富凱摘要：沾邊“易中天”，雞毛飛上天。

作者|幕恩

9月22日晚間，杭電股份發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱(chēng)，2025年9月16日至9月22日，公司股票已連續(xù)5個(gè)交易日以漲停價(jià)收盤(pán)，公司股票價(jià)格漲幅累計(jì)達(dá)61.16%。

值得一提的是，在公司股價(jià)節(jié)節(jié)攀升的同時(shí)，公司業(yè)績(jī)卻在節(jié)節(jié)下滑。

對(duì)于股價(jià)的逆勢(shì)上漲，杭電股份坦言，公司可能存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱和非理性炒作的情形，交易風(fēng)險(xiǎn)大幅提升，存在短期大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

5天5漲停

公告顯示，公司股票自2025年9月16日至9月22日連續(xù)五個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格以漲停價(jià)收盤(pán)，自2025年9月16日以來(lái)，股票價(jià)格漲幅累計(jì)達(dá)61.16%，顯著高于同行業(yè)上市公司。

根據(jù)中證指數(shù)有限公司官方網(wǎng)站發(fā)布的最新滾動(dòng)市盈率（TTM）（更新日期：2025年9月19日）顯示，公司股票滾動(dòng)市盈率（TTM）為66.37，高于電氣機(jī)械和器材制造業(yè)滾動(dòng)市盈率（TTM）24.13，股票交易價(jià)格存在較大波動(dòng)。

值得注意的是，9月18日和9月22日，公司股票換手率持續(xù)較高，分別為21.24%和25.03%，存在交易風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，杭電股份提醒道，敬請(qǐng)廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。

對(duì)于此次股價(jià)連續(xù)漲停，杭電股份表示，經(jīng)公司自查，公司未發(fā)現(xiàn)其他有可能對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生較大影響的重大事件，公司控股股東及實(shí)際控制人在公司本次股票交易異常波動(dòng)期間不存在買(mǎi)賣(mài)公司股票的情況。

同時(shí)，公司還表示，前期公告事項(xiàng)未發(fā)生重大變化，不存在需要更正、補(bǔ)充之處。公司所從事行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)政策未發(fā)生重大調(diào)整。

公司董事會(huì)亦確認(rèn)，公司沒(méi)有任何應(yīng)披露而未披露的事項(xiàng)或與該等事項(xiàng)有關(guān)的籌劃、商談、意向、協(xié)議等，董事會(huì)也未獲悉應(yīng)披露而未披露的、對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、補(bǔ)充之處。

雖然公司方面對(duì)于股價(jià)漲停表示一無(wú)所知，但有市場(chǎng)人士分析，公司股價(jià)漲停與公司涉及國(guó)網(wǎng)杭州供電與宇樹(shù)合作有關(guān)。

國(guó)網(wǎng)杭州供電公司官微消息，9月15日，國(guó)網(wǎng)杭州供電公司、宇樹(shù)科技公司、具身智能基地公司、國(guó)網(wǎng)浙江華電研究院四方在公司融合創(chuàng)新中心簽署“電力+具身智能”框架合作協(xié)議，開(kāi)啟在電力人工智能應(yīng)用領(lǐng)域的深度合作。

此外，杭電股份主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及智能電網(wǎng)和光通信，這也促使公司被看好。

據(jù)2025年8月29日半年報(bào)顯示，公司電力電纜板塊新增訂單成績(jī)優(yōu)異，光通信板塊光纖業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，光纜業(yè)務(wù)通過(guò)拓展海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，新能源汽車(chē)超薄銅箔一期工程進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

另?yè)?jù)2024年年度報(bào)告及2025年半年報(bào)顯示，公司主營(yíng)高壓超高壓電纜、鋁合金特種導(dǎo)線(xiàn)，光通信板塊具備“光棒—光纖—光纜”一體化產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品覆蓋500kV電力電纜、1100kV導(dǎo)線(xiàn)及G.652/G.657光纖，參與國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)及電信運(yùn)營(yíng)商招投標(biāo)。

值得注意的是，近日，市場(chǎng)傳出杭電股份的利好消息，稱(chēng)公司新增“新能源汽車(chē)”概念。

據(jù)2025年8月29日公告，報(bào)告期內(nèi)，公司重點(diǎn)投資建設(shè)的“新能源汽車(chē)超薄銅箔項(xiàng)目”一期工程已順利進(jìn)入試生產(chǎn)階段，標(biāo)志著公司在新能源電池材料領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局取得關(guān)鍵性成果。在鋰電銅箔領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的4.5μm、5μm新一代超薄鋰電銅箔產(chǎn)品已成功實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，并順利通過(guò)汽車(chē)行業(yè)質(zhì)量管理體系IATF 16949認(rèn)證復(fù)審。基于此，公司相關(guān)產(chǎn)品已成功導(dǎo)入國(guó)內(nèi)主流新能源儲(chǔ)能企業(yè)的供應(yīng)鏈體系，為后續(xù)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑

雖然市場(chǎng)頻頻釋放利好消息，但是，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想。

資料顯示，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是電線(xiàn)電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)；光纖預(yù)制棒、光纖、光纜、光通信相關(guān)設(shè)備等產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)以及銅箔業(yè)務(wù)。

對(duì)于公司的業(yè)務(wù)，杭電股份在公告中稱(chēng)，公司主要業(yè)務(wù)為電力電纜制造銷(xiāo)售，光通信業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，銅箔業(yè)務(wù)尚處于起步階段，經(jīng)公司自查，公司近期日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)部及外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，也不存在預(yù)計(jì)將要發(fā)生重大變化的情形。

此外，數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，杭電股份扣非后凈利潤(rùn)逐年下滑，分別為1.5億元、1.12億元、1.01億元。

道2025年，杭電股份的業(yè)績(jī)依舊下滑。半年報(bào)顯示，公司2025年半年度歸母凈利潤(rùn)為3781.38萬(wàn)元，同比下降46.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2989.04萬(wàn)元，同比下降53.49%。

有業(yè)內(nèi)人士分析，杭電股份所處的電線(xiàn)電纜行業(yè)本身屬于傳統(tǒng)制造業(yè)，技術(shù)門(mén)檻不高，競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)率本就有限。公司股價(jià)上漲不排除是短期炒作行為。該業(yè)內(nèi)人士表示：“雖然公司澄清無(wú)熱點(diǎn)概念影響，但不排除有投資者將其與新型電力系統(tǒng)、電網(wǎng)投資等宏觀主題掛鉤。然而，脫離業(yè)績(jī)支撐的上漲終究難以持續(xù)?！?/p>

對(duì)于公司業(yè)績(jī)的下滑，杭電股份同樣在公告中提醒道，“公司敬請(qǐng)廣大投資者注意公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降風(fēng)險(xiǎn)，理性投資”。

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