文：蔡壘磊

有人說，既然納指100在過去的40年里，年復(fù)合收益率可以達到10%以上，那么自己手頭有100萬，是不是代表靠購買納指吃收益，就可以每月拿到1萬塊錢財務(wù)自由了？

很多人有個誤區(qū)，當(dāng)說到復(fù)合收益率的時候，他們的第一反應(yīng)就是一條斜率向上的直線。這不禁讓我想起一張圖：

你確定你到得了終點嗎？

這是一條前半段已經(jīng)確定下來的路，可誰又能保證過去的收益率，就一定等于未來呢？如果99%的人連已經(jīng)被證明了的前半段的復(fù)合收益率也沒吃到，面對不確定的未來，就更不好說了——說納指已經(jīng)到頂了的人也不在少數(shù)。

這還不算完。看圖就知道，其實只有上半部分的圖，才能讓你覆蓋生活成本，達成財務(wù)自由；而如果是下半部分的圖，中間有一半時候是向下的，那在這一半時間里，你還過不過日子？如果過，那就得在虧損的時候，也定期往外拿，這樣等反彈的時候，你的本金就已經(jīng)消耗得七七八八了——上躥下跳地多來幾回，相信N年后，你的復(fù)合收益率一定大幅跑輸理論值。但你又不能真的持有40年去吃到理論值——你40年都不消費它的收益，那你這40年里算什么財務(wù)自由呢？

復(fù)合收益率，并不代表在這個過程中，可以一直讓你取出復(fù)合收益的部分用于消費。所謂財務(wù)自由，指的是資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流覆蓋生活成本，且資產(chǎn)本身的價值幾乎不波動——這個叫財務(wù)自由，房租覆蓋生活成本都很難算，因為房子本身的價值會大幅波動，還要每年計提折舊。

同理還有幣圈里的MEME代幣，如果你每次在它創(chuàng)新高的時候去計算，它的復(fù)合收益率總是高得嚇人。但如果你不是在那時候看，那它的復(fù)合收益率就不高了，大部分甚至為負(fù)，哪怕是主流meme。為什么？因為meme代幣想要暴漲，往往是要等幣圈里的錢多到塞不下，大家才會去瘋狂地買入，然后把meme代幣的價格在短時間里推高到離譜的地步。

但這樣的日子多不多呢？幾年里加起來一共也就那么一兩個月。那么請問，你如何能在準(zhǔn)確的時間里，提取出你的meme代幣收益用于消費呢？如果95%以上的提取時間都是錯的，且完全沒有人向你保證還有沒有下一次的“正確時間”，你有沒有這個自信，每次都選到那5%的區(qū)間呢？

當(dāng)然這并不是說買meme就是錯的，而是你應(yīng)該知道自己在基于什么目的配置資金？是進攻還是防御？是追求潛在收益最大化，還是財務(wù)自由的穩(wěn)定？該拿多少比例的資金去追求極致的進攻，而多少比例的資金用于讓自己的生活高枕無憂，保持階層和消費水準(zhǔn)不下滑？

大部分人不是沒買對過標(biāo)的，而是他們總分不清自己買這個標(biāo)的是為什么——為什么買這個標(biāo)的？為什么要投入這個比例的錢進去？以及永遠(yuǎn)低估自己必須用到這筆錢的時間。這樣他們就一定會在不合適的時間，做出不合適的操作，以致于遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸在好標(biāo)的里本應(yīng)吃到的資產(chǎn)收益。

其實按照一些能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資方式的收益率來看，我相信讀者里有非常多的人現(xiàn)在就可以財務(wù)自由了，但最終他們也不會財務(wù)自由。因為他們只會在行情一般的時候，覺得6%/8%/10%的活期年化是一個特別特別香的去處，而一旦行情轉(zhuǎn)好，他們就會立刻把錢拿出來去炒幣炒股炒房炒黃金，再然后，就沒有然后了——這就是人性。

要克服人性怎么辦？不是浪費意志力每天和自己作對，而是用規(guī)則——先算清楚，到底配置多少比例的、能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，才足夠覆蓋你的生活成本，達成財務(wù)自由的基礎(chǔ)。把這部分資金配置好后就別動了，外面山崩地裂也不要動。剩下的錢，你愛怎么折騰就怎么折騰，愛去吃復(fù)合收益率就吃復(fù)合收益率，愛沖土狗就沖土狗——這樣才叫財務(wù)自由了，不僅財務(wù)自由，心情也自由。

（完）

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