散英魂寄千萬(wàn)雄鷹翱翔神州，

盡智魄載十億慧芯呼喚華夏。

01

前沿導(dǎo)讀

據(jù)美國(guó)智庫(kù)卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)發(fā)布的一份報(bào)告顯示，盡管美國(guó)拉攏了許多國(guó)際盟友來(lái)實(shí)施對(duì)華制裁，但許多盟友并沒(méi)有發(fā)揮出太大的作用。

在亞洲盟友圈內(nèi)，日本在半導(dǎo)體領(lǐng)域可以起到更顯著的作用，而韓國(guó)卻不太聽話，不愿意更多的牽扯到中國(guó)市場(chǎng)，這會(huì)給美國(guó)帶來(lái)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。

參考資料： 對(duì)付中國(guó)，日本最好使喚，韓國(guó)不聽話 https://www.guancha.cn/internation/2025_10_09_792599.shtml

02

制裁包圍圈

相對(duì)比韓國(guó)的三星、SK海力士等企業(yè)，現(xiàn)在的日本半導(dǎo)體公司更偏向于設(shè)備和材料，處于供應(yīng)鏈的最前端，擁有較高的產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)。

日本的東京電子（TEL）、電氣股份公司（NEC）、東芝、尼康、佳能、索尼等企業(yè)，涵蓋了通訊技術(shù)、半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體設(shè)備、存儲(chǔ)芯片、光學(xué)鏡頭、光刻機(jī)等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的尖端技術(shù)產(chǎn)品。

盡管先進(jìn)光刻機(jī)設(shè)備已被荷蘭的ASML壟斷，但是日本依然可以依靠著尼康在光刻機(jī)領(lǐng)域的技術(shù)產(chǎn)品拿下一定的市場(chǎng)份額，供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)明顯。

從以往的產(chǎn)業(yè)發(fā)展上面來(lái)看，日本的半導(dǎo)體技術(shù)曾經(jīng)成為了威脅美國(guó)技術(shù)的存在，導(dǎo)致美國(guó)政府使用反傾銷調(diào)查、施加關(guān)稅等制裁手段，迫使日本與美國(guó)簽署《美日半導(dǎo)體協(xié)定》，壓制住了日本企業(yè)的擴(kuò)張。

日本的東芝曾經(jīng)是閃存芯片的市場(chǎng)霸主，一度將美國(guó)英特爾的存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)逼至負(fù)增長(zhǎng)的局面，導(dǎo)致時(shí)任英特爾CEO的格魯夫宣布砍掉英特爾發(fā)家致富的存儲(chǔ)器技術(shù)，放棄與日本企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)型微處理器。

而美國(guó)政府則是暗中扶持韓國(guó)三星與日本東芝對(duì)抗，在簽訂協(xié)議之后，東芝的存儲(chǔ)芯片面臨著大量庫(kù)存積壓的風(fēng)險(xiǎn)，海外市場(chǎng)也被美國(guó)封鎖了一大半，東芝選擇通過(guò)裁員的方式減輕公司壓力。

而東芝裁掉的這些技術(shù)人員，直接被三星招走了80%。擁有了懂技術(shù)的工程師之后，三星一舉殺入存儲(chǔ)器領(lǐng)域，將東芝拉下神壇。

韓國(guó)半導(dǎo)體的支柱就是三星和SK海力士，這兩個(gè)企業(yè)均在中國(guó)建設(shè)有合資工廠，并且中國(guó)工廠承擔(dān)了絕大部分的存儲(chǔ)芯片制造，這也讓三星可以騰出手來(lái)發(fā)展尖端的芯片制造技術(shù)。

韓國(guó)是全球除中國(guó)之外的第二大芯片制造商，并且也是中國(guó)的第七大外資來(lái)源國(guó)，其存儲(chǔ)工廠和技術(shù)合作早已深入中國(guó)市場(chǎng)，因此在面對(duì)美國(guó)要求其對(duì)華實(shí)施限制的時(shí)候，韓國(guó)政府和相關(guān)企業(yè)明顯更加謹(jǐn)慎，不敢輕易對(duì)中國(guó)說(shuō)不。

日本企業(yè)雖然被美國(guó)的貿(mào)易制裁大傷元?dú)猓瞧浜诵牡墓?yīng)鏈優(yōu)勢(shì)還在。并且日本政府在2022年宣布與美國(guó)資本共同投資1.3萬(wàn)億日元，成立Rapidus公司，聯(lián)合開發(fā)下一代半導(dǎo)體技術(shù)，還提供了4000億日元的補(bǔ)貼，邀請(qǐng)臺(tái)積電在日本熊本縣建設(shè)工廠。

據(jù)Rapidus公司董事長(zhǎng)東哲郎對(duì)媒體表示：過(guò)去美國(guó)阻礙了日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，現(xiàn)在有美國(guó)的支持，是日本重新振興半導(dǎo)體技術(shù)的一個(gè)良機(jī)。

03

對(duì)華合作

韓國(guó)總統(tǒng)李在明在今年8月的演講時(shí)表示，中美雙方在芯片領(lǐng)域進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也在該領(lǐng)域和其他領(lǐng)域進(jìn)行合作，這是不能否認(rèn)的事實(shí)。而韓國(guó)和中國(guó)在地理位置上面相近，中美芯片戰(zhàn)將會(huì)波及到中韓雙方，造成一些不可避免的問(wèn)題，韓國(guó)需要維護(hù)好彼此之間的合作關(guān)系。

雖然韓國(guó)三星的勢(shì)力龐大，但是其半導(dǎo)體部門依然需要依賴于進(jìn)口的高端設(shè)備才能制造芯片。

三星曾經(jīng)在2012年斥7000億韓元的價(jià)格收購(gòu)了ASML公司3%的股份，隨后在2016年出售一半的股份收回大部分投資成本。2023年，三星開始陸續(xù)出售剩下的ASML股份。

據(jù)產(chǎn)業(yè)估算，三星對(duì)ASML的投資總回報(bào)率達(dá)到了8倍左右。出售股份獲得的資金被三星再次投入到芯片技術(shù)的研發(fā)當(dāng)中，走逆勢(shì)投資的發(fā)展路線，以維持住三星在半導(dǎo)體領(lǐng)域的前列地位。

韓國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)賴以生存的市場(chǎng)就是存儲(chǔ)芯片，其次是三星的晶圓代工。

而制造存儲(chǔ)芯片的核心工廠均建設(shè)在了中國(guó)大陸，從基本盤面上分析，三星在中國(guó)有將近20家生產(chǎn)工廠，業(yè)務(wù)涵蓋了電子、金融、重工業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，其經(jīng)濟(jì)體系已經(jīng)與中國(guó)市場(chǎng)深度綁定。

并且三星還遵從美國(guó)《芯片法案》和關(guān)稅政策的要求，在美國(guó)投資3500億美元建設(shè)半導(dǎo)體工廠，以此來(lái)避免額外的大量關(guān)稅。韓國(guó)的種種外交投資手段，已經(jīng)讓其形成了一種經(jīng)濟(jì)靠中國(guó)，安全靠美國(guó)的發(fā)展體系。

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