導語：作為全球四朵超級AI云中唯一一家中國企業(yè)，作為中國云計算領域中唯一具有全棧AI能力的企業(yè)，阿里云在數十年一遇的人工智能時代值得我們更大期待。

路言/作者 礪石商業(yè)評論/出品

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機會與能力，是一個企業(yè)業(yè)務成功的最關鍵的兩個要素，這在近兩年高速增長的阿里AI云身上表現得淋漓盡致。

隨著人工智能時代的到來，除了以模型取勝的OpenAI、GPU王者英偉達為代表的明星企業(yè)獲得巨大成功之外，公認最清晰且潛力最大的貨幣化路徑便是AI云服務。如果人工智能是這個新時代的“電力”的話，那么AI云就是輸送AI“電力”的“電網”。而作為中國傳統(tǒng)公有云領域領導者的阿里云，無疑是這次AI云市場爆發(fā)最具潛力的受益者之一。

人們熟知，傳統(tǒng)云計算基礎設施的核心模塊主要包括計算、存儲、網絡、數據中心、安全與運維管理等幾個模塊，而AI云則在這些基礎之上增加了數據準備、模型訓練、推理優(yōu)化與AI應用開發(fā)等全新的產品與服務。誰具有更大的差異化優(yōu)勢，那么這次新技術浪潮的機會就會被誰抓住。

近日，國際權威市場調研機構英富曼（Omdia）發(fā)布了一篇《中國AI云市場，1H25》的報告。2025年上半年，中國AI云市場規(guī)模達223億元，阿里云以35.8%的市場份額絕對領先，超過2到4名的市場份額總和。報告還預測，中國AI云市場在接下來幾年還將迎來持續(xù)爆發(fā)式增長，銷售規(guī)模在2025年全年預計達518億元，到2030年有望達到1930億元規(guī)模。

那么，阿里云是如何把握住AI云的市場機會的呢？在未來的長期競爭中，其是否又能夠繼續(xù)保持這種優(yōu)勢呢？

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為了了解阿里云的長期發(fā)展，筆者先對全球AI云市場的整體競爭格局進行了分析，發(fā)現有4家企業(yè)的市場份額在行業(yè)中遙遙領先。其中，除了中國的阿里巴巴集團，另外三家分別是美國的微軟、亞馬遜與谷歌。總結這四家全球超級AI云巨頭，它們的共性要素有四個。

第一，每一家企業(yè)每年都有著千億級別的基礎設施投資。第二，每一家企業(yè)都有著百萬級服務器的計算集群與頂級的云調度能力。第三，每一家企業(yè)都有著世界一流水平的大模型。第四，每一家企業(yè)都有著自己的AI芯片設計與布局能力。

從上述這四個共性要素可以看出，AI云絕對是一個巨頭生意。在此背后，是因為云業(yè)務需要強大的規(guī)模效應和網絡效應，要想盈利，就需要企業(yè)在前期進行大規(guī)模的資本投資，擁有足夠大的用戶規(guī)模，這都是中小企業(yè)所無法實現的。而阿里巴巴集團正好滿足上述4個共性要素，一方面其有著充沛的資金支持，可以支撐龐大的基礎設施投資與技術投資；另外一方面其在傳統(tǒng)公有云時代積累了中國最廣大的一批固定客戶群，同樣的資本投資相較其它企業(yè)有著更高的回報率，這也是為什么阿里云在今年敢于宣布未來三年投入3800億元建設云和AI硬件基礎設施的核心原因。

對上述四家全球超級AI云巨頭進一步研究，筆者發(fā)現它們又可以分為兩種發(fā)展路徑。

第一種是以微軟、亞馬遜為代表的“云+生態(tài)”模式，二者均擁有全球領先的公有云業(yè)務和AI芯片布局，但在大模型上選擇了與外部伙伴深度綁定，其中微軟綁定的是OpenAI公司，亞馬遜綁定的是Anthropic公司。

第二種是以谷歌與阿里巴巴為代表的“全棧自研”模式，二者分別在云、大模型與AI芯片三個領域都具備很強的自研能力。目前有大量觀點預測，這種垂直整合的全棧自研能力有可能有著更強的發(fā)展后勁。例如，華人著名投資者段永平便預測谷歌有可能會是未來人工智能領域最具發(fā)展?jié)摿Φ拿绹萍计髽I(yè)，也有越來越多投資者認為阿里巴巴才是中國人工智能領域最具潛力的企業(yè)。最近阿里巴巴集團持續(xù)上漲的市值，很大程度便源于投資者的這一判斷。

具體來看阿里巴巴在AI領域的全棧自研能力。其中，在AI IaaS層，阿里云在全球29個地域開放了90個可用區(qū)，為客戶提供GPU彈性算力和靈駿大規(guī)模AI訓練集群服務，并且擁有高性能存儲CPFS和高性能網絡HPN7.0。據阿里相關負責人介紹，阿里云旗下的靈駿智算集群萬卡規(guī)模性能線性度超過96%，并行存儲吞吐20TB/s，萬卡規(guī)模下網絡帶寬利用率超過99%，可支持單集群十萬卡級別AI算力規(guī)模，表現遠超國內同行。

在AI PaaS層，阿里云能夠提供人工智能平臺PAI、大數據計算MaxCompute與推理服務EAS等服務，覆蓋主流AI框架，可實現一體化的模型訓練、數據處理和模型部署。有的國內云廠商在AI PaaS層是缺失的，不是不想做，而是這是個對工程化水平要求極高的領域，積累不夠自然做不來。

在AI MaaS層，阿里云通過開源生態(tài)建設推動AI普惠化，甚至連MaaS（模型即服務）這個概念，都是阿里云最早在業(yè)界提出的。一方面阿里云上提供阿里自研的通義系列大模型，另一方面提供DeepSeek、Llama等開源大模型的API、模型微調及AI應用開發(fā)等服務。其中，阿里自研的“通義”大模型積極推行“全尺寸”“全模態(tài)”“多場景”的全面開源，衍生大模型數量突破17萬，以17.7%的市場份額位居中國大模型企業(yè)市場領域的行業(yè)第一，簡單來講就是中國企業(yè)選擇最多的模型。對于消費者和中小企業(yè)來講，阿里云的開源模式，大大降低了頂配大模型的使用門檻和成本，同時在開發(fā)時也更加靈活，這受到了大量企業(yè)客戶的青睞。

另外，在AI芯片領域，之前阿里巴巴集團CEO吳泳銘曾在財報會議上稱阿里有“后備方案”，引起了外界的諸多猜測。

目前從行業(yè)的一些確定性趨勢來看，未來AI云的增長將主要源于多Agents合作、上下文工程、AI安全、大規(guī)模API調用等需求來驅動，這些需求對AI云廠商的復雜工程能力與垂直整合能力有著越來越高的要求，而阿里云的全棧自研能力正好在這些領域有著同行沒有的顯著優(yōu)勢，這構筑了其牢固的護城河，也為其接下來的發(fā)展提供了堅實支撐。

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在自由經濟市場中，有兩類群體是嗅覺最為敏銳的。一類是用真金白銀進行實業(yè)投資的企業(yè)家，另一類是用真金白銀購買上市公司股票的投資者。

阿里巴巴集團決定三年投資3800億人民幣進行AI基礎設施的投資，一定是因為以吳泳銘為核心的決策層看到了其它企業(yè)沒有看到的機會。而大量投資者在今年踴躍買入阿里巴巴集團上市公司股票，一定是因為他們看到了阿里巴巴集團旗下的阿里云，在AI領域正展現出越來越強的領導者潛質。

阿里云的財務表現也確實證明了企業(yè)家與優(yōu)秀投資者的產業(yè)先見。最近兩個季度，阿里云的營收增速分別達到18%和26%，AI相關收入更是連續(xù)8個季度實現三位數增長。在AI業(yè)務的助力下，阿里巴巴集團的股價在近日也創(chuàng)下近四年新高，總市值重回3萬億港元。

不過這一切都還只是剛開始，作為全球四朵超級AI云中的唯一一家中國企業(yè)，作為中國云計算領域中唯一具有全棧AI能力的企業(yè)，阿里云在數十年一遇的人工智能時代值得我們更大期待。