繼續(xù)沒有捷報(bào)，周五晚間十年成長優(yōu)選更新的凈值顯示下跌0.26%，

跑贏了大盤，但沒能跑贏滬深300！遺憾。

目前十年成長優(yōu)選近一年漲幅近65%，今年以來漲幅回落到30%，

年化收益目前在7.6%，持有人正收益比依然在95%，

周末某策略首席高喊“全面牛市尚未啟動(dòng)”，并看空科技！

挺大膽的觀點(diǎn)，他認(rèn)為：

當(dāng)前產(chǎn)業(yè)科技牛市遇階段性阻力，但行情未結(jié)束，市場進(jìn)入 “換擋期”；中國資產(chǎn)全面牛市尚未啟動(dòng)，盈利企穩(wěn)回升或在明年一季度顯現(xiàn)，今年是搶跑布局期。

實(shí)際上如果從去年924算這波行情的起點(diǎn)，技術(shù)性牛市（大盤從低點(diǎn)上漲超過20%）已經(jīng)走了一年了，當(dāng)然是結(jié)構(gòu)性的。

至于什么時(shí)候走全面的，比如類似我經(jīng)歷過的0607、1415年這兩波買啥漲啥的普漲行情，我覺得還需要等待，當(dāng)下是有點(diǎn)難了。

我比較保守哈，甚至認(rèn)為不一定有全面牛了，往后都是結(jié)構(gòu)性的，當(dāng)然指數(shù)會被神秘資金控盤得牢牢的。

為什么我覺得當(dāng)下難呢？也是之前我跟你們說3900有壓力的原因：

1、沖鋒旗手券商板塊被壓制，有資金故意為之。

2、銀行、保險(xiǎn)連續(xù)陰跌，銀行已經(jīng)七連陰，短期破位，之前爬到市值第一的農(nóng)行，最近九連陰。

保險(xiǎn)是三連陰后微弱小陽，又來了三連陰！

3、根據(jù)東吳證券的統(tǒng)計(jì)，存款搬家高潮還未到來，有些投資者剛解套就賣了，或者是還套著。

居民超額定期存款從6月末開始進(jìn)入釋放期，2025年7月至8月合計(jì)減少4,801億元，然而大規(guī)模的定期存款活期化或存款“搬家”高潮或尚未到來。

當(dāng)然，結(jié)構(gòu)性機(jī)會還是很多的，要不今年十年成長優(yōu)選也不會有30%的收益，老揭主動(dòng)權(quán)益也不會有46%的收益。

今日兩市震蕩，20日線都不肯去收復(fù)下，目前大盤穩(wěn)住3800點(diǎn)大關(guān)，但注意，如果20日線不肯去回摸，3800估計(jì)要破一下。

兩市成交額較上周五縮小2069億，達(dá)2.1萬億元.

領(lǐng)先指標(biāo)滬深300和A500窄幅震蕩，這兩個(gè)龍頭寬基的圖不錯(cuò)，目前堅(jiān)守住10日線，比大盤指數(shù)要強(qiáng)一些。

科創(chuàng)板大漲3%，依然是權(quán)重芯片大漲，還有消費(fèi)電子領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板、北證50小漲，微盤股指數(shù)逆勢下跌。

港股今日回調(diào)，恒生指數(shù)目前跌，0.86%，恒生科技目前跌0.73%，

南向資金繼續(xù)凈買入，目前凈流入80億。

行業(yè)表現(xiàn)看，電子、計(jì)算機(jī)、有色漲幅居前，消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料、建筑跌幅居前。

主題表現(xiàn)看，有賣方提出近期關(guān)注航空公司和油運(yùn)公司：

航空：量價(jià)雙升趨勢顯現(xiàn)、關(guān)注“反內(nèi)卷”進(jìn)一步政策落地。

從歷史規(guī)律來看，暑期交易結(jié)束后的回調(diào)為航空股布局的關(guān)鍵窗口。9月重大活動(dòng)之后壓制的公商務(wù)需求迎來持續(xù)改善，京津冀市場尤為明顯，客座率同比領(lǐng)先擴(kuò)大。疊加十一長假預(yù)定助力，料目前預(yù)定進(jìn)度約為20%~30%，量價(jià)雙升趨勢確立，本周全票價(jià)有望迎來同比正增長。

油運(yùn)：TD3C TCE運(yùn)價(jià)9.4萬美元/天，創(chuàng)2022年以來淡季新高，旺季韌性值得期待。

9月TD3C TCE周度運(yùn)價(jià)復(fù)合增長37.5%，目前運(yùn)價(jià)較月初接近翻倍增長。船東對10月國慶后貨盤信心充足，持續(xù)的貨盤支撐和跨區(qū)需求的上行，共同推動(dòng)VLCC供需差快速擴(kuò)大，尤其大西洋市場的強(qiáng)勁吸納部分運(yùn)力（9月12日當(dāng)周美國原油出口量環(huán)比增長92.2%至527.7萬桶/天）。未來OPEC+增產(chǎn)持續(xù)落地，同時(shí)傳統(tǒng)旺季的來臨，旺季貨盤的釋放有望助力VLCC運(yùn)價(jià)中樞繼續(xù)上行。

相關(guān)航空公司五雄和油運(yùn)三杰我放知識星球了。

今日，胖老揭觀點(diǎn)鮮明，依然簡單直白，不模棱兩可：

繼續(xù)震蕩，目前下方強(qiáng)支撐上移到3717左右。

十年成長優(yōu)選調(diào)倉完畢，今晚會顯示具體持倉，

最近投資組合為：恒生科技+科創(chuàng)板+消費(fèi)+黃金股+創(chuàng)業(yè)板+鋼鐵+生物醫(yī)藥+量化成長+并購重組。

具體解讀今晚見我的知識星球。

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