來源｜出海老斯基

作者｜劉寧

京東的國際化征程，落下至關重要的一子。

9月1日晚間，公司發(fā)布公告稱，通過全資間接附屬公司向歐洲領先的消費電子產(chǎn)品零售商CECONOMY發(fā)出收購要約，報價每股4.6歐元，總額高達22億歐元（約合184億元人民幣）。

這筆交易若最終完成，將創(chuàng)下中國電商企業(yè)在歐洲的收購金額新紀錄。

值得注意的是，這并非京東首次向CECONOMY拋出橄欖枝。

據(jù)彭博社報道，早在2023年，雙方就曾進行過談判，但最終未能達成協(xié)議。

如今時隔兩年，這筆交易終于迎來實質性進展。

這家總部位于德國的企業(yè)，前身是零售巨頭麥德龍集團的核心業(yè)務板塊，2017年獨立分拆后，成為歐洲消費電子零售市場的龍頭企業(yè)。

CECONOMY旗下?lián)碛蠱ediaMarkt和Saturn兩大知名零售品牌，主營品類聚焦于IT、手機、家電等3C產(chǎn)品，在歐洲市場可謂家喻戶曉。

目前，其在歐洲12個國家擁有超過1000家線下門店，僅在德國市場就占據(jù)30%以上的份額。

公司還建立了完善的售后服務體系，通過Deutsche Technikberatung品牌構建起完整的零售生態(tài)。

然而，正是這樣一家零售巨頭，近年來卻面臨增長困境。

2025年一季度財報顯示，公司銷售額下降1.6%至52億歐元。雖然線上銷售額增長7.4%，達到12.57億歐元，但仍難抵整體下滑趨勢。

亞馬遜等電商平臺的崛起，給受益于門店時代的傳統(tǒng)零售業(yè)帶來了巨大沖擊。

對CECONOMY而言，此次牽手京東無疑是其數(shù)字化轉型的關鍵契機。

京東強大的資金實力、成熟的電商運營經(jīng)驗以及深厚的物流科技積累，將幫助其加速線上線下一體化進程，并有望緩解流動性壓力，優(yōu)化資本結構。

對京東而言，CECONOMY遍布歐洲的1000多家門店將成為其天然的線下流量入口。

這些門店不僅可以作為銷售渠道，更可以改造為“前置倉”，支撐京東“一小時達”等快速履約服務。

其次，CECONOMY與3000多個本地品牌建立的深度合作關系，包括蘋果、三星等頭部企業(yè)，將極大豐富京東的本地商品池。

這意味著京東可以擺脫跨境運輸?shù)囊蕾�，直接利用本地供應鏈體系，顯著提升運營效率。

更重要的是，這筆收購將幫助京東快速打通歐洲復雜的分銷體系。

歐洲市場渠道層級多、區(qū)域差異大，通過收購現(xiàn)有零售網(wǎng)絡，京東可以節(jié)省大量時間和試錯成本，直接獲得零售市場的入場券。

從戰(zhàn)略層面看，這次收購完美契合劉強東提出的“自建加收購加合作”的國際化差異路線。

在今年6月的一場內部分享會上，劉強東曾透露，京東在歐洲建設了三年的基礎設施將于年底建成，2026年正式投入運營。

他強調“國際業(yè)務是京東集團未來的發(fā)展重點”。

此番海外豪購的底氣，正來自于其國內基本盤的穩(wěn)健增長。

根據(jù)京東2025年第二季度財報，公司營收達3567億元人民幣，同比大增22.4%，創(chuàng)下近三年增速新高。

盡管因“外賣大戰(zhàn)”導致利潤大幅下滑，但其核心零售業(yè)務的經(jīng)營利潤仍同比增長37.6%至139億元，這為京東的全球化擴張?zhí)峁┝藞詫嵉馁Y金后盾和戰(zhàn)略信心。

目前，京東國際業(yè)務團隊規(guī)模已超過2000人，在歐洲采用本地電商、本地團隊、本地采購、本地發(fā)貨的模式。

通過創(chuàng)新的“超級倉店”模式，京東已在荷蘭、波蘭等國提供一小時達服務。

但需要注意的是，此次收購面臨歐盟嚴格的反壟斷審查。

根據(jù)最新通過的《外國補貼條例》，歐盟委員會可能要求京東證明收購不會扭曲市場公平競爭。

歐洲市場環(huán)境復雜，消費者習慣差異大，京東的數(shù)字技術優(yōu)勢能否與CECONOMY的線下實體網(wǎng)絡有效結合，是決定這次收購最終成敗的關鍵。

除了此次收購，京東近期動作頻頻。

先是密集投資多家機器人企業(yè)，全面進軍具身智能領域；上月又宣布完成對香港佳寶食品超級市場的收購，正式進軍香港實體零售市場。

從外賣到生鮮，從智能科技到超市，京東正在構建一個更加立體的零售生態(tài)。

同時，在電商全球化戰(zhàn)場，京東正與阿里、Temu、SHEIN等展開激烈角逐。

與Temu的極致低價策略、SHEIN的快時尚平臺化轉型、阿里的輕資產(chǎn)平臺擴張不同，京東選擇了一條更“重”的新路線，通過自建物流設施加本土并購，以體驗加服務建立競爭壁壘。

這折射出中國電商出海戰(zhàn)略的分化，不僅展現(xiàn)了京東全球化決心，更讓全球零售市場看到了中國電商的新玩法。

從價格戰(zhàn)轉向價值戰(zhàn)，從輕資產(chǎn)平臺轉向重資產(chǎn)運營，從商品輸出轉向模式輸出，縱觀全球電商出海史，從未有中國企業(yè)以如此重資產(chǎn)方式進入發(fā)達市場。

但總的來說，這場收購只是開始，東哥的遠征才剛剛起步。

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