節(jié)前就只有2個交易日了，我們需要對節(jié)后行情做更多思考了。一個最高頻出現(xiàn)的問題就是持股，還是持幣？其實，這個問題是有誤區(qū)的，這兩個并不矛盾，持股是看好節(jié)后行情；持幣，也是選擇后續(xù)博弈方向。因此，明確市場運行節(jié)奏，以及節(jié)后市場熱點變化，是解決這個問題的關(guān)鍵。
指數(shù)與個股的割裂
近期指數(shù)是有過調(diào)整，也一度跌破過3800點，來到3770點一線，隨后又很快回去了，這意味著指數(shù)很強。但實際上，這期間多次呈現(xiàn)過3000-4000多只個股下跌，但指數(shù)是紅盤的情況。這就是近期股民多次感受到的，指數(shù)與個股的割裂。之前玉名給大家一個觀點，那就是如今熱點對沖，導致指數(shù)空間有限。最典型的，7月來，銀行股就是和指數(shù)反向，非常明顯調(diào)節(jié)指數(shù)，那科技股就是一路強，內(nèi)部輪動，并不會輪到傳統(tǒng)行業(yè)。

　　股民可以這樣認為，看上去指數(shù)3800-3900點，其實是部分個股4500點，部分3300點，這樣的情況。甚至是部分個股5000點，部分個股2800點，這樣對沖之后，就會導致個股與指數(shù)巨大的分歧。我們也可以注意到近期量能的萎縮，在3萬億元成交之后快速萎縮到了2萬元附近，這比3899點新高時縮量了近萬億元。如今指數(shù)依然在一個箱體中運行，并沒有改變運行模式，包括盤中也是多次沖高回落、探底回升，當然造成這樣的原因就是熱點之間的對沖。

　　近期也有過類似9.23日這樣的調(diào)整，但和之前還有不同，那就是強勢的，高位的科技并沒有跌，甚至還在尾盤翻紅，漲了；而下跌的反而是之前沒有受益指數(shù)反彈的板塊，這就是股民體驗差的因素，并沒有呈現(xiàn)強弱交替，而是一種馬太效應(yīng)。說白了，指數(shù)看上去重心沒啥變化，但一批個股已經(jīng)重心明顯下移了。單純從節(jié)前行情角度，小漲小跌的概率最大。不過，如果從節(jié)后角度思考，這很可能在為未來醞釀切換的條件。
控制指數(shù)，為節(jié)后行情做準備
近期銀行股走勢最耐人尋味，上證指數(shù)的下跌，銀行股開始上漲；指數(shù)反彈了，銀行躺平乃至下跌。那么，究竟該如何看待這種現(xiàn)象呢？尤其是銀行股VS科技股，形成了兩種選擇，如果看好后市，那顯然科技為首品種活躍；如果認為市場一波調(diào)整，銀行股又有了逆勢活躍的機會。因此，幾次市場跌宕起伏的走勢，我們都能感到銀行股在指數(shù)反彈時的拖累，調(diào)整時的托舉，這種控制指數(shù)的手法很清晰了。

　　將視野放大，從7.11日行業(yè)指數(shù)見頂之后，就形成了非常明顯的反差。指數(shù)反彈，銀行股調(diào)整拖累；指數(shù)跳水，銀行股托舉提拉指數(shù)。遠的不說了就以9.18日、19日、23日的走勢來說，就非常明顯與指數(shù)反向。這樣一來，意味著如果股民相信牛市，或者是指數(shù)強勢的話，那銀行股就很難有機會；但如果說股民認為牛市結(jié)束了，銀行股就會護盤，掩護局部個股的慘烈，這就是如今的情況。

　　我們對行情就是要明白局部就是一個縮量整理的走勢，節(jié)前行情也不會有太大的變動，但這恰恰醞釀節(jié)后的變化，尤其是資金回流，以及熱點輪動，那就是新的行情了。歷史數(shù)據(jù)顯示，國慶前一周市場下跌概率達69%，長假臨近促使杠桿資金進行避險性平倉，進一步強化了資金的謹慎態(tài)度，所以，節(jié)前熱點不會有大的變化，但節(jié)后變化的概率極大。