突發(fā)利好，科技股迎來大反攻！

連續(xù)調整3天之后，A股今天終于迎來大幅反彈，其中科技股更是成為領漲急先鋒。

電池+9.29%、能源金屬+7.62%、光伏+6.10%、風電+5.64%、AI（電子元件+4.67%、電源設備+5.15%）等板塊漲幅巨大。

之所以表現(xiàn)這么猛，跟兩個因素有關——

第一個，很多在本周撤出的資金，都在等著抄底，就差一個導火索了。

全市場的人都清楚，在美聯(lián)儲即將降息的當下，牛市不可能結束，向上空間肯定是有的。

既然性質屬于牛市半路的倒車接人，那么不怕追高，就怕踏空。

因此大家都在等一個信號，一個可以凝結市場信心的號角。

這不，今天就出現(xiàn)了。

第二個，突發(fā)利好，國家隊出手了。

人民銀行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年9月5日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。

這是什么意思呢？

上一次，央行一模一樣的操作發(fā)生在6月6日，當時同樣是開展了10000億元3個月期買斷式逆回購操作。

此后，類似的動作不斷出現(xiàn)：

6月25日，開展3653億元逆回購操作，6月合計約13653億元。

7月，開展了一次買斷式逆回購操作1.4萬億元，短期逆回購操作5.6667萬億元，合計約7.0667萬億元。

8月，連續(xù)進行了兩次3-6個月的買斷式逆回購操作，合計1.2萬億元，還有約2.4萬億元的短期逆回購，8月合計3.6萬億元。

簡單算一下，6-8月間的逆回購資金量高達12萬億元左右。

以前，央行這么大規(guī)模、高密度的逆回購操作，是極為罕見的。

比如去年的6-8月份，整整三個月，央行也不過開展了1.2萬億元左右的短期逆回購操作。

你看，今年暑假的央行逆回購資金量是去年的整整10倍！

正是得益于這股龐大的官方流動性力量的推動，今年暑假的大A才能如此的大放異彩。

因此，看到今天央行的出手，你就知道，大A不可能跌下去了。

既然如此，市場信心不就一下子回來了嗎？

流動性泛濫，最受益的自然是科技股，于是創(chuàng)業(yè)板再次恢復了王者風范。

其中，今天表現(xiàn)最出色的，又是反內卷板塊——電池、光伏。

消息面上，9月4日，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩(wěn)增長行動方案》。

《方案》提出，在破除“內卷式”競爭中實現(xiàn)鋰電池、光伏等領域高質量發(fā)展，依法治理產(chǎn)品低價競爭。

政策文件代表了國家意志，在這根指揮棒下，市場資金心領神會，大舉押注相關板塊的三季度業(yè)績反轉。

其中，兩個領漲板塊，電池和光伏板塊的內在邏輯，又有一些細微差異：

【電池】

電池板塊今天漲幅更大，整個板塊有30只個股漲?；驖q幅接近10%，表現(xiàn)遙遙領先。

我們研究一下這批領漲個股，就會發(fā)現(xiàn)，主要包括幾種類型：

1，中報業(yè)績出色。

包括天宏鋰電（電池）、利元亨（設備）、先導智能（設備）、貝特瑞（材料）、廈鎢新能（材料）、杭可科技（設備）、先惠技術（設備）、璞泰來（材料）、長虹能源（電池）、博力威（電池）、當升科技（材料）、贏合科技（設備）、盟固利（材料）、珠海冠宇（電池）、湖南裕能（材料）、國軒高科（電池）

2，中報依然虧損，但毛利率大幅提升。

譽辰智能（設備）、金銀河（設備）、力佳科技（電池）、南都電源（電池）

3，業(yè)績依然爛，但有反轉預期

信宇人（設備）、欣旺達（電池）、力王股份（電池）、安達科技（材料）、野馬電池（電池）、豐元股份（材料）、恩捷股份（材料）、天際股份（材料）、億緯鋰能（電池）、星源材質（材料）、曼恩斯特（設備）、容百科技（材料）

【光伏】

整個板塊只有十多只漲?；蚪咏鼭q停的個股，主要包括：

1，中報業(yè)績出色：

錦浪科技（逆變器）、阿特斯（組件）、艾能聚（電站）、陽光電源（逆變器）、固德威（逆變器）、能輝科技（電站）、通潤裝備（儲能設備）、德業(yè)股份（逆變器）

2，中報依然虧損，但毛利率大幅提升。

高測股份（切割服務）

3，業(yè)績依然爛，但有反轉預期

晶盛機電（設備）、露笑科技（發(fā)電）、大全能源（材料）、明冠新材（材料）、天合光能（組件）

結論：

1，電池板塊的中報業(yè)績更出色。

電池板塊里，中報業(yè)績出色的個股明顯更多，大部分集中在上游設備和材料端。

這個原因，君臨在之前的文章中已經(jīng)分析過，主要是電池龍頭今年一季度開始營收恢復增長，二季度開始產(chǎn)能擴張，從而拉動了上游設備和材料的需求量大幅增長。

相反，基于中報數(shù)據(jù)，光伏行業(yè)的反轉要晚一步。

中報業(yè)績好的龍頭，主要是逆變器（出口拉動）和電站運營（采購成本下降），跟國內反內卷關系不大。

2，電池中報雖然虧損，但毛利率大幅提升的個股更多。

這些一般都是產(chǎn)業(yè)內的二三線企業(yè)，行業(yè)回暖，自然也會跟風受益。

可以看到，電池的個股數(shù)量依然大幅多于光伏，進一步佐證了電池的反轉是領先于光伏的。

3，由于電池板塊已經(jīng)先一步反轉，跟風上漲的個股自然更多。

說白了，電池板塊的表現(xiàn)強于光伏，主要還是中報效應的延續(xù)。

同樣是反內卷，電池板塊用業(yè)績證明了，它們已經(jīng)先走一步，反內卷已經(jīng)出成果了。

基于業(yè)績，市場主力開始用腳投票了。

更多行業(yè)、板塊及公司分析，君臨將在《私享版》中同大家繼續(xù)深入分享，更有超值優(yōu)惠等著您。

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