周末有幾個(gè)利好消息。

外圍方面，談判有進(jìn)展。

通稿里寫得很直白，雙方有巨大分歧但同時(shí)又都很堅(jiān)持，盡管是這樣，還是“形成初步共識(shí)”。雖然不是大緩和，但也已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)料了。這對(duì)雙方股市都是好消息，A股漲，美股期貨也漲。

而更關(guān)鍵的是，我們這邊，開(kāi)始顯著提高后續(xù)政策預(yù)期。

這兩天，官方釋放了兩個(gè)重磅信號(hào)，一個(gè)是，

針對(duì)

及時(shí)研究應(yīng)對(duì)舉措，并

另一個(gè)是，

落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策

所以A股今天大面積上漲，兩市全天成交額預(yù)計(jì)在2.4萬(wàn)億，比上個(gè)交易日多了4000億的增量資金，重新回到牛市量能水平。

上證指數(shù)高開(kāi)高走，短線真的要沖擊4000點(diǎn)了。技術(shù)面上已經(jīng)是多頭信號(hào)，中短期趨勢(shì)是向上的。

但4000點(diǎn)是比較重要的技術(shù)和心理關(guān)口，繼續(xù)向上速度可能會(huì)放緩，不排除會(huì)觸發(fā)“滿減活動(dòng)”。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今天相對(duì)弱勢(shì)一些，早盤高開(kāi)后探底回升，卻沒(méi)能超過(guò)早盤高點(diǎn)，在市場(chǎng)放量的背景下，走勢(shì)依舊猶豫。科技板塊內(nèi)部也有分化，通信芯片人工智能維持強(qiáng)勢(shì)，新能源就比較震蕩。

截至下午2:15，全A等權(quán)指數(shù)漲0.69%。

上周我看評(píng)論區(qū)很多人都在說(shuō)，指數(shù)回來(lái)了，錢沒(méi)回來(lái)?。?/b>

有沒(méi)有一種可能，咱其實(shí)也是可以買指數(shù)的？

漲得最猛的行業(yè)指數(shù)不一定押得中，就算押中也不一定能拿得住，但大寬基總是可以的。

前幾天就有人在評(píng)論區(qū)說(shuō)，還不如買中證A500指數(shù)拉倒。其實(shí)中證A500指數(shù)今年到現(xiàn)在，也漲了快20個(gè)點(diǎn)了，并不弱的。

很多人之所以瞧不上寬基，是覺(jué)得寬基漲得慢，尤其是跟市面上漲得最猛的行業(yè)指數(shù)一對(duì)比，更覺(jué)得雞肋。但其實(shí)在結(jié)構(gòu)性行情里，寬基帶來(lái)的貝塔收益，反倒是多數(shù)人望塵莫及的。

我們今天可以再好好聊聊中證A500。全市場(chǎng)寬基指數(shù)，最適合多數(shù)人關(guān)注的就是中證A500。它有兩個(gè)最顯著的特點(diǎn)：

一個(gè)是，在市值風(fēng)格和行業(yè)分布上都更均衡。

比如市值風(fēng)格上，中證A500雖然是大盤為主，但也兼顧了中小盤。滬深300不過(guò)才300只股票，總市值就有67.12萬(wàn)億，平均市值2237億，非常典型的大盤股指數(shù)。

而中證A500有多達(dá)500只股票，總市值卻更小，65.41萬(wàn)億，平均市值1308億，差不多是滬深300的一半。200億市值以下的小盤股，中證A500有52只，滬深300一只都沒(méi)有。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、同花順，數(shù)據(jù)截至2025.10.24）

之所以有這個(gè)區(qū)別，說(shuō)到底是選股方案不同。滬深300完全是按總市值加權(quán)選股，不對(duì)行業(yè)作區(qū)分，所以最終結(jié)果就是以銀行金融為主的大盤藍(lán)籌扎堆。

而中證A500指數(shù)充分考慮了行業(yè)分散，它下沉到了中證三級(jí)行業(yè)的全部91個(gè)行業(yè)，去挑選各細(xì)分行業(yè)里的龍頭，這樣就能選出一些總市值雖然不大，但是成長(zhǎng)性很強(qiáng)的細(xì)分行業(yè)龍頭和“隱形冠軍”，明顯提高了中證A500指數(shù)的新興產(chǎn)業(yè)占比，成長(zhǎng)性和收益彈性也就相對(duì)更強(qiáng)了。

另一個(gè)是，做了ESG排雷，方便外資買入。

中證A500在選股時(shí)，嚴(yán)格剔除了ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）評(píng)分低的股票，同時(shí)還要求必須得是滬深股通的股票才能入選，很明顯是為了方便外資交易，提高指數(shù)的流動(dòng)性。

外資確實(shí)很喜歡這種做了ESG排雷的指數(shù)，因?yàn)槭苤朴诤芏嗫陀^約束，他們對(duì)中國(guó)大量股票的研究深度不夠，如果我們能用一些方式先幫他們排雷，自然他們也更愿意買入這些股票，或者掛鉤這個(gè)指數(shù)的基金。

話說(shuō)跟蹤中證A500指數(shù)的首批ETF，上市到現(xiàn)在也剛好一年了，我們可以回顧下這一年，它的表現(xiàn)如何。產(chǎn)品這塊，就拿頭部品種A500ETF南方（159352），來(lái)示例。

從2024年10月15日上市，到上周五（2025年10月24日），A500ETF南方的累計(jì)漲幅是24.54%，相比于滬深300同期17.65%的漲幅，超額收益很明顯。

期間最大回撤呢，A500ETF南方是17.45%，而滬深300是16.35%，相差卻并不大。

再看資金流向。A500ETF南方（159352）的首次募集規(guī)模是20億，現(xiàn)在一年時(shí)間，規(guī)模已經(jīng)暴漲10倍，超過(guò)200億，資金大幅凈流入。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2025.10.21）

這里面不僅有散戶資金，更多的還是機(jī)構(gòu)資金，占比超過(guò)了93%，其中包括了險(xiǎn)資、券商資金等等，當(dāng)然也包含了這只ETF的場(chǎng)外聯(lián)接基金，南方中證A500ETF聯(lián)接（A類：022434，C類：022435）。很多機(jī)構(gòu)（比如FOF基金等等），以及大量習(xí)慣場(chǎng)外交易的個(gè)人投資者，都還是會(huì)通過(guò)場(chǎng)外聯(lián)接基金參與到中證A500指數(shù)的投資。（數(shù)據(jù)來(lái)源基金2025中報(bào)）

而險(xiǎn)資這類機(jī)構(gòu)資金買入中證A500，底層當(dāng)然還是看好A股，但更多的是把中證A500當(dāng)做一個(gè)主流的貝塔型配置工具。因?yàn)樗婢吡宋覀兦懊嫣岬降模夥稚?外資偏好。

這個(gè)思路完全值得我們?nèi)ソ梃b參考。有時(shí)候投資大道至簡(jiǎn)，不需要來(lái)回折騰，就用一個(gè)主流寬基做核心底倉(cāng)，確保自己能盡量跟得住市場(chǎng)，再用余下資金去做機(jī)動(dòng)，或者做一些能博取更高彈性的品種。高彈性高收益的行業(yè)指數(shù)，多數(shù)人都喜歡，但前提是自己看得懂，不然就是虧錢利器。

你們主要買的寬基指數(shù)是哪些？

以及，滬指沖擊4000點(diǎn)后，你們認(rèn)為是這輪行情高點(diǎn)，還是新一輪行情的起點(diǎn)？ 評(píng)論區(qū)可以一起交流下。

今天要聊的內(nèi)容比較多，咱們分兩篇，大概半小時(shí)后再見(jiàn)。

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