要點：中國人民銀行將科技創(chuàng)新專項再貸款總額度擴容，重點支持人工智能、量子計算、生物技術(shù)等前沿領(lǐng)域。政策通過“額度提升+范圍拓展+機制優(yōu)化”組合拳，為科技型企業(yè)提供長期低成本資金，助力核心技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)業(yè)鏈升級。通知首次將12個前沿細分領(lǐng)域納入支持清單，并引入“風險共擔”條款，降低銀行顧慮。政策還鼓勵“貸款+股權(quán)投資”聯(lián)動模式，與財政部政策形成互補，降低企業(yè)融資成本。

——援引自中國人民銀行

中國人民銀行正式發(fā)布《關(guān)于擴大科技創(chuàng)新專項再貸款支持范圍的通知》（銀發(fā)〔2025〕XX號），宣布將科技創(chuàng)新專項再貸款總額度從5000億元提升至8000億元，新增額度重點向人工智能、量子計算、生物技術(shù)等前沿領(lǐng)域傾斜。這一政策調(diào)整不僅是對原有科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專項再貸款的接續(xù)與完善，更標志著金融支持實體經(jīng)濟創(chuàng)新的“精準滴灌”進入新階段。作為央行“一攬子貨幣政策措施”的核心組成部分，此次擴容通過“額度提升+范圍拓展+機制優(yōu)化”的組合拳，為科技型企業(yè)注入長期低成本資金，助力關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)業(yè)鏈升級。

此次政策擴容最顯著的變化在于支持領(lǐng)域的深度拓展。根據(jù)通知要求，科技創(chuàng)新專項再貸款不再局限于傳統(tǒng)高新技術(shù)企業(yè)，而是首次將人工智能算法研發(fā)、量子通信設(shè)備制造、基因測序技術(shù)應(yīng)用等12個前沿細分領(lǐng)域納入支持清單。某國有銀行科技金融部負責人透露，其已收到央行下發(fā)的備選企業(yè)名單，涵蓋2300余家科技型中小企業(yè)，其中專注于類腦計算芯片研發(fā)的某初創(chuàng)公司已獲得5000萬元授信，貸款期限3年，執(zhí)行利率僅1.75%，較普通企業(yè)貸款低2.3個百分點。這種“靶向支持”機制源于政策對“初創(chuàng)期、成長期”科技企業(yè)的精準定位——通知明確要求金融機構(gòu)不得設(shè)置“成立年限”“營收規(guī)?！钡扔残蚤T檻，而是以“技術(shù)專利數(shù)量”“研發(fā)投入占比”作為核心評審指標，這為那些尚未實現(xiàn)盈利但擁有核心技術(shù)的創(chuàng)新主體打開了融資大門。

在資金運作機制上，通知延續(xù)了“先貸后借”的市場化模式，但創(chuàng)新性地引入“風險共擔”條款。金融機構(gòu)按照自主決策、自擔風險原則向企業(yè)發(fā)放貸款后，可憑貸款合同和企業(yè)研發(fā)項目進展報告，向央行申請再貸款資金，申請額度為貸款本金的60%。值得注意的是，對于納入“卡脖子”技術(shù)清單的項目，這一比例提升至80%，且允許展期2次，每次展期1年。某股份制銀行分管副行長表示，這種“風險補償”設(shè)計顯著降低了銀行的顧慮，該行已將科技型企業(yè)不良貸款容忍度從1.5%上調(diào)至3%，并計劃年內(nèi)新增科技信貸投放800億元。與此同時，通知要求金融機構(gòu)建立“專項臺賬”，按月向央行報送貸款資金使用情況，重點監(jiān)控是否存在“挪用至房地產(chǎn)、金融投資”等違規(guī)行為，確保每一分錢都流向?qū)嶓w經(jīng)濟創(chuàng)新一線。

政策的協(xié)同效應(yīng)在此次擴容中體現(xiàn)得尤為明顯。通知明確提出“貸款+股權(quán)投資”聯(lián)動模式，鼓勵金融機構(gòu)與產(chǎn)業(yè)投資基金合作，對處于種子期、天使輪的科技企業(yè)提供“債權(quán)+股權(quán)”混合融資。例如，某城商行通過“貸款5000萬元+跟投2000萬元”的方式，支持某新能源電池企業(yè)攻克固態(tài)電解質(zhì)技術(shù)，目前該企業(yè)能量密度已突破400Wh/kg，進入量產(chǎn)準備階段。這種“投貸聯(lián)動”機制與財政部的“科技創(chuàng)新債券貼息政策”形成互補——企業(yè)若同時發(fā)行科技創(chuàng)新公司債，可享受30%的利息補貼，疊加再貸款的低成本資金，綜合融資成本可降至1.5%以下。某券商投行部數(shù)據(jù)顯示，政策發(fā)布一周內(nèi)，已有17家科技企業(yè)啟動債券發(fā)行計劃，預計募集資金總額超120億元，全部用于核心技術(shù)研發(fā)。

為確保政策落地“最后一公里”暢通，通知對金融機構(gòu)提出了差異化考核要求。對于國家開發(fā)銀行、政策性銀行等大型機構(gòu)，重點考核“中長期貸款占比”，要求5年以上期限貸款不低于總額的40%；而城商行、農(nóng)商行等地方機構(gòu)則側(cè)重“區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)支持”，例如長三角地區(qū)銀行需將30%以上額度投向集成電路、生物醫(yī)藥領(lǐng)域，成渝地區(qū)則向智能網(wǎng)聯(lián)汽車、無人機研發(fā)傾斜。這種“因地制宜”的考核導向，催生了一批特色金融產(chǎn)品——某東部省份城商行推出“專利價值貸”，企業(yè)可憑發(fā)明專利直接獲得最高2000萬元授信；某西部銀行聯(lián)合高校設(shè)立“產(chǎn)學研專項貸款”，將實驗室技術(shù)轉(zhuǎn)化項目納入快速審批通道，平均放款時間從15天壓縮至5天。

政策的溢出效應(yīng)已開始顯現(xiàn)。在北京中關(guān)村科技園區(qū)，某量子通信企業(yè)負責人告訴記者，得益于再貸款支持，其量子密鑰分發(fā)設(shè)備的量產(chǎn)成本降低35%，目前已中標國內(nèi)首條跨城市量子通信干線項目；在深圳南山科技園，某人工智能公司用再貸款資金購置的GPU算力集群，使自動駕駛算法訓練效率提升4倍，預計年內(nèi)可完成L4級系統(tǒng)的道路測試。這些案例印證了政策對“創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈”深度融合的推動作用——通知特別強調(diào)“支持設(shè)備更新和技術(shù)改造”，鼓勵企業(yè)將貸款用于購置研發(fā)設(shè)備、升級生產(chǎn)線，某半導體設(shè)備制造商因此獲得1.2億元貸款，用于光刻機精密部件的國產(chǎn)化替代，目前該部件良品率已從65%提升至92%，打破國外技術(shù)壟斷。

面對政策紅利，科技型企業(yè)也需注意潛在的挑戰(zhàn)。通知要求企業(yè)每季度報送研發(fā)投入明細和項目進展報告，對“研發(fā)投入未達承諾比例”“技術(shù)指標未按期實現(xiàn)”的企業(yè)，金融機構(gòu)可提前收回貸款。某科技企業(yè)財務(wù)總監(jiān)提醒，申請再貸款前需做好“研發(fā)預算精細化管理”，避免因資金使用不規(guī)范導致違約。此外，政策雖不要求企業(yè)提供抵押擔保，但對“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”提出更高要求——發(fā)明專利需處于有效狀態(tài)，且權(quán)屬清晰，這需要企業(yè)加強知識產(chǎn)權(quán)管理體系建設(shè)。

從宏觀層面看，此次科技創(chuàng)新專項再貸款擴容是央行“結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具”的又一次創(chuàng)新實踐。它既不同于傳統(tǒng)的“大水漫灌”，也不是簡單的“定向降準”，而是通過“精準滴灌+市場化運作+風險防控”的三重機制，實現(xiàn)金融資源與創(chuàng)新需求的高效匹配。隨著8000億元資金的逐步落地，預計將帶動社會資本形成3萬億元以上的科技創(chuàng)新投資規(guī)模，推動科技型中小企業(yè)研發(fā)投入增長20%以上。在全球科技競爭日趨激烈的背景下，這種“金融賦能創(chuàng)新”的模式，正為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動力——當實驗室里的“科技突破”遇上政策支持的“金融活水”，更多“從0到1”的原始創(chuàng)新將加速涌現(xiàn)，為構(gòu)建新發(fā)展格局奠定堅實基礎(chǔ)。

來源：中國人民銀行

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