9月10日，A股市場延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢，三大指數(shù)集體收紅。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.13%，深證成指上漲0.38%，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢領(lǐng)漲，漲幅達(dá)1.27%。滬深京三市合計(jì)成交額為20040億元，較前一交易日縮量約1481億元，其中滬深兩市成交額時(shí)隔21個(gè)交易日再度回落至2萬億元下方，市場情緒由前期極度活躍轉(zhuǎn)向溫和修復(fù)。

從板塊表現(xiàn)來看，今日市場呈現(xiàn)“科技搭臺、消費(fèi)唱戲”的結(jié)構(gòu)性行情，超2400只個(gè)股上漲，市場賺錢效應(yīng)較為明顯。

在經(jīng)歷前期調(diào)整后，以AI算力硬件為代表的科技成長板塊迎來集體反彈，成為今日市場主要做多力量之一。受海外科技巨頭持續(xù)加碼云計(jì)算與人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的利好催化，CPO（共封裝光學(xué)）、光模塊、服務(wù)器等細(xì)分方向表現(xiàn)強(qiáng)勢。市場對全球算力需求長期增長的預(yù)期再度升溫，疊加國內(nèi)相關(guān)政策支持力度不減，板塊基本面與情緒面同步修復(fù)。同時(shí)，5G通信與衛(wèi)星通信概念亦表現(xiàn)活躍，尤其在工信部正式向中國聯(lián)通頒發(fā)衛(wèi)星移動(dòng)通信業(yè)務(wù)牌照的政策推動(dòng)下，通信服務(wù)板塊迎來主題性機(jī)會(huì)，相關(guān)技術(shù)應(yīng)用落地節(jié)奏加快，為板塊注入新動(dòng)能。

隨著國慶、中秋雙節(jié)臨近，大消費(fèi)板塊迎來季節(jié)性景氣上行周期。今日影視院線、旅游酒店、游戲等板塊集體走強(qiáng)，反映出市場對假期消費(fèi)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期。燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，9月定檔影片數(shù)量已達(dá)40部，頭部影片預(yù)售熱度高漲，票房預(yù)期強(qiáng)勁，極大提振了影視產(chǎn)業(yè)鏈信心。與此同時(shí)，旅游市場同樣呈現(xiàn)“供需兩旺”格局，眾信旅游數(shù)據(jù)顯示“十一”出游人數(shù)及消費(fèi)金額同比大幅增長，部分熱門線路提前售罄，預(yù)示假期出行需求有望集中釋放，進(jìn)一步支撐板塊估值修復(fù)。

相較之下，前期強(qiáng)勢的新能源賽道今日普遍回調(diào)。光伏、風(fēng)電、鋰電材料及固態(tài)電池等相關(guān)板塊跌幅居前，能源金屬領(lǐng)跌。在行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放、需求增速放緩以及海外貿(mào)易壁壘加碼的背景下，光伏風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈面臨階段性供需失衡壓力；而鋰電板塊則受制于下游補(bǔ)庫節(jié)奏放緩及價(jià)格波動(dòng)影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。整體來看，新能源板塊短期進(jìn)入震蕩整固階段，資金出現(xiàn)向高景氣確定性更強(qiáng)的方向遷移的跡象。

總體而言，當(dāng)前市場在經(jīng)歷連續(xù)高成交后進(jìn)入縮量整固期，風(fēng)格切換跡象初顯?？萍寂c消費(fèi)雙線并進(jìn)，顯示出資金對政策支持明確、景氣度回升明確方向的偏好。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請自主思考！