近日，暖哇洞察科技有限公司（下稱“暖哇科技”）正式向港交所主板遞交上市申請，摩根大通和匯豐銀行擔(dān)任其聯(lián)席保薦人

IPO日報注意到，暖哇科技前三年復(fù)合增長率65%，增長迅猛，背后聚集眾安在線、紅杉資本中國基金等知名投資方。

張力制圖

保險AI龍頭

暖哇科技成立于2018年，在保險交易全生命周期提供AI解決方案，同時專注于兩個關(guān)鍵業(yè)務(wù)板塊，提供兩款聚焦保險的解決方案，即AI承保解決方案及AI理賠解決方案。

具體來說，暖哇科技通過“阿拉莫斯”和“羅布泊”的兩大核心系統(tǒng)，服務(wù)于保險公司健康險的智能承保和智能理賠服務(wù)。

承保服務(wù)方面，暖哇科技的AI承保解決方案以“阿拉莫斯系統(tǒng)”為核心，其集成了智能模塊，結(jié)合外部大語言模型和垂直模型，實現(xiàn)整個承保流程的自動化。通過不斷優(yōu)化客戶分析和問詢篩選算法，阿拉莫斯系統(tǒng)克服了傳統(tǒng)人工方法的效率瓶頸，改善了客戶觸達(dá)和轉(zhuǎn)化率。自成立以來，截至2025年6月30日，公司的AI承保解決方案累計促成了107億元的首年保費，攔截高風(fēng)險投保用戶超百萬人次，將賠付率降低10至23個百分點。

此外，暖哇科技與保險公司合作，設(shè)計和提供創(chuàng)新的健康險產(chǎn)品，特別是針對已有疾病和罕見病患者的產(chǎn)品。截至2024年12月31日，公司與7家主要保險公司合作，推出了14種帶病人群保險產(chǎn)品，覆蓋21種適應(yīng)癥和9種創(chuàng)新療法。

理賠服務(wù)方面，暖哇科技開發(fā)了AI理賠解決方案的關(guān)鍵組成部分“羅布泊系統(tǒng)”。這一多智能體系統(tǒng)使保險公司能夠提升理賠管理的準(zhǔn)確性與效率，發(fā)現(xiàn)欺詐或不合規(guī)理賠，并降低賠付率。依托該系統(tǒng)，截至2025年6月30日，公司的AI理賠解決方案實現(xiàn)最高80%的自動審核率（按無人工介入情況下結(jié)案的理賠案件數(shù)目除以理賠案件總數(shù)計算）。截至2025年6月30日，暖哇科技累計執(zhí)行2.04億例承保審查及理賠調(diào)查案件，并服務(wù)超過4100名保險公司的承保及理賠客戶。

截至2025年6月底，暖哇科技約70%的收入來自采用兩類解決方案的客戶。于2024年，公司實現(xiàn)了134%的收入留存率（該比率計算方式為前一年度客戶于當(dāng)年產(chǎn)生收入除以其于去年產(chǎn)生的收入）。

2022年—2024年以及2025年上半年（下稱“報告期”），暖哇科技實現(xiàn)收入分別約為3.45億元、6.55億元、9.44億元、4.31億元，前三年復(fù)合增長率65%，增長迅速；同期，毛利分別為1.99億元、3.82億元、4.7億元、2.2億元；毛利率分別為57.7%、58.3%、49.8%、51%，高達(dá)50%左右。

報告期內(nèi)，暖哇科技的虧損金額分別為2.23億元、2.4億元、1.55億元和9987.7萬元。

去除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價值后，暖哇科技2023年、2024年以及2025年上半年經(jīng)調(diào)整后凈利潤分別為1851萬元、5750萬元和2490萬元，實現(xiàn)了盈利。

根據(jù)咨詢機構(gòu)弗若斯特沙利文報告，2024年，暖哇科技已成為中國保險業(yè)最大的獨立AI科技公司，也是中國健康險行業(yè)具備全棧風(fēng)險分析能力的最大獨立AI科技公司。

知名投資方

股權(quán)方面，IPO前，眾安保險母公司眾安在線通過ZA Technology、Absolute Capital共同持有暖哇科技31.65%的股份，為公司第一大股東。

此外，暖哇科技執(zhí)行董事、董事長兼首席執(zhí)行官盧旻通過Nova Flower、Nova Seed、Nova Mountain、LongHao共同持有公司28.76%股權(quán)，紅杉資本持有暖哇科技15.9%的股份。

此前，公司進行了四輪融資，累計融資5.6億元，聚集了紅杉資本中國基金、龍湖資本等知名投資方。

暖哇科技于2019年7月獲得紅杉資本中國基金領(lǐng)投的天使輪融資1億元，每股成本0.32美元。

2020年2月，暖哇科技引入龍湖資本牽頭的A輪投資1600萬美元（約合1.14億元人民幣），每股成本0.52美元。

2021年8月，暖哇科技完成KTB領(lǐng)投的A+輪融資2900萬美元（約合2.06億元人民幣），每股成本1.08美元。

2024年9月，暖哇科技完成B輪融資1.4億元，每股成本2.18美元。

此次赴港上市，暖哇科技計劃將募集資金用于加強研發(fā)及技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，擴大業(yè)務(wù)覆蓋范圍、豐富保險場景產(chǎn)品，對保險科技相關(guān)業(yè)務(wù)進行戰(zhàn)略投資，營運資金及一般企業(yè)用途。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

責(zé)任編輯 光云

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