宇樹(shù)科技將在四季度提交IPO申請(qǐng)

國(guó)內(nèi)機(jī)器人領(lǐng)域的頭部企業(yè)傳來(lái)大動(dòng)作。

近日，據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，宇樹(shù)科技在社交媒體上發(fā)帖稱，預(yù)計(jì)將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請(qǐng)文件，屆時(shí)公司的相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)將正式披露。

圖源：財(cái)聯(lián)社

從時(shí)間線來(lái)看，宇樹(shù)科技的上市籌備早有跡象。

今年5月，據(jù)媒體消息，宇樹(shù)科技向合作伙伴發(fā)布通知，宣布因公司發(fā)展需求，將原“杭州宇樹(shù)科技有限公司”名稱變更為“杭州宇樹(shù)科技股份有限公司”。

此次名稱變更中明確，原公司所有業(yè)務(wù)將由新名稱公司繼續(xù)承接，原簽訂的所有合同亦保持有效。

當(dāng)時(shí)這一變動(dòng)便引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)，認(rèn)為公司或在為啟動(dòng)上市流程鋪路。

隨后，宇樹(shù)科技的上市進(jìn)程迎來(lái)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

7月18日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站正式披露《關(guān)于杭州宇樹(shù)科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報(bào)告》，這標(biāo)志著宇樹(shù)科技已正式開(kāi)啟上市輔導(dǎo)工作。

圖源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

據(jù)備案報(bào)告顯示，此次上市輔導(dǎo)由中信證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，雙方簽署輔導(dǎo)協(xié)議的時(shí)間為2025年7月7日。

同時(shí)，報(bào)告還公布了宇樹(shù)科技的核心基礎(chǔ)信息：公司成立于2016年8月26日，最新注冊(cè)資本為3.64億元，法定代表人為王興興；行業(yè)分類橫跨C39計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)與C34通用設(shè)備制造業(yè)兩大領(lǐng)域；股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，王興興作為公司控股股東、實(shí)際控制人，直接持有23.8216%的股權(quán)，同時(shí)通過(guò)上海宇翼企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）間接控制公司10.9414%的股權(quán)，合計(jì)控制比例達(dá)到 34.7630%，股權(quán)控制穩(wěn)定性明確。

在輔導(dǎo)工作安排上，計(jì)劃也已清晰落地。

根據(jù)方案，今年7月至9月期間，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)中信證券將對(duì)宇樹(shù)科技接受輔導(dǎo)的相關(guān)人員開(kāi)展集中授課，核心目標(biāo)是確保相關(guān)人員充分理解發(fā)行上市所涉及的法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)則等關(guān)鍵內(nèi)容，為后續(xù)流程夯實(shí)基礎(chǔ)。

而到今年10月，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)將最早啟動(dòng)對(duì)宇樹(shù)科技的綜合評(píng)估，判斷公司是否已達(dá)到發(fā)行上市條件，若評(píng)估通過(guò)，將協(xié)助公司按照相關(guān)規(guī)定正式準(zhǔn)備首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)文件。

如今，宇樹(shù)科技確認(rèn)將提交IPO申請(qǐng)，證明其已經(jīng)達(dá)到了上市發(fā)行條件，這一舉動(dòng)無(wú)疑將在資本市場(chǎng)與機(jī)器人行業(yè)掀起波瀾。

一旦宇樹(shù)科技的上市申請(qǐng)成功獲批，宇樹(shù)科技將成為市場(chǎng)中備受矚目的“人形機(jī)器人第一股”，為行業(yè)發(fā)展樹(shù)立新的標(biāo)桿。

宇樹(shù)科技的上市可能性

雖然宇樹(shù)科技方面表示將于今年四季度提交上市申請(qǐng)，但能否真正上市還未可知。

不過(guò)，宇樹(shù)科技表示，以2024年為例，四足機(jī)器人、人形機(jī)器人和組件產(chǎn)品的銷售額分別占約65%、30%和5%。其中，約80%的四足機(jī)器人被應(yīng)用于研究、教育和消費(fèi)領(lǐng)域，而剩余的20%則被用于工業(yè)領(lǐng)域，如檢查與消防。人形機(jī)器人完全用于研究、教育和消費(fèi)領(lǐng)域。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，宇樹(shù)科技2024年?duì)I收中，四足機(jī)器人以65%的銷售額占比成為業(yè)績(jī)核心。其應(yīng)用場(chǎng)景多元，約80%用于研究、教育與消費(fèi)領(lǐng)域——既助力科研探索、豐富教育實(shí)踐，也滿足消費(fèi)級(jí)用戶對(duì)科技產(chǎn)品的需求；剩余20%則切入工業(yè)檢查、消防等專業(yè)場(chǎng)景，凸顯出強(qiáng)環(huán)境適應(yīng)性與作業(yè)能力。

人形機(jī)器人雖僅占銷售額30%，卻是潛力十足的新興業(yè)務(wù)，且發(fā)展迅猛。目前其產(chǎn)品已全面覆蓋研究、教育、消費(fèi)領(lǐng)域，憑借類人形態(tài)與高擬人化動(dòng)作表現(xiàn)，不僅吸引高校、科研機(jī)構(gòu)合作以推動(dòng)前沿技術(shù)研究，也為消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)全新體驗(yàn)。

可見(jiàn)，宇樹(shù)科技的市場(chǎng)潛力巨大。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)層面，和宇樹(shù)科技處于同一賽道的智元機(jī)器人等企業(yè)，也在積極推進(jìn)融資與上市籌備工作。然而，宇樹(shù)科技憑借深厚的技術(shù)積累與顯著的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)，已在全球四足機(jī)器人市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。

根據(jù)高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）數(shù)據(jù)，2024年宇樹(shù)科技四足機(jī)器人銷量高達(dá)2.37萬(wàn)臺(tái)，占據(jù)全球市場(chǎng)69.75%的份額，出貨量排名全球第一。

亮眼的數(shù)據(jù)，彰顯了宇樹(shù)科技強(qiáng)大的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)開(kāi)拓能力。

資本運(yùn)作方面，宇樹(shù)科技一直備受青睞。

自2016年成立以來(lái)，公司已成功完成10輪融資，估值超100億元。

今年6月，宇樹(shù)科技完成C輪融資，投資方陣容豪華，包括中國(guó)移動(dòng)基金、騰訊、阿里巴巴和螞蟻集團(tuán)等行業(yè)巨頭，此前美團(tuán)、紅杉中國(guó)、經(jīng)緯創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)也紛紛入局，持續(xù)為公司發(fā)展注入強(qiáng)大資金動(dòng)力。

圖源：企查查

充足的資金支持使得宇樹(shù)科技在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品迭代、市場(chǎng)拓展等方面能夠全力投入，加速發(fā)展進(jìn)程。

可見(jiàn)，宇樹(shù)科技的上市可能性很大，但值得注意的是，不久前，宇樹(shù)科技因侵害發(fā)明專利權(quán)糾紛被杭州露韋美日化起訴，案件在8月26日于杭州市中級(jí)人民法院開(kāi)庭。此前宇樹(shù)僅涉過(guò)1起競(jìng)業(yè)限制訴訟，此次是首次面臨發(fā)明專利相關(guān)訴訟。目前，該案件尚未有明確結(jié)果。

圖源：天眼查

在宇樹(shù)科技上市的關(guān)鍵期面臨訴訟，或?qū)⒂绊懫渖鲜羞M(jìn)程。

值得一提的是，對(duì)于宇樹(shù)科技的上市，王興興表示，“我把上市當(dāng)作高考，這是一個(gè)企業(yè)邁向更成熟的管理、運(yùn)營(yíng)的階段性標(biāo)志?！蓖瑫r(shí)，這也是對(duì)過(guò)去九年多的時(shí)間、對(duì)宇樹(shù)股東的一個(gè)交代。

不難看出，王興興對(duì)于宇樹(shù)科技的上市有著自己的節(jié)奏，在這個(gè)被資本催促、被市場(chǎng)期待的行業(yè)中，王興興似乎已經(jīng)看到了他和宇樹(shù)的位置。

機(jī)器人賽道大有可為

宇樹(shù)科技剛成立時(shí)只有王興興一個(gè)人，目前整個(gè)公司約有1000人，從1到1000，王興興走了9年。

2016年，王興興帶著“讓機(jī)器人走進(jìn)普通人生活”的初心創(chuàng)立宇樹(shù)科技。

創(chuàng)業(yè)初期，團(tuán)隊(duì)克服諸多困難，不僅打破了國(guó)際液壓驅(qū)動(dòng)技術(shù)的壟斷，還果斷轉(zhuǎn)向更具潛力的電力驅(qū)動(dòng)路線，成功推出首款機(jī)器狗“萊卡狗”，為公司發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2018年的CES展上，“萊卡狗”憑借翻跟頭等靈活動(dòng)作驚艷全場(chǎng)，成為海外極客追捧的焦點(diǎn)，單日訂單額突破千萬(wàn)元。

日本軟銀更是看中其潛力，代表專程追到杭州，與宇樹(shù)科技簽下獨(dú)家代理協(xié)議，讓中國(guó)機(jī)器人首次在國(guó)際市場(chǎng)嶄露鋒芒。

此后，宇樹(shù)科技步入高速發(fā)展期：產(chǎn)品線從單一機(jī)器狗，逐步拓展到四足機(jī)器人、人形機(jī)器人及機(jī)器人組件，產(chǎn)品出貨量穩(wěn)居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，在全球市場(chǎng)也名列前茅。

同時(shí)，宇樹(shù)的機(jī)器人頻繁出現(xiàn)在大眾視野 ，讓宇樹(shù)機(jī)器人贏得 “地表最強(qiáng)機(jī)器人” 的稱號(hào)，也推動(dòng)消費(fèi)端對(duì)機(jī)器人的認(rèn)知不斷提升。

前不久，王興興更是登上了美國(guó)《時(shí)代》周刊2025年度人工智能（AI）領(lǐng)域影響力人物榜單，被稱為“全球具身智能(Embodied Al)領(lǐng)域的關(guān)鍵推動(dòng)者”，并表示“他最初以高性價(jià)比、高性能的Go系列四足機(jī)器人聞名，極大地降低了動(dòng)力機(jī)器人的技術(shù)門(mén)檻并推動(dòng)其商業(yè)化?！?/p>

圖源：全球青年領(lǐng)航計(jì)劃

可見(jiàn)，發(fā)展至今，宇樹(shù)科技已經(jīng)逐漸打開(kāi)了市場(chǎng)，獲得了國(guó)際上的關(guān)注和認(rèn)可，在國(guó)際上也有了自己的一席之地。

不過(guò)，機(jī)遇之下挑戰(zhàn)并存：技術(shù)上，復(fù)雜環(huán)境運(yùn)動(dòng)控制、精準(zhǔn)操作瓶頸等仍是亟待突破的難題；商業(yè)化上，當(dāng)前市場(chǎng)主要集中在科研、教育和工業(yè)領(lǐng)域，家庭服務(wù)、醫(yī)療護(hù)理等潛力市場(chǎng)還處于培育階段，市場(chǎng)認(rèn)知度不足和應(yīng)用場(chǎng)景受限，可能制約產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展。

未來(lái)，在競(jìng)爭(zhēng)中，機(jī)器人企業(yè)需以技術(shù)創(chuàng)新為核心，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與商業(yè)模式創(chuàng)新構(gòu)建自身差異化競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)在挑戰(zhàn)中實(shí)現(xiàn)新突破。

作者 | 李新