正如普遍預(yù)期的那樣，9月17日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點到4.00%至4.25%之間，開啟了2025年第一次降息。

這次降息從官宣的信息看，它告訴我們幾大信息：

1、此次降息決定以 11:1 的投票結(jié)果通過。唯一的反對者是新任理事斯蒂芬?米蘭，他反對的理由是降息幅度太少，應(yīng)該直接降息50個基點。同樣由特朗普提名的鷹派理事鮑曼和沃勒，此次卻選擇支持25個基點的漸進式降息。

這告訴我們兩個信息：一是美聯(lián)儲內(nèi)部仍試圖保持團結(jié)，以回應(yīng)在特朗普要求大幅降息下美聯(lián)儲獨立性的質(zhì)疑，11:1 的投票比也有暗暗向特朗普示威的意思，告訴他不要試圖干涉美聯(lián)儲的活動。

二是米蘭成為唯一反對者，明知不可為而為之，堪稱這次會議的攪局者。同時要求直接降息50個基點，呼應(yīng)了的老特的要求，相當(dāng)于給老特納了投名狀。這點老特應(yīng)該喜歡。明年米蘭獲得老特提名為美聯(lián)儲主席的概率大增。

2、降息的關(guān)注重心從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)。

宣布降息后，美聯(lián)儲主席鮑威爾說，鑒于勞動力市場出現(xiàn)明顯降溫的跡象，央行在其雙重使命中，正從此前長期側(cè)重抑制通脹，逐步轉(zhuǎn)向更加關(guān)注“充分就業(yè)”目標(biāo)。

美聯(lián)儲降息的關(guān)注點一般就是兩個，一是通脹，二是就業(yè)。過去美聯(lián)儲把通脹看得很重，老特大搞關(guān)稅戰(zhàn)，美聯(lián)儲擔(dān)心因此通脹會上升，這是今年遲到現(xiàn)在才降息的根本原因。現(xiàn)在把降息的關(guān)注重心從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)，意味著下來美聯(lián)儲降息的頻率可能會更高。因為美國現(xiàn)在的就業(yè)市場并不是很理想。

3、根據(jù)發(fā)布的 “點陣圖” 顯示，19名官員中有10人預(yù)計今年還會再降息兩次或兩次以上。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，目前美聯(lián)儲10月降息25個基點的概率為87.7%。美聯(lián)儲12月累計降息50個基點的概率為81.6%。

這意味著年內(nèi)美聯(lián)儲持續(xù)降息是主基調(diào)。

4、美聯(lián)儲降息為世界各國降息增添了新動力?，F(xiàn)在世界各國降息有點停滯，歐洲央行和瑞士央行已被認為結(jié)束了本輪降息周期，日本還出現(xiàn)了加息，英國央行、加拿大央行、澳大利亞和新西蘭聯(lián)儲可能僅會再降息40-60個基點。

而美聯(lián)儲接下來幾個月連續(xù)降息，無論是節(jié)奏和幅度上都比較快，帶來的結(jié)果是一方面，美元是主要世界貨幣，美元降息后，可能會帶來一些國家的跟隨。另一方面，由于美聯(lián)儲降息相對中國、歐洲、日本等主要經(jīng)濟體大，接下來如果貿(mào)易談判方面沒有出現(xiàn)太大波折，其它非美貨幣，包括人民幣匯率可能趨于升值。

5、對于中國來說，美聯(lián)儲降息對中國股市、匯率、樓市是利好，但港股受益會比A股更大一些。同時美聯(lián)儲降息將為中國貨幣政策打開更大的空間。預(yù)計年內(nèi)中國應(yīng)該會有一次降息。