兄弟們！萬萬沒想到

我們卡老美脖子的不僅有稀土、超硬材料，還有一種更稀缺的金屬材料

這種金屬材料掌握全球95%的半導體、算力、軍事命脈，老美都慌得不行

這種金屬材料就是——金屬鎵

10月21日消息，近日美國“大西洋理事會”發(fā)布了一份報告，介紹了中國宣布對金屬鎵及相關(guān)物項實施出口管制之后，美國所面臨的“缺鎵”困境，以及希望通過“廢物制鎵”的方式，回收已經(jīng)流經(jīng)美國國內(nèi)工業(yè)體系的鎵。

金屬鎵的化合物氮化鎵、砷化鎵被譽為第三代半導體材料，用于集成電路、探測器、光電材料和大型電子器件、軍事裝備、醫(yī)療等領(lǐng)域。其中，半導體行業(yè)已成為鎵最大的消費領(lǐng)域，約占總消費量的80%。隨著鎵下游應用行業(yè)的快速發(fā)展，尤其是半導體行業(yè)和太陽能電池行業(yè)，未來金屬鎵需求也將穩(wěn)步增長。

比如老美的F-35戰(zhàn)機中的雷達、傳感器、導彈系統(tǒng)等幾乎都需要用到金屬鎵。

在全球鎵的儲量方面，根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）公布的數(shù)據(jù)，目前全球金屬鎵的儲量約為27.93萬噸，而中國的儲量最多，達到19萬噸，占全球儲量的68%左右；相比之下，美國的儲量還不到中國的1/40，只有0.45萬噸。

與此同時，中國鎵的產(chǎn)量占據(jù)全球的95%以上，幾乎壟斷全球供應鏈。

更關(guān)鍵的是，金屬鎵無法單獨開采，需從鋁土礦、鋅鉛礦等伴生礦中提取，由于我國有核心技術(shù)并且具有規(guī)模效益，每噸的成本不到200萬；若單獨建廠開采成本是傳統(tǒng)礦產(chǎn)的443倍；且新建鎵生產(chǎn)線需 6-8年周期，短期內(nèi)根本無法實現(xiàn)替代。

這是我們在關(guān)稅戰(zhàn)中的底氣，離開了原材料，一切先進技術(shù)都是浮云。

有人說魚和水不可分離，錯了，水可以離開魚，但魚離開水就會死。

正是由于我國在稀缺金屬上的絕對壟斷地位，在關(guān)稅戰(zhàn)中，從2023年開始我們對這些稀缺金屬的管制層層遞進，直到老美扛不住了。

2023年7月3日，中國商務部與海關(guān)總署就聯(lián)合發(fā)布公告，宣布對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制。而鎵、鍺屬于制備鎵類或鍺類相關(guān)化合物半導體所須的材料。

2024年12月3日，中國商務部再度發(fā)布公告稱，根據(jù)《中華人民共和國出口管制法》等法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，決定加強相關(guān)兩用物項對美國出口管制。具體內(nèi)容包括：禁止兩用物項對美國軍事用戶或軍事用途出口；原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項對美國出口；對石墨兩用物項對美國出口，實施更嚴格的最終用戶和最終用途審查。

2025 年10月9日上午，中國商務部與海關(guān)總署發(fā)布2025年第78號公告，對鎵、鍺相關(guān)物項與稀土加工技術(shù)實施“物項 技術(shù)”的雙重出口管制，通過延長審批周期、建立全鏈條追溯系統(tǒng)，進一步強化對這一戰(zhàn)略資源的管控。

可以說金屬鎵的戰(zhàn)略地位跟稀土、超硬材料同樣重要，都是高端科技的命脈，在全球科技競賽與國家產(chǎn)業(yè)安全布局中，正迎來從短線周期到長期價值的超級爆發(fā)期。

因此，誰掌握了鎵的產(chǎn)量和提煉技術(shù)，那么將在這場長期戰(zhàn)略中長期受益。經(jīng)過深度梳理和挖掘，目前鎵的產(chǎn)量和提煉技術(shù)處于絕對優(yōu)勢公司僅有5家，現(xiàn)在梳理出來供大家參考。

特別聲明：本內(nèi)容嚴格限定于學術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導及投資承諾，請勿作為投資依據(jù)。

第一家：中國鋁業(yè)

公司亮點：全球鋁行業(yè)的頭部企業(yè)，其綜合實力位居全球前列。公司在氧化鋁、電解鋁、精細氧化鋁、高純鋁、鋁用陽極及金屬鎵的產(chǎn)能均位居全球第一。

金屬鎵產(chǎn)量：2022年金屬鎵產(chǎn)量為146噸，占全球總產(chǎn)量的25%；隨著貴州華錦50噸/年、云鋁文山30噸/年鎵項目的建成投產(chǎn)，2025年公司總產(chǎn)能將突破200噸，穩(wěn)居全球首位，產(chǎn)能規(guī)模是第二名的3倍以上。

鎵提煉工藝稀缺：公司主導內(nèi)酸法樹脂提鎵、離子交換提鎵等核心工藝，從氧化鋁母液中提取鎵的回收率超85%，遠超行業(yè)平均的 70% 水平。其中，貴州華錦項目生產(chǎn)的4N級金屬鎵純度達標率99.99%，可直接用于軍工雷達、高端半導體芯片制造，技術(shù)水平領(lǐng)跑全球。

業(yè)績表現(xiàn)：公司25H1實現(xiàn)營收1163.92億元，同比+5.12%；實現(xiàn)歸母凈利潤70.71億元，同比+0.81%。機構(gòu)預測，全年凈利潤137億元，同比增長10.71%。

機構(gòu)動態(tài)：二季度前十大流通股東加倉1.06億股，5加倉1新進。其中，控股股東加倉9603萬股；北向資金加倉387萬股，重倉5.44億股；全國社保基金118組合加倉425萬股，重倉1.23億股。

第二家：中金嶺南

公司亮點：完成了以鉛、鋅、銅、金等金屬為主的全產(chǎn)業(yè)鏈布局

鎵金屬產(chǎn)量：公司所屬礦山保有鎵金屬資源量達717噸，通過鉛鋅礦冶煉過程中的伴生回收技術(shù)，實現(xiàn)鎵資源的高效利用。2024年鎵產(chǎn)量17.3噸，2025年上半年8.17噸。

業(yè)績表現(xiàn)：公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入311.13億元，同比增長1.54%；歸母凈利潤5.59億元，同比增長3.12%；扣非歸母凈利潤5.43億元，同比增長4.71%。機構(gòu)預測，全年凈利潤114.45億元，同比增長5.84%。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)206家，較一季度增加183家，合計持股17億股，加倉5349萬股。

第三家：焦作萬方

公司亮點：公司已形成“煤--電--鋁--鋁加工”一體化產(chǎn)業(yè)布局，通過自有熱電廠供電和當?shù)夭少徳牧希_保了原材料的長期穩(wěn)定供應。

金屬鎵：其收購三門峽鋁業(yè)氧化鋁權(quán)益產(chǎn)能超過900萬噸，位居全國第四、全球第五。公司同時擁有50萬噸燒堿及290噸金屬鎵產(chǎn)能。

業(yè)績表現(xiàn)：公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入33.09億元，同比增長5.34%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.36億元，同比大幅增長49.06%；實現(xiàn)扣非凈利潤5.34億元，同比增長42.29%。機構(gòu)預測，全年凈利潤13億元，同比增長122%。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)49家，較一季度增加40家，合計持股4.4億股，加倉4176萬股，是連續(xù)3個季度建倉后首次加倉。

第四家：中礦資源

公司亮點：我國首家成規(guī)模走出國門的固體礦產(chǎn)勘查工程技術(shù)服務公司。在稀有輕金屬領(lǐng)域全球銫產(chǎn)業(yè)鏈最完善的制造商，具備從銫榴石開采到精細化工產(chǎn)品生產(chǎn)的能力，甲酸銫產(chǎn)品在全球市場占有絕對份額。

金屬鎵：公司收購的納米比亞Tsumeb冶煉廠保有（探明+控制）類別資源量共計294.35萬噸礦石量，其中鎵金屬含量409.62噸，平均品位139.16克/噸。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)413家，較一季度增加378家，合計持股2.66億股，加倉8152萬股。

第五家：藍曉科技

公司亮點：中國離子交換與吸附樹脂行業(yè)領(lǐng)導企業(yè)，金屬鎵提取工藝龍頭。

金屬鎵提取工藝：拜耳母液提鎵材料和技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，市場占有率在70%以上，幾乎壟斷國內(nèi)氧化鋁企業(yè)的廢液提鎵服務，是產(chǎn)業(yè)鏈中不可替代的 “技術(shù)壁壘者”。

業(yè)績表現(xiàn)：前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入19.33億元，同比增長2.20%；歸母凈利潤6.52億元，同比增長9.27%。機構(gòu)預測，全年凈利潤9.93億元，同比增長26.09%。

機構(gòu)動態(tài)：三季度前十大流通股東加倉802萬股。其中，北上資金加倉1472萬股，連續(xù)2個季度加倉，重倉6476萬股；基本養(yǎng)老金16022組合重倉2078萬股；全國社?；?14組合，重倉494萬股。

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