，華北地區(qū)受國內(nèi)大型活動影響，企業(yè)走貨不暢，隨著大型活動結(jié)束，預期需求較比本月底來說有回暖預期，且企業(yè)經(jīng)過月底降價，庫存壓力亦是減輕，可存漲價支撐條件，區(qū)域漲價帶動全國氣氛提升，故而預計9月中上旬國內(nèi)二氯甲烷市場或觸底上漲。但隨著價格拉漲至高位后，下游接單能力或下降，不過時逢臨近國慶長假，需關注下游以及貿(mào)易商備貨時間點，關注后續(xù)消息面變化。

◎金九來臨 產(chǎn)業(yè)鏈或助力BOPP需求增加

9月份，預計國際油價或存下跌空間。美國推動俄烏和談，地緣局勢趨于緩和，且9月初的美國勞工節(jié)是夏季出行高峰結(jié)束的標志，意味著需求將季節(jié)性回落，對油價的支撐將逐漸減弱。PP 9月份存預計檢修裝置，同時前期部分檢修裝置將逐步恢復，疊加中海油大榭石化二期一線45萬噸/年裝置擴能預期，市場供應資源存增加可能，下游多數(shù)行業(yè)逐漸進入消費旺季，給予PP下游需求面利好支撐，因此BOPP成本端存一定指引；供應面來說，近期檢修裝置多已恢復生產(chǎn)，同時華北、西南、華東等地均存新增產(chǎn)能釋放，市場供應或逐步提升；需求來看，9月BOPP進入傳統(tǒng)需求旺季，后期亦存?zhèn)鹘y(tǒng)節(jié)假日等消費利好，中秋、國慶等節(jié)日走親訪友及出行均給予包裝行業(yè)消費帶動，另外海外需求面或存增加可能，膜企訂單或小幅提升。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎華為發(fā)布半年報，公司上半年營收4270.39億元，同比增3.95%； 凈利潤371.95億元，同比下降32%；研發(fā)投入969.50億元，同比增9.04%，占營收22.7%。

◎零跑汽車高級副總裁曹力回應“中國一汽正在籌劃入股零跑汽車”傳聞稱，戰(zhàn)略協(xié)議中的合作項目一直在向前推進，有股權(quán)等其他合作內(nèi)容，官方會第一時間公告。

◎臺積電計劃建設1.4nm先進制程新廠，預計10月動工，總投資1.2-1.5萬億新臺幣，首期兩座廠房計劃2028年量產(chǎn)，后續(xù)有望推進至1nm。

◎�？谑姓c創(chuàng)維集團有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將把握海南自由貿(mào)易港封關運作、擴大開放機遇，發(fā)揮市企各自優(yōu)勢，深化對外投資、先進制造、供應鏈建設、租賃經(jīng)濟、新能源等領域合作，實現(xiàn)互利共贏發(fā)展。

◎中國汽車工業(yè)協(xié)會透露，國產(chǎn)開源車用操作系統(tǒng)初步形成了自身的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。目前，該系統(tǒng)已與長安、一汽等10余家整車企業(yè)及近30家芯片公司構(gòu)建了“產(chǎn)學研用”融合的生態(tài)矩陣。此舉旨在推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車核心技術環(huán)節(jié)自主可控，減少重復投入，加快技術迭代。

◎第二屆中國計算機學會中國存儲大會在光谷科技會展中心開幕，以“智存·智算·智能”為主題，設有開幕式、13場報告、“CCF&U”計劃啟動儀式、存儲測試報告發(fā)布等環(huán)節(jié)。

◎《新型能源體系發(fā)展研究藍皮書》《能源科技創(chuàng)新藍皮書》《中國能源發(fā)展報告2025》等6本智庫報告在京發(fā)布。報告顯示，目前我國電能占終端能源消費比重已達30%，顯著高于世界平均水平。預計到2035年，這一比例將提升至40%以上。

◆財經(jīng)日歷

周一（9月1日）

08:30 馬來西亞8月制造業(yè)PMI

09:45 中國8月SPGI制造業(yè)PMI

15:10 中國9月1日上期所每日倉單變動-原油(桶)

15:50 法國8月SPGI制造業(yè)PMI終值

15:55 德國8月SPGI制造業(yè)PMI終值

16:00 歐元區(qū)8月SPGI制造業(yè)PMI終值

17:00 歐元區(qū)7月失業(yè)率(%)