府庫第1105期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容

最近有一些新的想法，就寫下來聊一聊呀。

之前的時候，對于黃金投資有三個說法，分別是：黃金不產(chǎn)生生產(chǎn)價值，比特幣是數(shù)字黃金，通過ETF投資黃金摩擦成本更小。顯然這些說法對我是很有影響的，算一算我自己持有的黃金占整個投資組合的3%，實物黃金也有一些，同樣不多。

以前的時候，我說到買黃金的時候，都是黃金ETF。不過最近連續(xù)有幾件事，我覺得黃金配置中，買一些實物黃金放在家里是一種不錯的選擇。

起初來自于我聽一個播客的時候，這位嘉賓在非洲待了很長時間。他講了一個故事讓我很驚訝，就是要建水電站的話，需要先建一個火電站。我就覺得這不是一個套娃么，我不清楚是什么原因，問了一下AI告訴我的結果是這樣的：建水電前要先建火電，是因為水電站建設周期長、開工前無法發(fā)電，而施工過程又需要大量穩(wěn)定電力?；痣娬窘ㄔO快、可控性強，能先提供施工和區(qū)域發(fā)展的基礎電力，為水電建設提供能源支撐。同時火電還能穩(wěn)定電網(wǎng)，為后續(xù)清潔能源接入打下基礎。

想起來這件事是因為我看到最近美國那邊云服務商AWS出問題了，結果好長時間沒有修好。有一個說法是好多人都是遠程辦公，結果依賴的視頻會議軟件是部署在AWS上面的，這個會議軟件也沒法用了。我也碰到過有同事要安裝一個AI軟件，出了問題以后，想通過問AI來解決，突然發(fā)現(xiàn)就卡那地方。

我發(fā)現(xiàn)這個龐大的鏈條中其實很脆弱。

咱們現(xiàn)在科技的發(fā)展是建立在一個龐大的基礎設施上面的，不管是電力、互聯(lián)網(wǎng)還是現(xiàn)在的人工智能。小的時候在學校上學，晚自習的時候一停電大家可開心了，不用上晚自習了?，F(xiàn)在一年到頭遇不到一回斷電的事，除了水箱清理的時候會遇到停水的問題，別的時候也不會，偶爾斷一斷網(wǎng)都感覺很難接受。

如果這些基礎設置穩(wěn)定，像比特幣或者穩(wěn)定幣，就能解決去中心化和很多效率上的問題，黃金ETF也能保證特別小的交易損耗，有很好的流動性。只是萬一遇到基礎設施出問題的情況下，前面的各種方式就都用不了了，最終最終還是要回到基礎的實物黃金上面。

所以家庭資產(chǎn)配置的時候，正常通過黃金ETF或者加密資產(chǎn)做一些配置，我覺得都蠻好的，只是在這個之外，再單獨留一些實物黃金，也算是給不確定的環(huán)境留一個保險，這部分沒有什么意外情況下就只買不賣了。

昨天的文章中，有朋友問到說黃金的配置比例。目前除了完全不配置黃金的，大概會有3類：

第一類是把黃金作為多元資產(chǎn)配置的一環(huán)，與其他資產(chǎn)相關性比較低，平衡整體波動率，這樣基本上會把黃金的配置比例放在5%左右。

第二類認為在面對不確定性的情況下，是有非常不錯的配置價值，在極端情況下是一種很好地抵御風險的手段，這樣的化黃金的配置比例會在10%-15%。

第三類是更加極端一些，會把黃金的比例提高到25%。

再多的話我覺得也有點過多了……畢竟無論是股票代表著企業(yè)的發(fā)展，還是債券帶來的利息收入，在經(jīng)濟高速發(fā)展的階段都是很不錯的，黃金價格在這個階段表現(xiàn)會不太理想。黃金作為配置的一個方向，去抵御不同經(jīng)濟環(huán)境的沖擊是很有價值的。

另外還有一種極端的想法，如果發(fā)明了點金術，黃金就不值錢了等等這樣的說法……我覺得吧，黃金作為這么古老的一種金屬，已經(jīng)存在了非常長的時間，它的存在價值應該是超越我們可以預見的未來的，我是一點都不操心這個事。

今天就到這嘍，把最近的想法拿出來一起閑聊一下。

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