新能源車，又要漲價了嗎？

8 月，碳酸鋰現(xiàn)貨報價出現(xiàn)上漲小高峰，引發(fā)外界廣泛關(guān)注。

此次鋰價上漲原因是什么？這波漲勢能夠維持多久？是否還會出現(xiàn)前幾年鋰價激增的盛況？鋰產(chǎn)業(yè)鏈上不同人士如何看待鋰行業(yè)未來發(fā)展？

想要解決這些疑問，時間還要往回倒。

2015 年，年滿 49 歲的鐘叔結(jié)束了過去長年累月零工生涯，決定找到一份能交社保的工作。

按鐘叔的話來說，“ 年齡不允許在外面待了?！?/p>

而就在那一年，中國新能源汽車高額補(bǔ)貼加劇，需求激增；同時，受極端天氣影響，智利鹽湖鹵水提鋰巨頭 SQM 位于阿塔卡馬沙漠的設(shè)施停產(chǎn)。

在鋰資源供需不平衡的背景下，贛鋒鋰業(yè)迅速發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績大幅增長。在 2015 年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長 54.7%、凈利潤同比增長 41.6% 的好成績，并收購了上游鋰資源，穩(wěn)步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

“ 正好贛鋒鋰業(yè)在大幅招工，而且當(dāng)時條件放得比較松，我就進(jìn)去了?！?鐘叔說道，“公司挺好的，不僅交社保，而且每年都會漲點(diǎn)工資。2021 年底是獎金發(fā)得最多的時候，普通工人都能拿到 1.8 萬左右。我們這種工人領(lǐng)班，差不多能拿到 2 萬?！?/p>

贛鋒鋰業(yè)所在的總部，也就是鐘叔工作所在地 —— 江西新余，是江西省最小的地級市，總面積為 3178 平方公里，差不多是杭州市臨安區(qū)的大小。2024 年，新余常住人口為 119.4 萬，私營單位人均年收入約 5.19 萬元。而鐘叔在 2021 年拿到的年底獎金，大約就有當(dāng)?shù)厮綘I單位人均年收入的近一半。

2021 年至 2022 年，正是鋰價迅速高漲的兩年，也是包括贛鋒鋰業(yè)在內(nèi)的鋰礦公司賺得盆滿缽滿的兩年，原因就在于供需錯配。

從需求端來說，2021 年新能源汽車銷量 352 萬輛，同比增長 157% 。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈大幅補(bǔ)庫存，對碳酸鋰這個原材料的需求大幅增長。

從供給端來看，在 2019、2020 年的時候，3C 消費(fèi)電子負(fù)增長，產(chǎn)業(yè)鏈庫存維持高位，鋰價也從過去的 8 萬元/噸下跌至 4 萬元/噸，供給端開始逐步出清。到了2021 年，由于此前的鋰價低迷，許多企業(yè)推遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，加上疫情導(dǎo)致全球多個鋰礦化鹽湖項(xiàng)目延期，供給無法匹配高增需求。

在這種供少于求的狀態(tài)下，再加上市場情緒不斷地被渲染，鋰價由 21 年初的 5 萬元/噸大幅上漲至 22 年的 57 萬元/噸，最高時刻甚至到了 60 萬元/噸，一年漲了 12 倍。

“ 當(dāng)時就是整個業(yè)內(nèi)都在找碳酸鋰，哪怕是一些次品都將就著要?！?/strong>鋰礦產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)人士張曉（ 化名 ）告訴知危，“ 所以當(dāng)時的鋰價很夸張，一天漲 1 萬元是很常見的事情?！?/strong>

在那兩年，甚至涌出了一批轉(zhuǎn)賣碳酸鋰的 “ 中間商 ”。張曉介紹道，由于贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等鋰礦公司大部分產(chǎn)能都長期固定地簽給了行業(yè)內(nèi)的大型廠商，可能僅有幾百噸產(chǎn)量能夠剩下再賣給中小廠商。中小廠商不得不到處托關(guān)系去買，甚至選擇溢價去買。

“ 比如正常碳酸鋰市場價是 20 萬/噸，就會有鋰產(chǎn)業(yè)鏈上的中小廠愿意花 25 萬/噸的價格去購買。我做中間商的時候，最高一噸碳酸鋰轉(zhuǎn)賣賺了 10 萬元。”張曉說道，“ 不過這個錢沒那么好賺，一方面是需要有強(qiáng)硬的內(nèi)部關(guān)系，鋰礦公司把控很嚴(yán)格；另一方面就是鋰礦公司剩下來產(chǎn)量確實(shí)有限?！?/p>

張曉的朋友就沒有他那么幸運(yùn)了。他朋友在 2022 年鋰價上漲期間花大價錢在海外買了座小礦，還沒有走完勘探開發(fā)、生產(chǎn)加工、銷售的完整周期，鋰價就已經(jīng)跌了下來。

華源證券報告顯示，2022 年底，新能源汽車補(bǔ)貼退坡，產(chǎn)業(yè)鏈搶裝透支了 2023 年部分需求。2023 年初鋰產(chǎn)業(yè)鏈開始去庫，碳酸鋰需求增長幅度減緩。鋰礦產(chǎn)能也陸續(xù)釋放，供需矛盾逐步緩解，鋰價從高位開始大幅下跌。

這中間雖然由于礦端價格并未同步回落、鋰礦工廠惜售挺價等原因，鋰價一度從 18 萬元/噸拉回至 30 萬元/噸。但也僅是曇花一現(xiàn)，隨著非洲、澳洲和中國項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，供給端開始領(lǐng)先需求端增速，產(chǎn)業(yè)鏈開始大幅去庫，鋰價也從 2023 年開始逐步地跌至當(dāng)前的 8 萬元/噸。

“ 我朋友現(xiàn)在已經(jīng)停止開采了，礦就放在那里，越開采虧得越狠。” 張曉如此提及他那位高位買礦的朋友現(xiàn)狀。

在今年的 8 月，碳酸鋰現(xiàn)貨報價再次發(fā)生波動，呈現(xiàn)出先漲后跌態(tài)勢。

據(jù) SMM 現(xiàn)貨報價顯示，碳酸鋰現(xiàn)貨報價在 8 月 19 日最高攀升至 8.57 萬元/噸，隨后緩慢進(jìn)入下行通道。截至 8 月 26 日，國產(chǎn)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨報價跌至 7.94-8.4 萬元/噸，均價報 8.17 萬元/噸，環(huán)比漲幅達(dá) 13.47% 。

圖源：上海有色網(wǎng)

而波動的起因，在于寧德宜春項(xiàng)目采礦許可證 8 月 9 日到期，已暫停了開采工作。半個月前，有青海的鹽湖提鋰公司也進(jìn)入部分鋰資源停產(chǎn)狀態(tài)。

在《證券日報》此前報道中，多名分析師表示，盡管停產(chǎn)消息能在一定程度上提振碳酸鋰價格，但基本面并未出現(xiàn)太大變化。

上海鋼鐵新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)也向知危表達(dá)了類似觀點(diǎn)：目前碳酸鋰整體供需格局還是偏寬松。不過，鄭曉強(qiáng)補(bǔ)充道，在國內(nèi)礦端事件沒有徹底解決前，疊加需求旺季，鋰價有望逐步走強(qiáng)至 10 月份，后續(xù)將逐步回落，預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間在 7.5 萬元-9 萬元/噸。如果礦端后續(xù)還有催化事件，則鋰價可能進(jìn)一步上探。

縱觀前文提及的過去 10 年鋰價變化，不難看出鋰價極具周期性，而核心驅(qū)動因素就是供需。從未來的供需來看，鋰價也具有上升的可能。

在鄭曉強(qiáng)看來，目前鋰礦呈現(xiàn)多元供應(yīng)，全球主要供應(yīng)地多元化，如澳洲，非洲，南美及中國本土都有規(guī)?；嚨V供應(yīng)，其中硬質(zhì)礦以澳大利亞供應(yīng)為主，鹽湖則以智利，阿根廷和中國國內(nèi)供應(yīng)為主。由于鋰的特殊金屬特性和戰(zhàn)略地位，未來各國家會逐步收緊對鋰資源的管控。

至于新的需求點(diǎn)，鄭曉強(qiáng)提到，目前碳酸鋰主要用于新能源汽車和儲能電池方面，未來的新增需求點(diǎn)則是固態(tài)電池的大規(guī)模應(yīng)用。固態(tài)電池可以應(yīng)用到海陸空等各種交通工具上，如重卡、輪船、飛行器等。此外，新型算力數(shù)據(jù)中心鋪設(shè)、儲能系統(tǒng)擴(kuò)建以及人型機(jī)器人等領(lǐng)域都對碳酸鋰有著更多的需求。

面對目前大眾對鋰礦公司 “ 一直虧 ” 的偏消極情緒，鄭曉強(qiáng)則是回應(yīng)道，真正最上游的礦山企業(yè)和鹽湖生產(chǎn)企業(yè)目前生產(chǎn)其實(shí)一直都是附帶盈利的，虧損的更多的是自身沒有長期穩(wěn)定的供應(yīng)中游鋰鹽加工企業(yè)，也是國內(nèi)大家常說的鋰鹽廠。

某鋰電池相關(guān)廠商創(chuàng)始人兼董事胡智勇（ 化名 ）也對此進(jìn)行補(bǔ)充：“無論是 2021 年、2022 年鋰價暴漲期間，還是現(xiàn)在供過于求的階段，最上游的鋰礦公司議價權(quán)還是很強(qiáng)。基本上，中下游廠商還是需要參照他們給的價格。”

但是，“ 鋰價發(fā)展的最好時期已經(jīng)過去。”胡智勇指出，此前鋰價猛漲，一方面是產(chǎn)生了全新的需求點(diǎn)，比如新能源汽車的強(qiáng)勢發(fā)展；另一方面是供給端產(chǎn)能不足?！?而現(xiàn)在即使出現(xiàn)了新的需求點(diǎn)，由于鋰礦產(chǎn)業(yè)的設(shè)備、專業(yè)技術(shù)、人員等要素都較為齊全，碳酸鋰生產(chǎn)銷售速度被縮短，整個鋰價波動周期也不會出現(xiàn)當(dāng)時猛增猛降的情況了。”

這似乎意味著，3 年前的鋰價暴漲的盛況很難再出現(xiàn)，普通人關(guān)心的新能源車價格，也不會因此變貴。而爭著在今年底前實(shí)現(xiàn)盈利的一眾新能源車企們，也不會因動力電池價格上漲而放緩盈利步伐。

不過，鐘叔和他的同事并沒有想得那么遠(yuǎn)，他們只知道目前正處于行業(yè)的下行周期，而未來仍然可期。

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