2025年上半年，善水科技?xì)w母凈利潤(rùn)較上年同期下降11.77%，錄得4777.67萬元

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 呂貢

2025年10月20日晚間，九江善水科技股份有限公司（下稱善水科技，301190.SZ）發(fā)布公告稱，公司于前一日收到實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理黃國(guó)榮家屬的通知，黃國(guó)榮因個(gè)人原因被采取刑事強(qiáng)制措施。

消息發(fā)布當(dāng)日，善水科技股價(jià)大幅下滑17.04%至22.88元/股（按前復(fù)權(quán)計(jì)算，下同），次日進(jìn)一步跌至22.81元/股。投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員注意到，自2025年2月中旬以來，善水科技股價(jià)曾一路上行，至6月12日觸及31.64元/股的階段性高點(diǎn)。截至10月21日收盤，公司股價(jià)已較這一高點(diǎn)下跌27.91%。

事件發(fā)生后，善水科技緊急召開董事會(huì)會(huì)議，除黃國(guó)榮未能出席外，其他與會(huì)董事一致同意由董事吳新艷代為履行公司董事長(zhǎng)及法定代表人職責(zé)，以及公司董事會(huì)相關(guān)委員會(huì)成員及總經(jīng)理職責(zé)。黃國(guó)榮與吳新艷系夫妻關(guān)系。

公開資料顯示，黃國(guó)榮與吳新艷的履歷較為豐富。黃國(guó)榮曾在杭州下沙恒升化工有限公司、九江之江化工有限公司、彭澤九銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司等擔(dān)任重要管理職務(wù)，2012年5月至今在善水科技工作，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等職，近幾年從公司獲得的稅前報(bào)酬總額均超過100萬元。吳新艷則曾任九江之江化工有限公司采購(gòu)部副經(jīng)理、九江善水科技有限公司監(jiān)事及采購(gòu)部副經(jīng)理等職，2016年12月至今任善水科技董事，2017年1月至今任善水科技綜合中心負(fù)責(zé)人，近幾年的稅前報(bào)酬穩(wěn)定在40多萬元。

善水科技近幾日股價(jià)走勢(shì)變化情況（元/股）

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)

善水科技屬于化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)染料中間體、農(nóng)藥和醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，終端產(chǎn)品用途廣泛，涵蓋羊毛、蠶絲和錦綸織物的染色，農(nóng)業(yè)增產(chǎn)，以及日化領(lǐng)域抗頭皮屑和殺菌劑等。

業(yè)績(jī)方面，善水科技近年來表現(xiàn)不夠穩(wěn)定，尤其是盈利狀況。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、行業(yè)供需狀況變化的背景下，該公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)基本盤，相關(guān)產(chǎn)品銷量有所增加，全年?duì)I業(yè)收入較上年同期提升23.69%，達(dá)到4.95億元。但同期，由于認(rèn)購(gòu)的信托產(chǎn)品出現(xiàn)逾期未兌付的情況，公司依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)前述交易性金融資產(chǎn)確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失1.18億元，導(dǎo)致該公司歸母凈利潤(rùn)同比下降79.03%，僅實(shí)現(xiàn)2105.45萬元。

2024年，善水科技業(yè)績(jī)有所回升，營(yíng)業(yè)收入同比微增1.88%至5.05億元，歸母凈利潤(rùn)增加至5295.49萬元，同比提升151.51%。然而進(jìn)入2025年上半年，該公司盈利狀況再度出現(xiàn)下行，歸母凈利潤(rùn)較上年同期下降了11.77%，錄得4777.67萬元。

分析認(rèn)為，善水科技2025年上半年凈利的下滑，與成本開支承壓有一定關(guān)聯(lián)。

期內(nèi)，為適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展，公司團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大，相應(yīng)地人員薪酬及福利成本均上升，從而推使銷售費(fèi)用同比增加77.66%至133.31萬元、管理費(fèi)用同比增加45.58%至2357.30萬元；同時(shí)，研發(fā)費(fèi)用也較上年同期上升42.97%，達(dá)到1403.43萬元。該公司表示，這一投入將用于新產(chǎn)品研發(fā)、工藝改進(jìn)等方面，以提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。此外，該公司期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本同比增加28.10%至2.16億元，前述各項(xiàng)費(fèi)用開支的同比增幅均超過公司同期營(yíng)收增幅（23.08%）。

近期，善水科技在新材料領(lǐng)域的布局引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。2025年6月，善水科技擬于彭澤縣投資新建化工新材料項(xiàng)目，規(guī)劃總占地面積約1000畝，聚焦新材料化工產(chǎn)品的生產(chǎn)，預(yù)計(jì)建設(shè)周期4年，建成后實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值80億元，年納稅5億元。

值得關(guān)注的是，該項(xiàng)目總投資額約為60億元，而2025年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-6598.68萬元，截至2025年上半年末，該公司貨幣資金為8.97億元，同時(shí)存在2001.26萬元的短期借款，這對(duì)善水科技現(xiàn)金流管理及融資能力提出了較高要求。

投時(shí)關(guān)鍵詞：善水科技（301190.SZ）