當電商流量紅利逐漸見頂，線下零售的價值正基于體驗、品質與效率的重新校準而逐步復蘇。官方數(shù)據(jù)顯示，2025年1-9月我國線下實體零售額已達約25.6萬億元，保持約3.75%的同比增長。

然而，傳統(tǒng)運營模式仍難以應對瞬息萬變的市場需求、持續(xù)攀升的人力成本與復雜的供應鏈壓力。2025年上半年，全國至少有720家門店關閉，傳統(tǒng)大賣場不僅受到電商與即時零售的雙重分流，也面臨量販零食店等新業(yè)態(tài)的激烈擠壓。為應對挑戰(zhàn)，眾多商超企業(yè)正積極調整策略，包括關閉低效門店、改造存量物業(yè)，并嘗試拓展折扣店等新興業(yè)態(tài)。

可見實體零售的競爭核心，已從過去“跑馬圈地”的規(guī)模之爭，深化為以數(shù)據(jù)驅動、精耕細作為特征的品質與效率之爭。

在這一背景下，以多點數(shù)智（02586.hk）為代表的零售數(shù)字化解決方案服務商，不再僅僅是工具提供者，更成為助力行業(yè)穿越產(chǎn)業(yè)周期的關鍵賦能者。其從虧損到盈利的轉折，以及在AI技術上的縱深探索，為我們觀察零售業(yè)發(fā)展趨勢提供了一個典型樣本：即以“技術驅動+標桿實踐”雙輪驅動，引領行業(yè)邁向數(shù)字化賦能的深水區(qū)，并在激烈的市場競爭中找到新的增長點。

從“試點”到“規(guī)?；?，AI引發(fā)效能革命

過去一年間，零售數(shù)字化的核心特征，是人工智能從概念驗證走向規(guī)模化應用，深刻嵌入到零售運營的每一個環(huán)節(jié)。尤其在商品出清這一長期存在的“高損耗、低效率”痛點領域，AI技術展現(xiàn)出顛覆性價值。

智能出清系統(tǒng)本質上是一門“動態(tài)定價的藝術與科學”。據(jù)多點數(shù)智相關業(yè)務負責人介紹，其系統(tǒng)通過AI算法對商品生命周期、庫存狀況、天氣、區(qū)域消費特征等數(shù)十類變量進行實時分析，實現(xiàn)精準動態(tài)定價，不再依賴簡單的“打折”策略，而是轉向更精細的“價值管理”。以物美為例，該系統(tǒng)的應用使其生鮮商品正價率提升約10個百分點。具體到門店層面，僅通過優(yōu)化臨期商品處理，月利潤就可增長超過9萬元，充分證明AI能夠將數(shù)據(jù)洞察直接轉化為實質性的利潤提升。

類似的增效案例在實體零售的多個鏈路上正變得日益常見。例如在采購環(huán)節(jié)，AI正推動傳統(tǒng)模式實現(xiàn)從“人腦決策”到“智腦協(xié)同”的轉型。

傳統(tǒng)采購與庫存管理高度依賴經(jīng)驗判斷，容易導致“牛鞭效應”。多點數(shù)智的智能采購與供應鏈系統(tǒng)通過預測未來銷售趨勢、自動生成采購建議，將采購成本降低約15%。同時，依托倉庫管理系統(tǒng)（WMS）與運輸管理系統(tǒng)（TMS）的協(xié)同優(yōu)化，整體運營效率提升達40%。這不僅減少了現(xiàn)金流的占用，也保障了貨品充盈與商品新鮮度，從而直接優(yōu)化消費者體驗。

但對于企業(yè)而言，技術的普適性與可復制性是衡量其商業(yè)價值的關鍵。多點數(shù)智的TMS系統(tǒng)已成功落地香港惠康，成為其海外首例。該系統(tǒng)實現(xiàn)了趟次準時率的顯著提升與運輸成本的優(yōu)化，這標志著其解決方案具備了適應不同市場環(huán)境的能力，為未來的國際化擴張奠定了堅實基礎。

另外，據(jù)悉多點數(shù)智目前正致力于研發(fā)適配更多零售場景的AI產(chǎn)品，其與阿里云共同打造的“AI優(yōu)品”已在物美超市開展實踐。未來“AI優(yōu)品”將接受從物美“試驗田”擴展至更多零售客戶的挑戰(zhàn)，以證明其具備完全市場化能力。

標桿實踐下的方法論與數(shù)字化底座

如果說技術是驅動變革的引擎，那么成功的商業(yè)實踐則是展現(xiàn)其價值的舞臺。多點數(shù)智與胖東來、比優(yōu)特、物美等頭部零售企業(yè)的深度合作，是當前零售數(shù)字化賦能趨勢中極具代表性的案例。

胖東來以其卓越服務與口碑著稱，而比優(yōu)特則以極致運營效率見長。兩者卓越表現(xiàn)的背后，均離不開強大的數(shù)字化系統(tǒng)支撐。多點數(shù)智為胖東來構建的會員系統(tǒng)，實現(xiàn)了客戶服務體系的數(shù)字化升級，使其能夠更精細地洞察客群需求，實施精準營銷與服務優(yōu)化；而與比優(yōu)特合作的TMS系統(tǒng)，則顯著優(yōu)化了其商品流通路徑，確保高效、低成本的持續(xù)交付能力。

更為重要的是，多點數(shù)智將此前助力物美學清路店成功自主調改的經(jīng)驗，系統(tǒng)性地提煉為可復制的方法論。該門店通過商品結構、場景打造、客群年輕化、團隊升級、運營標準及營銷裂變六大維度的全面革新，實現(xiàn)了銷售額達到調改前4至8倍的顯著增長。

這一成功案例表明，零售數(shù)字化賦能絕非簡單的系統(tǒng)部署，而是“頂層設計+技術工具+運營流程”的一體化改造。多點數(shù)智的核心能力，正體現(xiàn)在將此類實踐經(jīng)驗“標準化”與“產(chǎn)品化”，從而能夠快速復制到更多零售標桿，輸出一套經(jīng)過市場驗證、具備高度可操作性的零售升級方法論。

市場驗證下的盈利拐點與財務提升

回到前述的普適性與可復制性問題，無論數(shù)字化還是AI技術，任何創(chuàng)新最終都需接受市場與財務的檢驗。

多點數(shù)智在2025年中期報告中交出的成績單，標志著公司已跨越“投入期”，正式進入“收獲期”。

一方面，公司實現(xiàn)了規(guī)模與利潤的雙重增長。中期財報顯示，多點數(shù)智實現(xiàn)營收10.78億元，同比增長14.8%；尤為關鍵的是，凈利潤達到6217萬元，成功扭轉虧損局面。這一轉折向市場明確傳遞出一個信號：零售數(shù)字化賦能的商業(yè)模式本身是可行且具備持續(xù)性的。

另一方面，客戶生態(tài)呈現(xiàn)出健康多元的發(fā)展態(tài)勢?？蛻艨倲?shù)增至438家，凈收入留存率（NRR）達107%，表明老客戶不僅持續(xù)留存，還在不斷增購服務，印證了其產(chǎn)品與服務具備強大的客戶粘性與實際價值。此外，國際業(yè)務收入達到7625萬元，占總收入的7.1%，雖規(guī)模尚屬初期，但已展現(xiàn)出可觀的未來增長潛力。

在夯實主營業(yè)務的同時，多點數(shù)智亦將視野拓展至Web3.0與穩(wěn)定幣等前沿技術與金融領域。公開信息顯示，多點數(shù)智已與HashKey、Hailstone Labs等機構達成戰(zhàn)略合作，積極布局比特幣投資與穩(wěn)定幣相關業(yè)務。

這一布局的戰(zhàn)略意圖十分清晰：一方面是實現(xiàn)資產(chǎn)配置的多元化，探索資金管理的新路徑；更深層次的考量，則是洞察到穩(wěn)定幣在零售跨境采購支付場景中的巨大潛力。利用穩(wěn)定幣進行跨境結算，可大幅降低傳統(tǒng)銀行體系產(chǎn)生的高額手續(xù)費與漫長周期，為零售客戶，特別是涉及大量國際采購的大型商超，提供更高效、低成本的支付解決方案。此舉體現(xiàn)出多點數(shù)智不滿足于現(xiàn)狀，正積極為下一代零售基礎設施進行前瞻性卡位。

當然，盡管多點數(shù)智近期成績顯著，前路仍充滿挑戰(zhàn)。一方面，國際巨頭如SAP、Oracle等隨時可能攜更完善的綜合解決方案參與競爭；另一方面，AI技術本身迭代迅猛，當前的技術優(yōu)勢仍要通過持續(xù)投入予以鞏固，避免被后來者反超。

邁向零售產(chǎn)業(yè)的“智慧底層設施”

回顧多點數(shù)智的發(fā)展路徑，從數(shù)字化到AI賦能，再到全面數(shù)智化，其演進歷程清晰地揭示出零售SaaS行業(yè)的變化趨勢：

首先，數(shù)字化賦能正從“工具應用”層面向“業(yè)務重構”層面深化。AI不再僅是錦上添花的輔助工具，而是深度融入采購、定價、供應鏈等核心業(yè)務流程，成為驅動決策與提升效率的核心生產(chǎn)力。

其次，成功的關鍵在于構建“數(shù)據(jù)能力與行業(yè)經(jīng)驗”的雙重壁壘。多點數(shù)智憑借對國內(nèi)外大型零售企業(yè)復雜場景的深度服務，積累了寶貴的行業(yè)實踐，這些經(jīng)驗持續(xù)反哺其產(chǎn)品迭代，形成了競爭對手在短期內(nèi)難以逾越的護城河。

最終，盈利能力的驗證標志著整個行業(yè)步入健康發(fā)展的新階段。這表明零售商愿意為真正創(chuàng)造價值的數(shù)字化服務付費，而服務商也能據(jù)此構建可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，進而形成良性的產(chǎn)業(yè)循環(huán)。

如今，多點數(shù)智的愿景已超越一家傳統(tǒng)軟件公司的范疇。通過AI解決方案的輸出、方法論的推廣乃至前沿支付技術的探索，它正致力于成為整個零售產(chǎn)業(yè)的“智慧底層設施”。這條道路固然挑戰(zhàn)重重，但憑借其過往所展現(xiàn)的技術深度、實踐厚度與財務健康度，多點數(shù)智無疑已在零售數(shù)字化的深水區(qū)競爭中，占據(jù)了有利位置。而零售業(yè)的未來，必將屬于那些能夠真正將前沿技術轉化為商業(yè)智慧的賦能者與踐行者。