就在我們歡度國(guó)慶時(shí)，海的那邊發(fā)生了一件游戲圈大事，其影響不亞于2022年微軟宣布687億美元收購(gòu)暴雪。

那就是素有“北美騰訊”之稱(chēng)的EA，宣布以550億美元的價(jià)格賣(mài)身了。

整個(gè)交易圍繞兩個(gè)關(guān)鍵詞展開(kāi)，一個(gè)是“杠桿收購(gòu)”，一個(gè)是“私有化”。前者的意思是收購(gòu)資金有一部分是貸款所得，收購(gòu)后EA的運(yùn)營(yíng)收入要部分還貸，這和暴雪收購(gòu)案中微軟直接全額現(xiàn)金的方式不太一樣，與業(yè)界常見(jiàn)的股權(quán)交換收購(gòu)的情況更不一樣。

后者“私有化”則是購(gòu)回所有股份，退出股票二級(jí)市場(chǎng)，公司不再由公開(kāi)的股東大會(huì)決議，據(jù)悉，購(gòu)方計(jì)劃在2027年第一季度完成私有化，結(jié)束其38年的上市公司生涯，EA股價(jià)也是應(yīng)聲上漲25%。

聽(tīng)上去只是換了個(gè)資方，CEO還是那個(gè)CEO，打工人也還是那群打工人，說(shuō)不定做出來(lái)的游戲也是大差不差。

且慢，不妨先聽(tīng)聽(tīng)新老板的來(lái)頭。

三位購(gòu)方分別是銀湖資本，在科技核娛樂(lè)領(lǐng)域多有建樹(shù)，2011年就主導(dǎo)了阿里巴巴的A輪融資；特朗普女婿庫(kù)什納創(chuàng)立的Affinity Partner私募基金，就是大女兒伊萬(wàn)卡的猶太老公；最后是沙特基金PIF，背后當(dāng)然也就是沙特王子們。

三家合計(jì)出資360億，里面包含了PIF原本持有EA的9.9%股份，剩下的近200億由摩根大通提供，也就是債主。

最讓玩家歡呼的一點(diǎn)，這三家好像都和曾經(jīng)民主黨LGBT勢(shì)力尿不到一壺去，EA終于可以從歐美政治正確的大坑里爬出來(lái)了。而另一方面，“私有化”顯然是一種寡頭形式，似乎又讓EA的明天多了一份陰霾，收購(gòu)到底對(duì)于玩家和行業(yè)來(lái)說(shuō)是好是壞，利弊幾何？

首先第一個(gè)好處就是不會(huì)再被股東裹挾，退市之前，EA會(huì)有各式各樣的大股東和小股東，其中不乏PIF這樣的長(zhǎng)期老板，但更多的都是寄希望于拋售股票來(lái)掙取金融泡沫的短期投資者。他們不會(huì)在乎EA企業(yè)的品牌口碑乃至一個(gè)游戲工作室、系列IP長(zhǎng)期積累的隱性資產(chǎn)，更在乎公司財(cái)報(bào)能夠連年攀升，應(yīng)季增長(zhǎng)，制造出漲勢(shì)以便出手，完成擊鼓傳花的游戲。

但對(duì)于制作周期長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的游戲項(xiàng)目，就不適合這種每過(guò)三個(gè)月就要開(kāi)會(huì)吹漲一波的金融作秀，造成的結(jié)果就是如今3A游戲經(jīng)常拿出的半成品現(xiàn)象，《怪物獵人：荒野》在內(nèi)容極度缺乏的情況下趕在財(cái)年結(jié)束前上市，幾乎斷送了IP從“世界”開(kāi)啟的新世代熱潮，更早一些，“賽朋2077”高強(qiáng)度宣發(fā)，時(shí)刻保持一種上市即大賣(mài)的態(tài)勢(shì)，也是為了給資本市場(chǎng)有個(gè)故事。

雖然也有玩家認(rèn)為，要是沒(méi)了股東查崗，有些游戲是一輩子也開(kāi)發(fā)不出來(lái)。以EA自己身上的事情為例，《戰(zhàn)地V》、《戰(zhàn)地2042》在后續(xù)運(yùn)營(yíng)里被迅速拋棄的短視操作，就是不太符合公司口碑的昏招。

陶德哥哥：笑死，股東一屆一屆換了多少了，換湯不換藥啊

但寡頭老板就不黑心了嗎，顯然也是一個(gè)偽命題，特別是在杠桿交易還欠著債的情況下，EA的CEO要盡快解決營(yíng)收的問(wèn)題，所以短期內(nèi)，對(duì)EA開(kāi)源節(jié)流進(jìn)行人員結(jié)構(gòu)調(diào)整是免不了的了。

像是Bioware這樣流年不利的制作組，接下來(lái)《質(zhì)量效應(yīng)》新作可能就是生軟的最后一舞了，畢竟去掉了LGBT情節(jié)，《龍騰世紀(jì)4》游戲本身也還是能打的。

另一方面，對(duì)于現(xiàn)有游戲的付費(fèi)挖掘，可能也是接下來(lái)的重頭戲，可以料到《戰(zhàn)地6》在Beta口碑一致好評(píng)的情況下，內(nèi)購(gòu)付費(fèi)部分自然要宰一刀的。

長(zhǎng)期來(lái)看，私有化其實(shí)是將運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)入到下一階段的過(guò)渡期，以退為進(jìn)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，沙特PIF會(huì)成為大股東，但公司決策管理還是老一套的班底，對(duì)EA來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是純正面的影響，游戲開(kāi)發(fā)有了更寬裕的空間，后備研發(fā)資金也會(huì)更加充足，雖然這十年來(lái)旗下不少工作室已不復(fù)存在，但那些歷史上如雷貫耳的游戲名字倒是大有復(fù)活的可能，未嘗不是一件令人期待的事情。

縱觀這幾年的收購(gòu)案，暴雪、育碧騰訊、再到如今的EA，寡頭化不僅指的是老板變成了大財(cái)團(tuán)的抱團(tuán)運(yùn)營(yíng)，也會(huì)導(dǎo)致個(gè)體公司在面對(duì)大企業(yè)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，最終分而化之，形成幾個(gè)勢(shì)力各占山頭的大環(huán)境。

日本游戲業(yè)早就經(jīng)歷過(guò)一次大整合時(shí)代，也就有了史克威爾·艾尼克斯，萬(wàn)代南夢(mèng)宮這樣的縫合體，不過(guò)這倒是不影響他們后來(lái)繼續(xù)孵化出那些傳世名作。

怪不得《戰(zhàn)地6》都開(kāi)始北約內(nèi)戰(zhàn)了

在本次EA的收購(gòu)中，三大股東的利益各不相同，沙特近年來(lái)在游戲電競(jìng)娛樂(lè)領(lǐng)域的投入不難看出，這是又是根植國(guó)家戰(zhàn)略的一次投資，打造虛擬經(jīng)濟(jì)，通過(guò)EA的游戲影響力，更多地去聯(lián)動(dòng)到電競(jìng)項(xiàng)目上，甚至包括英超紐卡斯?fàn)柭?lián)隊(duì)。

銀湖資本則是更徹底的寡頭性質(zhì)，希望以旗下游戲行業(yè)的力量多方整合，比如其擁有的Unity股份，兩相結(jié)合，來(lái)與虛幻引擎競(jìng)爭(zhēng)。

AP基金對(duì)游戲行業(yè)的憧憬更多的在文化載體上，但這波風(fēng)氣正好站在了DEI的對(duì)立面，哪怕矯枉過(guò)正，也不至于被玩家討厭。

這也是3A游戲在開(kāi)發(fā)成本愈發(fā)高企的今天所勢(shì)必要進(jìn)入的一個(gè)形態(tài)，集中力量辦大事，用更雄厚的資本背景來(lái)承受風(fēng)險(xiǎn)，最后形成凡大型游戲必出自大公司，小工作室只能開(kāi)發(fā)獨(dú)立小品游戲的市場(chǎng)環(huán)境。若真照此方向發(fā)展，類(lèi)似今年《光與影：33號(hào)遠(yuǎn)征隊(duì)》這樣的黑馬將會(huì)越來(lái)越少。

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