今天，中共二十屆四中全會召開。本次全會的重要任務(wù)就是審議并批準(zhǔn)新一輪的五年規(guī)劃。目前，中國經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，亟需拉動國內(nèi)消費需求來提振經(jīng)濟。然而，不斷加劇的中美地緣政治爭斗，迫使中國將資金優(yōu)先用于高科技產(chǎn)業(yè)升級而不是消費者。

中共二十屆四中全會定于10月20日至24日召開，本次會議的最主要任務(wù)就是審議新一輪五年規(guī)劃，也就是2026-2030年間的“十五五”規(guī)劃建議稿，并予以批準(zhǔn)。

此份五年規(guī)劃的制訂，正值中美地緣政治爭斗不斷加劇的時間點，實現(xiàn)高科技領(lǐng)域獨立自主甚至領(lǐng)先全球的需求勢必全面升高。與此同時，長期困擾中國經(jīng)濟的產(chǎn)能過剩、消費不足等結(jié)構(gòu)性問題，也需要大量資金才能解決。但在房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷以及其造成的債務(wù)高企之時刻，能夠調(diào)用的資金相對有限，難以同時滿足大舉投資高科技產(chǎn)業(yè)以及提振消費這兩大需求。

此次中共中央全會以及新的五年計劃，極有可能把強調(diào)創(chuàng)新能力的產(chǎn)業(yè)政策以及強調(diào)需求側(cè)改革的提振消費政策列為重點?；仡欉^去的幾年，對制造業(yè)的投資一直保持兩位數(shù)的年增長率，服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域卻沒有這樣的增速。再加上房地產(chǎn)行業(yè)的拖累，中國家庭或者說消費者個體的信心達到歷史低點。筆者認為，消費已經(jīng)是一個不容忽視的問題。然而，考慮到在當(dāng)前外部環(huán)境下實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長、增強韌性方面的總體目標(biāo)，可能還是會把資金優(yōu)先用于產(chǎn)業(yè)政策。

中國的機器人產(chǎn)業(yè)或許尚未達到頂尖水平——但它正以閃電般的速度追趕世界。國家希望機器人能全面進入生活各領(lǐng)域，我們既有實現(xiàn)這一目標(biāo)的愿景，也有雄厚的資金，中國已走在成為全球技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者的軌道上。

資金優(yōu)先用于高科技制高點？

10月10日，美國總統(tǒng)特朗普再次威脅要對中國商品加征三位數(shù)關(guān)稅，并進一步收緊高科技產(chǎn)品對華出口管制，更是強化了北京的這一傾向。新加坡國立大學(xué)東亞研究所陳波對路透社表示，相比解決國內(nèi)經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性問題，中國政府目前更加擔(dān)憂大國競爭，“新一輪的五年規(guī)劃將會明確地再度強調(diào)對高科技研發(fā)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持。因為就一個國家的硬實力而言，制造業(yè)仍是重中之重。沖突暴發(fā)時，最重要的還是制造業(yè)，而非服務(wù)業(yè)?！?/p>

今年7月，中共中央理論刊物《求是》刊發(fā)了習(xí)近平的文章，其中也提到“世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，科技革命和大國競爭日益交織”。習(xí)近平呼吁中國在全球科技競賽中占據(jù)“戰(zhàn)略制高點”。

目前，中國已經(jīng)在電動汽車、清潔能源、特高壓等領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位。除了商用飛機制造、先進半導(dǎo)體等少數(shù)領(lǐng)域，中國已經(jīng)幾乎能夠把全產(chǎn)業(yè)鏈部署在本國境內(nèi)。同時，國家持續(xù)加大對高科技行業(yè)的投資，進一步提升經(jīng)濟自主性，避免在少數(shù)領(lǐng)域受制于人。

盡管貿(mào)易戰(zhàn)升級，中國商品面臨更高關(guān)稅的壓力，但出口表現(xiàn)仍遠超預(yù)期（市場預(yù)期6.6%）。進口同比增長7.4%，貿(mào)易順差達905億美元。這顯示外需尚未明顯萎縮，中國制造業(yè)仍具競爭韌性。

這些年，中國被迫與其他經(jīng)濟體發(fā)生貿(mào)易糾紛。不論是祭出關(guān)稅大棒的美國，還是擔(dān)憂電動汽車、太陽能板等新能源產(chǎn)品大量涌入的歐洲，甚至是印尼等發(fā)展中國家，都頻頻提及一個概念：產(chǎn)能過剩。似乎中國的產(chǎn)能過剩就是如今貿(mào)易戰(zhàn)的根源。果真如此嗎？

消費疲軟問題日趨嚴(yán)峻

其實，國家并沒有放棄解決消費不足等長期結(jié)構(gòu)性問題。就在9月，全國人大常委會就再次提出要增加家庭可支配收入以及消費在經(jīng)濟中的比重。目前，中國家庭消費約占經(jīng)濟的四成比重，遠遠低于西方發(fā)達國家的六成。在美國，這一比例更是逼近七成。筆者曾建議在十年內(nèi)將私人消費占比提升到五成。如今的年輕一代在接受教育時都是以今后從事高技能、高薪資的服務(wù)業(yè)工作為導(dǎo)向，而只有在消費驅(qū)動的經(jīng)濟增長模式下才更有可能創(chuàng)造這樣的就業(yè)崗位。如果只依賴外部需求，而國內(nèi)消費需求不提振，那么就會出現(xiàn)失業(yè)問題和通貨緊縮。假如這種情況持續(xù)一兩年，尚可忍受。但從長遠來看，這肯定會造成問題。

在外部需求萎縮到足以威脅增長目標(biāo)時，必須認真考慮拉動國內(nèi)消費。畢竟，根據(jù)美國花旗銀行的測算，要想真正地在化解經(jīng)濟供需不平衡問題，中國需要在今后五年內(nèi)拿出20萬億元人民幣（約合2.81萬億美元）之巨資來出臺相應(yīng)措施。這相當(dāng)于2024年中國全年GDP的15%。

可能押注高科技反哺消費？

柏林墨卡托中國研究中心的分析師布朗對歐洲媒體表示，隨著中國的人口老齡化、產(chǎn)能過剩、出口受阻等壓力不斷變大，中國還會不斷出臺改善養(yǎng)老保障、改善幼兒園服務(wù)等措施來提振私人消費者的信心?！氨M管我們不會看到這類措施大幅增長，但一系列措施還是會持續(xù)推出。今年已經(jīng)有一些相關(guān)措施出臺了，我覺得這也會是今后五年的趨勢。”

在過去的一年中，國家陸續(xù)出臺了國家補貼消費、小幅提高退休金、育兒補貼等措施。筆者注意到最高法院曾做出了一項判決，規(guī)定企業(yè)和雇員必須繳納社會保險，這也為長期增強社會保障體系奠定了基礎(chǔ)。未來五年內(nèi)，社會福利資金將進一步增加，但是盡管每個人都認識到了國內(nèi)需求不足的問題，但是改善不會特別顯著，因為社保預(yù)算緊張、地方財政資源吃緊限制了政策的選擇空間。

國家統(tǒng)計局今天發(fā)布2025年前三季度居民收入和消費支出情況。今年前三季度，全國居民人均可支配收入32509元，比上年同期名義增長5.1%，扣除價格因素，實際增長5.2%；全國居民人均消費支出21575元，比上年同期名義增長4.6%，扣除價格因素影響，實際增長4.7%。

柏林墨卡托中國研究中心的布朗認為，中國會將賭注放在“如果能夠維持現(xiàn)在的經(jīng)濟模式，繼續(xù)將資源優(yōu)先投入到有望取得全球領(lǐng)先地位的眾多高科技領(lǐng)域，就能通過這樣的成就獲得足夠的回報，從而增加稅收，然后將這些錢更廣泛地輸送到整個經(jīng)濟體系?！?/p>

美國的經(jīng)濟總量領(lǐng)先于中國，但是后者的購買力平價GDP多年前已超越美國。中國還在積極與全球南方國家合作，并且在諸多未來科技領(lǐng)域大力投資。但是，中國的公共債務(wù)比例居高不下，人口老齡化也在消融中國的進一步增長潛力。長遠來看，筆者預(yù)計中國坐上世界頭號經(jīng)濟強國寶座的，還大約需要12至15年。

備注：本文引用了歐洲媒體的采訪報道，不代表作者的觀點。