一款還在臨床階段的抗癌新藥，讓一位62歲的四川企業(yè)家站上了財(cái)富之巔，他的公司市值突破1500億，個(gè)人身家超過800億。

2023年12月，中國醫(yī)藥界迎來了一場歷史性的交易。四川百利天恒藥業(yè)將其核心抗癌新藥BL-B01D1的美國市場開發(fā)和商業(yè)化權(quán)，授權(quán)給全球藥企巨頭百時(shí)美施貴寶（BMS），交易總額高達(dá)84億美元（約合人民幣600億元），其中首付款達(dá)8億美元。

這筆交易不僅刷新中國創(chuàng)新藥出海記錄，更直接推動(dòng)了百利天恒股價(jià)的飆升1。截至2025年9月，公司市值最高突破1500億元1。

作為公司的實(shí)控人，朱義持股比例高達(dá)74.35%，按此計(jì)算，其個(gè)人身家一度超過800億元，一躍成為新任四川首富

01 學(xué)術(shù)起點(diǎn)，從無線電到生物醫(yī)藥

朱義的創(chuàng)業(yè)故事始于扎實(shí)的學(xué)術(shù)根基。1963年，他出生于四川南充，1984年從四川大學(xué)無線電物理專業(yè)畢業(yè)

隨后，他考入復(fù)旦大學(xué)生物物理方向攻讀碩士研究生，這段經(jīng)歷為他日后投身生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)埋下伏筆，朱義曾表示：“無論是做仿制藥，還是做創(chuàng)新藥，背后都是生物學(xué)的知識框架。在復(fù)旦的學(xué)習(xí)經(jīng)歷為自己打下扎實(shí)的知識基礎(chǔ)?！?br/>

畢業(yè)后，朱義被分配到原華西醫(yī)科大學(xué)基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)院，從事研究和教學(xué)工作，但在那個(gè)年代，科研項(xiàng)目資金匱乏，先進(jìn)設(shè)備不足，想要開展有質(zhì)量的科學(xué)研究十分困難

于是，朱義作出了一個(gè)大膽的決定：辭去“鐵飯碗”。他的想法很簡單——先去商界賺錢，再回來做科研。

02 商海初探，積累創(chuàng)業(yè)第一桶金

離開學(xué)術(shù)圈后，朱義開始了他的商業(yè)探索。最初幾年，他做過外貿(mào)，干過房地產(chǎn)，積累了寶貴的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)業(yè)資金。

1996年，朱義帶著賺來的錢回到成都溫江，創(chuàng)辦了百利藥業(yè)（百利天恒的前身），主要研制化學(xué)仿制藥和中成藥
。

1998年，百利藥業(yè)推出首款仿制藥——抗病毒的利巴韋林顆粒，該產(chǎn)品一度占據(jù)同品類全國銷量第一的位置，成為公司的明星產(chǎn)品。此后，百利藥業(yè)迅速成長，逐漸成為西南地區(qū)仿制藥領(lǐng)域的小龍頭。

3 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從仿制藥到創(chuàng)新藥

2010年，朱義做出了一個(gè)重要決定——帶領(lǐng)公司向創(chuàng)新藥研發(fā)轉(zhuǎn)型
，他當(dāng)時(shí)判斷：“未來仿制藥會(huì)很卷，再做仿制藥就是貼身肉搏，利潤極少?！?br/>

百利天恒過去十幾年做仿制藥賺到的錢，為創(chuàng)新藥研發(fā)建立了一個(gè)現(xiàn)金流系統(tǒng)1。“以仿養(yǎng)創(chuàng)” 成為了公司的發(fā)展戰(zhàn)略
。

2014年，百利天恒在美國西雅圖成立創(chuàng)新藥研究中心——西雅圖免疫公司（SystImmune），專注于抗腫瘤抗體藥物的前沿研究，涵蓋雙特異性抗體、ADC等創(chuàng)新藥物的研發(fā)17。

由此，公司開啟了對抗腫瘤ADC分子BL-B01D1長達(dá)十年的研究
。

04 研發(fā)突破，打造“雙頭導(dǎo)彈”抗癌藥

BL-B01D1是朱義和其團(tuán)隊(duì)十年磨一劍的成果。作為全球首創(chuàng)（First-in-class） 靶向EGFR×HER3的雙特異性抗體ADC，該藥物形似“雙頭導(dǎo)彈”，能同時(shí)鎖定癌細(xì)胞的兩個(gè)弱點(diǎn)，從而更精準(zhǔn)地殺傷腫瘤，且副作用更低。

DC（抗體偶聯(lián)藥物）被稱為“生物導(dǎo)彈”，是當(dāng)下抗癌藥物研發(fā)最熱門的領(lǐng)域之一，

它由三部分組成：抗體作為彈頭，能夠精準(zhǔn)識別癌細(xì)胞表面的特定抗原；連接子作為導(dǎo)航系統(tǒng)，確保藥物準(zhǔn)確到達(dá)目標(biāo)；細(xì)胞毒素作為彈頭，負(fù)責(zé)殺死癌細(xì)胞。

2023年6月，在美國臨床腫瘤學(xué)會(huì)（ASCO）年會(huì)上，iza-bren（BL-B01D1）的臨床數(shù)據(jù)引發(fā)轟動(dòng)，全球前十大跨國藥企中有八家遞來了橄欖枝，此后半年，SystImmune與全球前20的制藥公司“都談過至少一遍”
。

最終，百時(shí)美施貴寶（BMS）接受了未來收益共享的交易結(jié)構(gòu)，并開出84億美元的價(jià)碼。這不僅是對BL-B01D1的認(rèn)可，也是對中國創(chuàng)新藥研發(fā)能力的肯定。

05 資本認(rèn)可，從冷門到市值1500億

相比當(dāng)時(shí)一眾海歸醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)者，朱義與百利天恒并不算突出，堅(jiān)持0-1的創(chuàng)新研發(fā)路線，也往往難以提供資本希望看到的后續(xù)開發(fā)計(jì)劃和進(jìn)度
，因此在一級市場，百利天恒受到的關(guān)注并不多1。

2017年，朱義開始從外部尋求資金，為創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床做資源準(zhǔn)備
，最終，奧博資本和德福資本兩家機(jī)構(gòu)拋出橄欖枝，成為百利天恒上市前少有的兩家一級市場投資人
。

023年，百利天恒正式于科創(chuàng)板上市，按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，百利天恒彼時(shí)發(fā)行市值約99億元，算是科創(chuàng)板一眾創(chuàng)新藥企業(yè)中略顯冷門的公司。

但在朱義看來，百利天恒已經(jīng)是在中國有臨床開發(fā)能力、有全球領(lǐng)先的ADC和GNC研發(fā)平臺(tái)、有很好的管線、有全球First-in-class藥物的公司，市值被嚴(yán)重低估

外界的預(yù)料很快被打破。上市僅兩年半，百利天恒股價(jià)狂飆，2025年4月，百利天恒市值正式突破1000億元人民幣，加入A股千億市值藥企俱樂部，截至2025年9月，百利天恒最新市值超1500億元
。

粗略算下來，百利天恒的股價(jià)從24.70元的發(fā)行價(jià)漲至超380元，累計(jì)漲幅高達(dá)1430%
。

06 財(cái)富背后，隱憂與挑戰(zhàn)并存

一筆BD交易，讓百利天恒業(yè)績隨之暴漲，2024年3月，8億美元的首付款一次性到賬，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.23億元，同比增幅高達(dá)936.31%；同時(shí)成功扭虧為盈，全年歸母凈利潤達(dá)37.08億元，同比增長575.02%
。

然而光環(huán)之下，也有隱憂，創(chuàng)新藥研發(fā)投入大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)高，雙抗ADC領(lǐng)域更是名副其實(shí)的“吞金獸”，盡管BL-B01D1成功出海，但后續(xù)全球多中心臨床試驗(yàn)和生產(chǎn)體系搭建仍需投入大量資金，其余研發(fā)管線也亟待輸血
。

由于尚未有新藥獲批上市，進(jìn)入2025年，公司再度陷入虧損
，根據(jù)財(cái)報(bào)，今年上半年百利天恒實(shí)現(xiàn)營收1.71億元，同比減少96.92%，歸母凈利潤-11.18億元，同比下降123.96%
。

朱義在業(yè)績說明會(huì)上坦言：“要成為一家入門級的MNC（跨國藥企），公司還需要時(shí)間和資金支持。”

據(jù)了解，百利天恒未來三年的資金缺口預(yù)計(jì)將達(dá)到48.19億元，為填補(bǔ)這一缺口，公司計(jì)劃通過定增募集資金不超過37.64億元，該定增申請已于2025年7月獲上交所審核通過。

07 行業(yè)影響，帶動(dòng)中國創(chuàng)新藥崛起

百利天恒的成功并非孤立事件，而是中國創(chuàng)新藥企崛起的縮影

過去幾年，國內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)曾經(jīng)歷寒冬
，在集采、疫情等重重壓力下，行業(yè)面臨很長一段時(shí)間的震蕩，上市即破發(fā)、股價(jià)暴跌幾乎成為常態(tài)，一批醫(yī)藥投資人虧損嚴(yán)重
。

但情況正在發(fā)生改變，熱鬧始于港股，生物醫(yī)藥迎來一波大行情，

恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)年內(nèi)漲幅突破100%，成為今年全球真正的牛市板塊火熱情緒蔓延，A股多個(gè)藥企龍頭也迎來股價(jià)翻倍

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，過去一年時(shí)間內(nèi)，A股和港股已產(chǎn)生超20支十倍股，其中以生物醫(yī)藥行業(yè)誕生數(shù)量最多——歌禮制藥、德琪醫(yī)藥、科濟(jì)藥業(yè)、和鉑醫(yī)藥等動(dòng)輒十幾倍的漲幅，刷屏投資人朋友圈

啟明創(chuàng)投主管合伙人胡旭波曾分析，中國創(chuàng)新藥行業(yè)在過去一年間由“冷”轉(zhuǎn)“熱”的重要推動(dòng)因素是中國的創(chuàng)新藥企業(yè)，它們的產(chǎn)品真正意義上被業(yè)界尤其是全球制藥企業(yè)認(rèn)可
。

08 個(gè)人情懷，回報(bào)社會(huì)與母校

盡管財(cái)富大幅增長，朱義并沒有忘記回報(bào)社會(huì)。2025年5月，朱義向復(fù)旦大學(xué)捐贈(zèng)3000萬元現(xiàn)金，設(shè)立“復(fù)旦大學(xué)百利天恒特聘教授”項(xiàng)目，支持復(fù)旦在“創(chuàng)新藥物靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)”及“腦與類腦智能研究”等方向的師資建設(shè)需要

朱義在捐贈(zèng)儀式上表示：“每個(gè)人的生命只有一次，創(chuàng)新藥物靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)研究，對活得更好、活得更長有著非凡的價(jià)值；而腦與類腦智能研究對于人類探索未知世界、回答人類智慧究竟是什么這樣的終極問題具有重要意義?！?/p>

他強(qiáng)調(diào)，復(fù)旦作為一所綜合性研究型大學(xué)，在藥物靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)及腦與類腦智能研究領(lǐng)域都有非常好的科研基礎(chǔ)，并在跨學(xué)科研究方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢

，做前沿領(lǐng)域研究，需要一批優(yōu)秀的科學(xué)家和教師，希望這一項(xiàng)目能支持這些優(yōu)秀人才在復(fù)旦無后顧之憂地潛心研究。

09 未來展望，成為跨國藥企的夢想

百利天恒要做一家跨國藥企（MNC），期限是五年，”朱義曾如此闡述公司的目標(biāo)，他直言，2014年在西雅圖成立SystImmune，Inc時(shí)，就是“for Global”，奔著產(chǎn)品全球商業(yè)化去的

目前，iza-bren正在中國和美國進(jìn)行40余項(xiàng)針對多種腫瘤類型的臨床試驗(yàn)，有5項(xiàng)適應(yīng)證被國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心納入突破性治療品種名單

近期，F(xiàn)DA（美國食品和藥物管理局）還授予iza-bren突破性療法認(rèn)定，用于既往EGFR-TKI及含鉑化療治療失敗后EGFR19外顯子缺失或21外顯L858R置換突變的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌——這是iza-bren首次獲得FDA突破性療法認(rèn)定
。

從2025年到2029年，公司的戰(zhàn)略和路徑已經(jīng)很清晰，朱義表示：“我們的目標(biāo)是在5年內(nèi)成為一家在腫瘤治療領(lǐng)域領(lǐng)先的入門級MNC（跨國藥企），全球領(lǐng)先的藥物開發(fā)平臺(tái)和潛在超級重磅藥物在手是先決條件，其次，公司在國內(nèi)的臨床開發(fā)能力也得到了驗(yàn)證，美國的臨床開發(fā)能力已經(jīng)具備，還需要跑出通量，以及后續(xù)全球市場的產(chǎn)品商業(yè)化能力還需要時(shí)間和資金支持?！?/p>

10 為什么是四川南充老鄉(xiāng) 中國新時(shí)代的改革開放將續(xù)寫更加燦爛輝煌的篇章 新天涯新世界，新格局www.mytianya.com 歡迎您 www.didaidea.com 嘀嗒文庫售前必備，質(zhì)量最好的文庫