調(diào)皮的話：

宗馥莉接班快兩年了，沒(méi)想到祭出了最危險(xiǎn)的一招——辭去娃哈哈集團(tuán)董事長(zhǎng)。

這意味著她將與娃哈哈品牌資產(chǎn)進(jìn)行切割，還要另外造一個(gè)娃小宗的新牌子，宗慶后怎么也想不到，自己創(chuàng)立的品牌，以后將不再姓宗，據(jù)悉，娃哈哈集團(tuán)董事會(huì)已經(jīng)任命許思敏為總經(jīng)理，董事長(zhǎng)職位空缺。

宗馥莉這一步棋是被動(dòng)還是主動(dòng)？

表面看是被動(dòng)，因?yàn)閲?guó)慶前夕，宗馥莉心腹，宏盛飲料生產(chǎn)總監(jiān)嚴(yán)學(xué)峰被立案調(diào)查，但是國(guó)慶剛過(guò)，嚴(yán)學(xué)峰就被解除了調(diào)查，然后就是宗馥莉辭職的消息傳來(lái)，此外，宗馥莉的另一心腹也傳聞被調(diào)查，我們不知道存在著怎樣的關(guān)系，但宗馥莉是心甘情愿讓娃哈哈改姓的嗎？

但實(shí)際上，她接班后一系列操作，又讓人感覺(jué)她似乎可以另起爐灶，娃小宗早在去年就已經(jīng)有傳聞，今年做出了實(shí)際的產(chǎn)品。

但不管主動(dòng)還是被動(dòng)，她的辭職，會(huì)讓自己所有對(duì)手都很高興：

一是繼母杜建英，宗馥莉去職后，恐怕就管不著娃哈哈集團(tuán)給杜氏三個(gè)子女設(shè)立的海外信托；

二是行業(yè)對(duì)手，宗馥莉另起一個(gè)品牌，那娃哈哈原來(lái)的經(jīng)銷(xiāo)商體系能接受嗎？宗馥莉只掌握娃哈哈價(jià)值幾百億的生產(chǎn)體系，拋掉價(jià)值更高的娃哈哈商標(biāo)，經(jīng)銷(xiāo)商到底看中的是生產(chǎn)體系，還是品牌體系？或許經(jīng)銷(xiāo)體系中有關(guān)聯(lián)控股的渠道能跟著一起做，但更多的二三級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商，還愿意跟著做嗎？終端還愿意上架嗎？

宗馥莉選擇的這條涅槃之路，恐怕并不容易。

對(duì)于這種二代接班的話題，我們今天推薦一篇文章，這篇文章更深刻的解讀了宗馥莉面臨的困局和獲得重生的機(jī)會(huì)，建議大家轉(zhuǎn)給老板們看看：

作者/柏文喜

“她不是辭職，是跳崖。”——當(dāng)10月11日宗馥莉卸任娃哈哈董事長(zhǎng)、轉(zhuǎn)身押注“娃小宗”的消息傳來(lái)，一位飲料行業(yè)老兵在微信群甩下這句話。

跳崖，意味著要么摔得粉身碎骨，要么長(zhǎng)出翅膀。

把鏡頭拉遠(yuǎn)，這一幕幾乎是“企二代治理陷阱”的真人版：“第一代在制度真空里野蠻生長(zhǎng)，第二代在制度夾縫中左右互搏；當(dāng)血緣權(quán)威消失，股權(quán)結(jié)構(gòu)、國(guó)資股東、老臣、經(jīng)銷(xiāo)商、渠道、品牌IP一起對(duì)繼承人‘反噬’，后者若不能在18個(gè)月內(nèi)完成‘身份再造’，就會(huì)被系統(tǒng)驅(qū)逐?！?/p>

宗馥莉恰恰卡在第18個(gè)月交出了娃哈哈的印璽。

本文嘗試用三段論——“合法性斷裂—權(quán)威再造—路徑漂移”——拆解宗馥莉?yàn)楹伪仨毘鲎?，以及“娃小宗”能否成為她的“第二增長(zhǎng)曲線”。

01 合法性斷裂：從“宗慶后女兒”到“國(guó)資股東對(duì)立面”

在《家族企業(yè)治理的三重?cái)嗔褞А防镎f(shuō)，中國(guó)第一代企業(yè)家往往用“家國(guó)情懷+個(gè)人魅力”替代正式治理，其合法性來(lái)源是“創(chuàng)始人權(quán)威”，而非“股權(quán)比例”。一旦創(chuàng)始人謝幕，繼承人立刻面臨三重合法性撕裂：

1. 血緣合法性≠股權(quán)合法性；

2. 情感合法性≠國(guó)資合法性；

3. 個(gè)人合法性≠組織合法性。

宗馥莉的遭遇完美復(fù)現(xiàn)了這三條。

首先，她雖為宗慶后獨(dú)生女，但通過(guò)“娃哈哈食品有限公司”間接持股僅約29%，杭州上城區(qū)文商旅國(guó)資持股46%，成為事實(shí)上的單一大股東。血緣身份無(wú)法對(duì)抗國(guó)資一票否決。

其次，宗慶后去世引發(fā)的情懷消費(fèi)，本質(zhì)是把“創(chuàng)始人權(quán)威”臨時(shí)過(guò)戶給繼承人，屬于“情感透支”。當(dāng)2024年二季度數(shù)據(jù)掉頭向下，國(guó)資股東首先考慮的是保值，而非“扶上馬送一程”。

再次，宗馥莉推行的無(wú)紙化辦公、SKU瘦身、績(jī)效改革，本質(zhì)是用“教科書(shū)式現(xiàn)代治理”替代“宗慶后江湖模式”。老臣與經(jīng)銷(xiāo)商瞬間失去“灰色紅利”，組織合法性被進(jìn)一步削弱。

于是，387件商標(biāo)轉(zhuǎn)讓被叫停、被迫清退小經(jīng)銷(xiāo)商、華東AD鈣奶下滑37%……一連串事件把宗馥莉推到“國(guó)資+老臣+渠道”的對(duì)立面，她的“董事長(zhǎng)”頭銜只剩下一層紙糊的血緣合法性。

我認(rèn)為：“當(dāng)繼承人不能在最短時(shí)間內(nèi)把血緣權(quán)威轉(zhuǎn)化為股權(quán)權(quán)威或法律權(quán)威，系統(tǒng)就會(huì)啟動(dòng)‘排異反應(yīng)’?！?宗馥莉的辭職，是系統(tǒng)排異的結(jié)果，也是她主動(dòng)拔掉“輸液管”的選擇。

02 權(quán)威再造：以“娃小宗”為支點(diǎn)的“反向杠桿收購(gòu)”

我能給二代開(kāi)出的藥方是“權(quán)威再造三件套”：

1. 另起賽道，完成“身份切割”；

2. 用業(yè)績(jī)對(duì)賭，反向收購(gòu)老系統(tǒng)；

3. 引入外部“白騎士”，重塑股權(quán)合法性。

宗馥莉的“娃小宗”正是這一思路的激進(jìn)版。

第一，身份切割。新品牌名刻意保留“娃”字，卻用“小”字輩分降格，既蹭老IP，又暗示“我不是娃哈哈”，完成情感上的“分家”。

第二，業(yè)績(jī)對(duì)賭。內(nèi)部流出300億元銷(xiāo)售目標(biāo)，相當(dāng)于把“增長(zhǎng)對(duì)賭”從董事會(huì)搬到市場(chǎng)：一旦做到，她可挾市場(chǎng)份額回宮；做不成，也證明老股東“沒(méi)她不行”。

第三，外部白騎士。宏勝飲料作為宗馥莉100%控制的平臺(tái)，已悄然申請(qǐng)30余件“娃小宗”相關(guān)商標(biāo)，并同步在廣西、湖北自建兩條無(wú)菌冷灌裝生產(chǎn)線，產(chǎn)能8億瓶。市場(chǎng)傳聞她正與某中東主權(quán)基金洽談Pre-IPO輪融資，估值200億元，若落地，她將首次擁有“現(xiàn)金+產(chǎn)能+渠道”的獨(dú)立閉環(huán)，反向撬動(dòng)娃哈哈老系統(tǒng)。

我在2023年曾預(yù)判：“當(dāng)繼承人完成‘外部產(chǎn)能+外部資本+自有品牌’的三外循環(huán)，就可對(duì)老系統(tǒng)發(fā)動(dòng)‘反向杠桿收購(gòu)’——不是買(mǎi)股權(quán)，而是買(mǎi)‘市場(chǎng)增量話語(yǔ)權(quán)’?！?/p>

宗馥莉正在復(fù)制這一劇本。

03 路徑漂移：她必須跨越的四道死亡谷

然而，“權(quán)威再造”不等于“成功上岸”，二代路徑漂移期要穿過(guò)四道死亡谷：

1. 品牌谷：新品牌若過(guò)度攀附老IP，極易被老股東起訴“不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”；

2. 渠道谷：老經(jīng)銷(xiāo)商“反水”成本極低，新品牌首批網(wǎng)點(diǎn)若不能迅速達(dá)到10萬(wàn)家，將陷入“鋪貨—滯銷(xiāo)—回收—報(bào)廢”惡性循環(huán)；

3. 現(xiàn)金流谷：飲料行業(yè)PET粒子、糖、鋁材價(jià)格聯(lián)動(dòng)，一旦大宗商品上漲30%，新品牌無(wú)規(guī)模優(yōu)勢(shì)將率先失血；

4. 認(rèn)知谷：消費(fèi)者對(duì)“企二代創(chuàng)業(yè)”天然自帶“玩票”濾鏡，品牌故事若不能完成“從繼承到創(chuàng)生”的敘事切換，很難溢價(jià)。

宗馥莉的四張牌剛好對(duì)應(yīng)四道谷：

1. 法律牌：她保留“娃”字卻放棄“哈”字，商標(biāo)顯著性足夠，且宏勝2004年即注冊(cè)“娃小宗”第32類(lèi)汽水商品，先用權(quán)可抗辯；

2. 渠道牌：清退300萬(wàn)元以下經(jīng)銷(xiāo)商的同時(shí)，她已在浙江、廣東試點(diǎn)“直營(yíng)+特許經(jīng)營(yíng)”，用數(shù)字化系統(tǒng)直控終端冰柜，首批目標(biāo)10萬(wàn)臺(tái)，相當(dāng)于自帶10萬(wàn)個(gè)“前置倉(cāng)”；

3. 現(xiàn)金流牌：宏勝飲料2023年凈利潤(rùn)12億元，現(xiàn)金流足以覆蓋新品牌前三年虧損；

4. 敘事牌：她把“娃小宗”包裝成“東方樹(shù)葉+元?dú)馍帧钡幕旌象w，主打的“低糖、低卡、中式養(yǎng)生”切中Z世代“朋克養(yǎng)生”痛點(diǎn)，用“宗馥莉親自直播帶貨”完成人格背書(shū)，試圖把“豪門(mén)恩怨”轉(zhuǎn)化為“女性創(chuàng)業(yè)”敘事。

04 結(jié)語(yǔ)：她不是宗慶后，也無(wú)需再是

我在一場(chǎng)閉門(mén)論壇上說(shuō)過(guò)：“中國(guó)家族企業(yè)交接班的最大悲劇，是繼承人總想成為‘父親的2.0’，而市場(chǎng)需要他成為‘自己的1.0’?！?/p>

宗馥莉的辭職，表面看是“被逐出宮廷”，實(shí)質(zhì)是主動(dòng)撕掉“宗慶后女兒”這張唯一標(biāo)簽，把自己扔進(jìn)叢林。她不再用父親的方言說(shuō)話，不再走“農(nóng)村包圍城市”的聯(lián)銷(xiāo)體老路，不再期待國(guó)資股東發(fā)善心。她選擇用“娃小宗”去驗(yàn)證一個(gè)假設(shè)：去掉“娃哈哈”三個(gè)字的護(hù)城河，宗馥莉還能不能在紅海里造一條新河。

成，則反向收購(gòu)?fù)薰?，完成真正的“女嗣歸來(lái)”；敗，則至少證明中國(guó)飲料史上曾有一個(gè)繼承者，敢于在巔峰時(shí)刻親手拆掉父輩搭起的梯子，跳崖試翼。

這句話放在結(jié)尾最合適：

“企二代最終要回答的，不是‘我能不能守住父親的家業(yè)’，而是‘沒(méi)有父親，我還存不存在’。”

宗馥莉交卷了，市場(chǎng)閱卷才剛剛開(kāi)始。