在政策環(huán)境趨穩(wěn)和 AI 技術加速滲透的背景下，2025 年前三季度中國教育行業(yè)的投融資延續(xù)了上半年的活躍態(tài)勢。據(jù)多鯨不完全統(tǒng)計，截至 2025 年 9 月 30 日，1–9 月共披露投融資事件 40 起，總融資額達到 19.7 億元。（完整投融資事件名單在底部），新增 15 起融資事件，也在融資階段和業(yè)務類型上釋放出新的信號。

隨著 AI 技術在教育場景中的滲透，以及家庭、學校、職業(yè)培訓等多元需求的釋放，創(chuàng)業(yè)項目層出不窮。然而，資本的熱情并非一味擴散，而是在經(jīng)歷早期試水后逐漸走向理性篩選。

與此同時，教育行業(yè)的資本邏輯也正在從單純追逐「風口」，逐漸轉向更加注重結構、場景與長期價值的方向。

整體而言，1–9 月教育行業(yè)的投融資仍然以天使輪為主。28 起天使輪融資，占比七成，這與上半年約 72% 的占比基本一致。盛道家族教育在 9 月完成的 1000 萬元天使輪融資，就屬于其中一例。它所提供的高凈值家庭定制化服務模式，說明資本在早期依舊愿意押注那些定位清晰、需求剛性的項目。大量此類天使輪案例顯示，教育仍然是一個以「試水」創(chuàng)業(yè)為主的賽道。大量創(chuàng)業(yè)團隊通過天使輪融資獲得啟動資金，用于驗證模式、積累用戶和打磨產(chǎn)品。這種穩(wěn)定性也意味著，資本并未放棄對新進入者的關注。

但三季度的增量也帶來了新的結構變化。4 起 A 輪融資讓該階段的數(shù)量從上半年的 3 起增至 7 起，顯示出部分項目正在跨過驗證期，進入成長擴展階段。

具體來看，A 輪融資的幾個案例具有典型意義。其中，AI 兒童益智玩具品牌 Haivivi 躍然創(chuàng)新，獲紅杉中國、華山資本、愉悅資本等豪華資本陣容聯(lián)合投資，金額達 2 億元人民幣，是全年 A 輪最大單筆融資，凸顯了 AI+硬件在教育場景中的潛力。

小立方網(wǎng)絡科技有限公司宣布完成 3000 萬元 A 輪融資，重點在于公辦教育賦能、民辦教育支持及未來教育模式探索三大方向；北大博雅獲 1500 萬元人民幣 融資，定位于管理培訓服務，說明區(qū)域和成人教育細分賽道也在受到資本加持。

這些 A 輪案例表明，資本在早期「試水」的基礎上，正在挑選具備落地能力與規(guī)?；瘽摿Φ捻椖?，推動其進入更大規(guī)模的市場拓展階段。相比單純概念式創(chuàng)業(yè)，如今的投資邏輯更強調實際應用與擴展前景。

更值得關注的是，小碼王在 9 月完成 D 輪融資，成為全年首個后期階段披露案例，釋放出教育行業(yè)已經(jīng)存在具備擴張和規(guī)模化條件的成熟企業(yè)。

教育行業(yè)并非只有「試錯式」創(chuàng)業(yè)，也已經(jīng)存在一些具備擴張和規(guī)?；瘲l件的企業(yè)，能夠進入成熟融資周期。同時，并購事件在 1–6 月和 1–9 月都保持在 2 起，顯示行業(yè)整合并未明顯加速，但資本對并購這一路徑的關注仍在延續(xù)。

因此，融資結構的對比顯示出一種遞進關系。天使輪的數(shù)量保持穩(wěn)定，說明創(chuàng)新活躍度未減；A 輪的增加，則體現(xiàn)出部分企業(yè)正在從探索走向成長期；而 D 輪的出現(xiàn)，則象征著少數(shù)項目有機會邁入成熟擴張階段。換句話說，教育行業(yè)的投融資正在慢慢形成「金字塔」式分布，早期仍是底座，但上層結構已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

從整體統(tǒng)計來看，40 起案例的平均融資額為 4925 萬元，但中位數(shù)僅為 1000 萬元。大多數(shù)融資集中在千萬級到數(shù)千萬元之間，而少數(shù)頭部項目則極大拉高了平均數(shù)。小碼王的數(shù)億融資與 Haivivi 的 2 億元融資就是典型代表，它們在資本的集中投入下，形成了與其他項目截然不同的體量差距。這種差異說明，資本正在形成「少而精」的偏好，寧可把更多資金集中投向少數(shù)更有把握的標的，而不是分散在大量不確定性較高的項目中。這一趨勢也呼應了宏觀投資環(huán)境的理性化，即在資本存量有限的情況下，投資人更傾向于追求高確定性和可持續(xù)成長。

從排名前四的投融資事件來看，融資金額從數(shù)億人民幣到數(shù)百萬美元不等，既有本地產(chǎn)業(yè)基金對成熟項目的小碼王加碼，也有頂級美元與人民幣基金聯(lián)合押注這樣的躍然創(chuàng)新這樣的 AI 硬件新秀，同時好未來等教育巨頭攜手創(chuàng)投支持瓦拉英語等早期項目，國際資本亦提前布局暢享世界等新興賽道，整體體現(xiàn)出資金梯度清晰、資本背書強勁、賽道覆蓋廣泛的趨勢。

如果說融資結構揭示了資本的階段性偏好，那么業(yè)務類型的分布則更直觀地反映了行業(yè)趨勢。2025 年前九個月，AI 依然是貫穿多數(shù)項目的底層邏輯。當中，教育場景的拓展正在成為投資的重要參考維度。上半年，AI 在教育中的應用大多集中在內容生成與教學工具層面，而到了三季度，資本更青睞于能夠構建閉環(huán)場景的項目。

瓦拉英語主打「全流程 AI 情境化學習」，把 AI 融入語言學習全鏈條，從輸入到反饋形成自洽系統(tǒng)；躍然創(chuàng)新把 AI 植入兒童玩具，創(chuàng)造沉浸式學習體驗；小立方與官禾科技則從教育數(shù)字化角度切入，為學校和培訓機構提供系統(tǒng)性支持。

這些案例說明：從硬件產(chǎn)品到學習平臺，從內容生成到教學管理，AI 已經(jīng)不再是錦上添花的「標簽」，而是逐漸演變?yōu)楦采w內容、硬件到全鏈條的「基礎設施」。很多獲投項目都強調自研模型、多模態(tài)交互、智能化反饋等特性，表明資本越來越重視技術迭代和落地場景，而非單純的概念包裝。

職業(yè)教育與終身學習的地位同樣穩(wěn)固。與就業(yè)緊密掛鉤的培訓服務、企業(yè)內訓和技能提升項目，仍然是資本眼中的「防守型」選擇。它們的市場剛需清晰、增長路徑可驗證，使得投資人即便在整體謹慎的環(huán)境中，也愿意投入資源。職業(yè)教育在上半年已有多個案例，而三季度雖未出現(xiàn)特別大的突破，但穩(wěn)定的存在本身就是一種趨勢的延續(xù)。

但三季度更值得注意的，是 AI 之外的新增變量。其一是職業(yè)教育和企業(yè)培訓。國榜教育專注央國企招聘，科萊特教育服務企業(yè)數(shù)字化轉型，華鑫航空切入無人機職業(yè)教育，這些方向都直接綁定就業(yè)與產(chǎn)業(yè)升級需求，因而成為資本的「穩(wěn)盤配置」。其二是家庭教育。盛道家族教育面向高凈值家庭提供定制化服務，雖然目標群體有限，但其融資反映出資本已注意到家庭場景需求的多元化。其三是渠道與營銷。寶藏物種定位校園營銷服務，打通教育產(chǎn)品觸達學生群體的關鍵環(huán)節(jié)，這提示教育產(chǎn)業(yè)鏈投資已經(jīng)延伸到「外圍服務」。

因此，三季度的新增并非簡單地重復「AI+教育」的主線，而是在 AI 之上，逐漸疊加了職業(yè)教育、家庭教育和渠道服務的多元場景。這種多元化豐富了教育投融資的版圖，也為行業(yè)打開了新的增長空間。

回顧 1–9 月的變化，可以從中歸納出幾條值得關注的趨勢。

首先，從數(shù)據(jù)上看，資本邏輯正在從「普撒」走向「篩選」。天使輪依舊是絕對主力，但三季度新增的 A 輪和 D 輪案例，顯示出一部分企業(yè)已經(jīng)跨過早期驗證階段，開始獲得更多資源支持。例如，小立方在完成 3000 萬元 A 輪融資后，其教育數(shù)字化產(chǎn)品進一步落地；而 Haivivi 躍然創(chuàng)新在 A 輪即獲 2 億人民幣，則反映了頭部機構在細分賽道上的加碼。這些案例說明資本并非只停留在試水，而是逐步挑選更有成長性的企業(yè)。

其次，教育場景的擴展比單一爆點更受青睞。上半年，AI 技術應用主要集中在教學工具和內容生成；而三季度的案例更強調「閉環(huán)場景」。瓦拉英語試圖打造完整的 AI 語言學習鏈路，小立方和官禾科技聚焦于系統(tǒng)級數(shù)字化服務，寶藏物種則從校園渠道切入，盛道教育瞄準家庭場景。這些新增案例顯示，投資人關注點正從單一產(chǎn)品創(chuàng)新，逐步轉向能承載多場景、形成用戶持續(xù)使用的企業(yè)。

最后，可以看出「少而精」的融資格局正在顯現(xiàn)。從數(shù)量上看，1-9 月投融資事件并未井噴，三季度新增也僅 15 起；但從金額與投資機構來看，資源卻在向少數(shù)項目集中。小碼王 D 輪、躍然創(chuàng)新 A 輪背后均有知名基金和產(chǎn)業(yè)資本的參與，這反映出教育投融資正呈現(xiàn)出「寧可投少，但要投在更有把握的標的」的傾向。

需要強調的是，這些結論僅來自有限的披露案例，并不等于行業(yè)全景。然而，從 AI 底色到家庭場景、職業(yè)教育和數(shù)字化解決方案，資本已經(jīng)釋放出明確的態(tài)度：教育不是「短跑」，而是一場漫長的價值賽跑。接下來，誰能在理性篩選中脫穎而出，很可能會決定教育賽道未來階段性的格局。

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