內(nèi)容簡介：作為“五篇大文章”之首，科技金融是推動科技創(chuàng)新與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。本書由興業(yè)研究團隊深耕實踐撰寫，以“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”三角循環(huán)為核心框架，系統(tǒng)破解科技金融的底層邏輯與落地路徑。

全書從戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)、技術(shù)三個維度展開：戰(zhàn)略層面梳理中國科技金融政策脈絡(luò)（2012-2025年）與美國、以色列等海外經(jīng)驗，揭示政府引導(dǎo)基金、稅收優(yōu)惠等政策工具的協(xié)同效應(yīng)；戰(zhàn)術(shù)層面聚焦服務(wù)模式創(chuàng)新，通過興業(yè)銀行“商行+投行”實踐案例，詳解投貸聯(lián)動、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等12類產(chǎn)品設(shè)計；技術(shù)層面獨創(chuàng)“科技企業(yè)評價模型”，整合研發(fā)投入強度、專利轉(zhuǎn)化率等28項非財務(wù)指標，解決“輕資產(chǎn)企業(yè)授信難”問題。

書中首次提出“創(chuàng)新生命周期接力”理論：科學(xué)研究階段依賴財政資金“孵化”，概念驗證階段需政策性金融“托底”，產(chǎn)業(yè)化階段則通過資本市場實現(xiàn)“騰飛”。附錄收錄《興業(yè)研究科技行業(yè)分類標準》，將56個細分領(lǐng)域劃分為“核心技術(shù)層—應(yīng)用層—支撐層”，配套授信測算工具包（含Excel模板），為金融機構(gòu)提供從客戶篩選到額度核定的全流程指引。上市半月即登京東金融書回購榜第3位，被業(yè)內(nèi)評價為“兼具政策高度與實操價值的科技金融指南”。

魯政委：經(jīng)濟學(xué)博士，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家，中國金融四十人論壇特邀成員，研究覆蓋宏觀經(jīng)濟與綠色金融，著有《碳中和與綠色金融創(chuàng)新》等6部專著，2010年獲“上海金融領(lǐng)軍人才”稱號。

王猛：興業(yè)研究科技行業(yè)高級研究員，上海交通大學(xué)工學(xué)博士，6年制造業(yè)經(jīng)驗，主導(dǎo)“科技企業(yè)軟信息評價體系”研發(fā)，CFA二級持證人。

陳昊：興業(yè)研究金融業(yè)副總經(jīng)理，F(xiàn)RM持證人，10年銀行戰(zhàn)略研究經(jīng)驗，曾獲中國銀行業(yè)協(xié)會優(yōu)秀成果一等獎，著有《“隱形冠軍”長成之路》。

第一章金融與政策、產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新的關(guān)系

1.1 我國科技金融的政策脈絡(luò)（2012-2025年關(guān)鍵節(jié)點）

1.2 科技產(chǎn)業(yè)演化趨勢（從“跟跑”到“領(lǐng)跑”的范式轉(zhuǎn)換）

1.3 科技創(chuàng)新的金融匹配（分階段資金需求圖譜）

第二章科技金融的海外經(jīng)驗借鑒

2.1 美國科技成果轉(zhuǎn)化制度（DARPA模式與小企業(yè)投資法案）

2.2 以色列國家種子基金運作機制（YOZMA基金案例）

2.3 德國弗勞恩霍夫研究所的產(chǎn)學(xué)研協(xié)同模式

第三章我國科技金融的可行模式

3.1 產(chǎn)品創(chuàng)新：認股選擇權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)證券化等工具設(shè)計

3.2 風(fēng)險分擔(dān)：政府、銀行、擔(dān)保機構(gòu)“2:6:2”共擔(dān)機制

第四章科技金融客戶和行業(yè)分析

4.1 科技企業(yè)界定標準（核心技術(shù)、研發(fā)投入雙維度）

4.2 興業(yè)研究科技行業(yè)分類（56個細分領(lǐng)域?qū)蛹墑澐郑?/p>

4.3 追趕型經(jīng)濟體的行業(yè)分析框架（以半導(dǎo)體設(shè)備為例）

第五章科技金融業(yè)務(wù)的中國方案

5.1 企業(yè)評價方法（非財務(wù)指標權(quán)重表與案例測算）

5.2 授信測算模型（研發(fā)投入折現(xiàn)法與專利估值公式）

“2015年設(shè)立的國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金，通過‘母基金+子基金’模式撬動社會資本5.8倍，但其真正價值在于‘風(fēng)險示范’——當(dāng)政府出資承擔(dān)30%虧損風(fēng)險時，商業(yè)銀行對科技企業(yè)的信貸投放增速提升2.3個百分點。深圳前海的實踐更證明：將科技貸款不良率容忍度從1.5%提至3%，可使轄區(qū)科創(chuàng)企業(yè)貸款覆蓋率從41%升至67%，且整體不良率僅上升0.3個百分點?！?/p>

“某AI芯片企業(yè)連續(xù)三年虧損，但研發(fā)投入強度達45%，專利地圖顯示其在3nm制程領(lǐng)域布局17項核心專利，且與華為海思簽訂聯(lián)合研發(fā)協(xié)議——這些‘軟信息’使模型預(yù)測其兩年內(nèi)收入增長率達210%，最終獲得5000萬元信用貸款。傳統(tǒng)財務(wù)指標僅能解釋科技企業(yè)價值的38%，而研發(fā)團隊穩(wěn)定性（權(quán)重22%）、專利引證率（權(quán)重18%）等非財務(wù)指標的解釋力達62%?！?/p>

“興業(yè)銀行對某生物醫(yī)藥企業(yè)的‘貸款+選擇權(quán)’組合：發(fā)放3000萬元信用貸款，同時獲得按估值1.2億元認購5%股權(quán)的權(quán)利。企業(yè)上市后股權(quán)價值增至3.6億元，銀行通過行權(quán)浮盈1500萬元，覆蓋貸款利息收入的3倍。這種模式將銀行風(fēng)險敞口從‘信貸本金’轉(zhuǎn)為‘期權(quán)費’，在12個試點案例中平均IRR達18.7%?！?/p>

“傳統(tǒng)方法評估某量子通信專利價值時，僅考慮‘法律穩(wěn)定性’（權(quán)重60%），而我們的模型加入‘技術(shù)替代性’指標——若該專利在6G標準必要專利中占比達8%，則估值可提升至原來的2.4倍。北京某銀行應(yīng)用該模型后，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款不良率從8.2%降至3.5%?！?/p>

“2024年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模1200億美元，國產(chǎn)化率僅19%，但某企業(yè)刻蝕機產(chǎn)品在中芯國際產(chǎn)線的良率達99.2%，接近應(yīng)用材料水平。當(dāng)國產(chǎn)化率每提升1個百分點，對應(yīng)市場空間約12億美元，這種‘進口替代缺口’正是科技金融的核心投資邏輯?！?/p>

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