一紙限高令，讓71歲的王健林再次登上熱搜。

近日，法院傳出消息，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司及其法定代表人王健林等被限制高消費(fèi)，并被強(qiáng)制執(zhí)行1.86億。

這位曾揚(yáng)言“先賺一個(gè)億”的前首富，被禁止乘坐飛機(jī)、高鐵一等座，甚至不得入住星級(jí)酒店。

這里我也普及一下法律技巧：失信人可以用換護(hù)照的方式，“規(guī)避”限制令。

但無論如何，王健林的當(dāng)務(wù)之急，不是琢磨怎么突破限令，而是如何還債。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，大連萬達(dá)集團(tuán)目前累計(jì)被執(zhí)行總金額高達(dá)52.6億元，股權(quán)凍結(jié)信息達(dá)47條，涉及萬達(dá)商管、文旅、體育等核心子公司。

可能會(huì)有人疑問：王健林不是早就甩賣資產(chǎn)了嗎？怎么賣到今天，還沒還清？

這就要說到萬達(dá)的債務(wù)構(gòu)成。

2016年，王健林為謀求萬達(dá)商業(yè)回A股，與投資者簽下對(duì)賭協(xié)議，承諾若2018年前未上市則需回購股權(quán)并支付高額利息。

不幸的是，萬達(dá)上市之路屢次失敗，僅2023年對(duì)賭失敗就觸發(fā)380億元回購責(zé)任。

回購需要錢，王健林得想辦法拆東墻補(bǔ)西墻，2023年至今，王健林已經(jīng)累計(jì)出售超85座萬達(dá)廣場(chǎng)。

其中2025年5月一次性打包48座，作價(jià)500億元，買家包括香港太盟、騰訊、京東等。

此外，一些核心資產(chǎn)也盡數(shù)剝離，比如萬達(dá)電影的控股權(quán)喪失、酒店管理權(quán)售予同程旅行……

哪怕王健林個(gè)人搜藏的畢加索畫作、乾隆玉璽也開始“出售”，私人飛機(jī)也放進(jìn)了資產(chǎn)置換清單。

截至2024年6月，萬達(dá)商管總負(fù)債：3000億，其中有息負(fù)債：1375億，每年產(chǎn)生的利息：130億。

但公司賬面現(xiàn)金僅116億元，資金缺口約186億元，每年利潤僅20億左右。

也就是說，萬達(dá)現(xiàn)在折騰一年賺的錢，還不夠還利息的。

王健林在此次限高前，還被一起訴訟判決執(zhí)行24億的小目標(biāo)。

近日，他還被拍到在在新疆克拉瑪依談業(yè)務(wù)，人是骨瘦如柴，頭發(fā)少了，背也駝了，沒有了當(dāng)初和魯豫一起吃韭菜盒子的桀驁不馴。

當(dāng)然，也有不少人替王健林說話，說他換了別人，早就認(rèn)輸離場(chǎng)了，可他偏不。

15萬員工的工資，也沒拖欠過，而且沒有像許家印那樣“技術(shù)性離婚”。

但要提醒是，今天的萬達(dá)負(fù)債根源，其實(shí)還是源于當(dāng)初王健林的資本豪賭。

只是他賭輸了。

既然是賭徒，失敗了就得自己擔(dān)著。

目前來看，萬達(dá)已經(jīng)沒什么能夠起死回生的工具，最直接的辦法，就是賣萬達(dá)廣場(chǎng)，只是現(xiàn)在越來越賣不上價(jià)了。

眼見時(shí)代已經(jīng)拋棄了瓦達(dá)，王思聰也賣掉了自己的電競(jìng)公司，上海豪宅，還把寰聚商業(yè)轉(zhuǎn)手給了何猷君。

一番清倉之后，帶著女友，潤到了日本。

曾經(jīng)有人問王健林接班的事，他難掩失落：“我和思聰談過幾次，但他對(duì)接替我的工作不感興趣?！?/p>

王健林的困境，是中國地產(chǎn)黃金時(shí)代落幕的一個(gè)注腳。

過去的高杠桿、高周轉(zhuǎn)的模式，在下坡路上徹底失效。

只是比起一些“躺平”者，老王的掙扎與底線還是守住了企業(yè)家的最后體面——盡管這種“體面”背后，是千億帝國崩塌的悲涼。

這個(gè)世界上，沒有一直能贏下去的賭局。

-完-