0/ 我是最航運(yùn)丹尼斯，全球集運(yùn)一體，主要航線中除了跨大西洋跟我們關(guān)系不大，印度次大陸-北美也是相對(duì)影響。 續(xù)8月4日特朗普進(jìn)一步威脅提高印度商品關(guān)稅因?yàn)橘?gòu)買俄羅斯石油，到8月27日的正式實(shí)施對(duì)印度25%的對(duì)等關(guān)稅+25%的俄羅斯石油二級(jí)關(guān)稅成了如前多次提醒導(dǎo)致抑制全球貨量造成運(yùn)力過剩進(jìn)一步加劇的推動(dòng)因素之一。

印度次大陸 → 北美市場(chǎng)動(dòng)態(tài)解析

1/ 運(yùn)力與需求 印度—美東：

• 需求承壓：自8月27日美國(guó)對(duì)印度進(jìn)一步加征關(guān)稅至50%以來(lái)，印度出口美國(guó)東海岸的需求明顯下滑。

• 運(yùn)力收縮：船公司通過削減艙位、停航來(lái)應(yīng)對(duì)艙位過剩。

• 區(qū)域外溢：雖然關(guān)稅僅針對(duì)印度，但巴基斯坦、斯里蘭卡、孟加拉等國(guó)依賴同一條印度次大陸—美東航線，面臨艙位緊縮。

• 供需錯(cuò)配：需求大幅減弱但運(yùn)力縮減跟不上，因?yàn)閹缀跛泻骄€過剩，市場(chǎng)仍處于供給大于需求狀態(tài)。

• 運(yùn)力寬松：印巴—美西航線受制于跨太平洋東西向核心航線艙位過剩，運(yùn)力持續(xù)外溢。

• 停航措施：已有針對(duì)印度西北部直航美西的停航公告，顯示承運(yùn)商被迫通過撤班止血。

• 需求不足：盡管美國(guó)西海岸進(jìn)口市場(chǎng)相對(duì)靈活，但在關(guān)稅打壓下，需求難以消化過剩運(yùn)力。

2/ 運(yùn)價(jià)走勢(shì)

印度—美東：價(jià)格下探，10月將迎大考

• 現(xiàn)貨行情：

• • Nhava Sheva / Mundra → 紐約平均即期運(yùn)價(jià)9月已下跌400–600美元/FEU。

  • 亞洲班輪公司（中遠(yuǎn)海運(yùn)/東方海外、HMM、ONE）報(bào)價(jià)1,600–1,800美元/FEU。

  • 歐洲班輪公司報(bào)價(jià)1,900–2,100美元/FEU，環(huán)比下跌約400–500美元。

  • 且仍在持續(xù)下跌勢(shì)能，馬士基9月線上顯示大小柜均在1000美元左右。

• 艙位利用率下降：

• • 艙位利用率由常態(tài)的80%–90%下滑至60%–70%。

  • 雖然8月出口量環(huán)比小幅增長(zhǎng)（119,370 → 123,170 TEU），但業(yè)內(nèi)認(rèn)為節(jié)日貨物提前鎖定運(yùn)輸，關(guān)稅沖擊將在10月全面顯現(xiàn)。

• 前景預(yù)判：

• • 多家承運(yùn)商已計(jì)劃在10月實(shí)施大規(guī)模撤班，力圖阻止運(yùn)價(jià)持續(xù)下滑。

  • 一位歐洲班輪公司高管表示，10月出運(yùn)量可能下滑40%，即使歐洲大型承運(yùn)人也難以幸免。

• 報(bào)價(jià)跳水：

• • 9月運(yùn)價(jià)已跌至1,600–1,700美元/FEU，相比8月2,300–2,500美元/FEU大幅下降。

  • 馬士基線上僅800美元左右不管大小柜。

• 市場(chǎng)疲態(tài)：

• • 過剩供給繼續(xù)壓低行情，關(guān)稅導(dǎo)致需求萎縮，短期難以消化過剩艙位。

• 短期展望：

• • 若無(wú)實(shí)質(zhì)性需求回暖，印巴—美西航線或長(zhǎng)期徘徊在低價(jià)區(qū)間，甚至成為運(yùn)價(jià)戰(zhàn)的重災(zāi)區(qū)。

3/ 趨勢(shì)總結(jié)

1. 印度—美東：

• 需求疲軟 + 運(yùn)力收縮，市場(chǎng)呈“跌價(jià)—撤班—再跌價(jià)”的循環(huán)。

• 運(yùn)價(jià)短期仍有下探空間，10月是關(guān)鍵考驗(yàn)。

印度—美西：

• 受跨太平洋東向過剩運(yùn)力拖累，價(jià)格跌速快于美東。

• 市場(chǎng)整體偏弱，艙位供應(yīng)充裕，承運(yùn)商難以掌控局面。

整體印象：

• 關(guān)稅政策是壓制需求的核心因素，影響將在10月全面顯現(xiàn)。

• 印次大陸—北美航線正面臨“運(yùn)力過剩、艙位利用率下降、運(yùn)價(jià)持續(xù)走低”的多重挑戰(zhàn)。

• 承運(yùn)商唯有通過大規(guī)模撤班，才能在未來(lái)幾周爭(zhēng)取運(yùn)價(jià)的短暫穩(wěn)定。但是圣誕年終假日出運(yùn)已經(jīng)結(jié)束，淡季幾乎全球航線運(yùn)力過剩，撤出的運(yùn)力又何去何從呢？

4/ 當(dāng)前最需實(shí)時(shí)關(guān)注的，依然是特朗普關(guān)稅政策的變動(dòng)，這對(duì)全球貿(mào)易和物流產(chǎn)生直接且深遠(yuǎn)的影響。作為最大的不確定因素，特變量既帶來(lái)挑戰(zhàn)和機(jī)遇，當(dāng)然也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)控應(yīng)放在首位。歡迎加入最航運(yùn)知識(shí)星球，獲取第一手深度解讀。最航運(yùn)，不止航運(yùn)。